主要观点
- 跟踪不同情景下的打新收益率，估算2024年至今几种情景下的打新收益率：
- 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿规模账户打新收益率2.11%，C类2亿规模账户打新收益率1.56%。
- 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票。A类2亿规模账户打新收益率2.11%，C类2亿规模账户打新收益率1.56%。
- 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票。A类2亿规模账户打新收益率1.84%，C类2亿规模账户打新收益率1.37%。
- 情景4：假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票。A类2亿规模账户打新收益率2.11%，C类2亿规模账户打新收益率1.57%。
- 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益；新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益；新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益；基金公司历史入围率不代表未来。
近期市场表现
- 新股上市情况：近两个月内（2024年8月19日-2024年10月18日），大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于0%-300%水平区间内，首次涨跌幅最高的三家为强邦新材、C上大、C托普，分别达到1424.08%、1127.69%、862.21%。大部分新股募资金额位于0-10亿元水平区间内，募资金额最高的三家为合合信息、慧翰股份、众鑫股份，分别为15.01亿元、6.99亿元、6.77亿元。
- 有效报价账户：科创板新股A类有效报价账户数量在3608左右，C类有效报价账户数量在2745左右；创业板新股A类有效报价账户数量在3077左右，C类有效报价账户数量在2106左右，创业板参与账户数持续下行；主板个股A类有效报价账户数量在3406左右，C类有效报价账户数量在2849左右。
理论打新收益测算
- 不同规模账户逐股票打新：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
- 不同规模A类户逐月打新收益：假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，2023年至今A类2亿打新收益率5.74%，2024年至今2亿打新收益率2.11%。
- 不同规模C类户逐月打新收益：假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，2023年至今C类2亿打新收益率4.08%，2024年至今C类2亿打新收益率1.56%。
