“打新定期跟踪”系列之一百八十六：新股上市首日涨幅有所分化

主要观点

• 跟踪不同情景下的打新收益率，估算2024年至今几种情景下的打新收益率，包括：
  • 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。
  • 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票。
  • 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票。
  • 情景4：假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，且避开所有下跌的股票。
• 核心数据：
  • 情景1下，A类2亿规模账户打新收益率1.33%，C类2亿规模账户打新收益率1.05%。
  • 情景2下，A类2亿规模账户打新收益率1.33%，C类2亿规模账户打新收益率1.05%。
  • 情景3下，A类2亿规模账户打新收益率1.07%，C类2亿规模账户打新收益率0.86%。
  • 情景4下，A类2亿规模账户打新收益率1.34%，C类2亿规模账户打新收益率1.05%。
• 研究结论：
  • 近期20只新股上市后的涨幅表现：科创板个股上市首日涨幅约85.81%，创业板个股开板首日涨幅约211.04%。
  • 近期20只新股的有效报价账户中位数：科创板A类3645，C类2812；创业板A类3200，C类2280；主板A类3494，C类2989。
  • 近两个月打新收益测算：A类满中收益大多位于0至10万元水平区间，最高为珂玛科技23.02万元。
  • 理论打新收益测算：
    • 不同规模账户逐股票打新：1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，A类平均网下中签率测算的打新收益。
    • 不同规模A类户逐月打新收益：2023年至今A类2亿打新收益率4.96%，2024年至今2亿打新收益率1.33%。
    • 不同规模C类户逐月打新收益：2023年至今C类2亿打新收益率3.56%，2024年至今C类2亿打新收益率1.05%。
• 风险提示：
  • 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
  • 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
  • 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
  • 基金公司历史入围率不代表未来。