核心观点及策略
- 需求端：上周高炉延续复产节奏，产能利用率环比回升，铁水产量继续增加。上周247家钢厂高炉开工率81.68%，环比增加0.89个百分点，同比去年减少0.66个百分点；日均铁水产量234.36万吨，环比增加1.28万吨，同比减少8.08万吨。
- 供应端：上周全球铁矿石发运反弹，到港大幅增加，库存延续反弹。上周澳洲巴西铁矿发运总量2491.5万吨，环比增加88.9万吨。全国47个港口进口铁矿库存为16027.53，环比增176.60。
- 宏观：宏观有所降温，房地产相关政策低于预期，终端需求预期下降。
- 期价预测：预计期价承压运行，参考区间700-800元/吨。
- 操作建议：逢高做空或观望。
- 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行。
行情评述
- 上周铁矿期货宽幅波动，周四住建部政策弱于预期，黑色大幅下挫，重心下移。现货市场，日照港PB粉报价753元/吨，环比下跌48，超特粉643元/吨，环比下跌53，现货高低品PB粉-超特粉价差110元/吨。
- 需求端数据与供应端数据同上。
- 宏观及基本面综合分析认为，期价承压运行。
行业要闻
- 央行数据显示，9月末M2余额同比增长6.8%，M1余额同比下降7.4%。前三季度人民币贷款增加16.02万亿元，社会融资规模增量累计为25.66万亿元，比上年同期少3.68万亿元。
- 必和必拓三季皮尔巴拉业务铁矿石产量环比下降6.75%，同比增加3.09%。维持2025财年铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨不变。
- 国新办发布会：住建部部长倪虹表示将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造；金融监管总局副局长肖远企表示将把商品住房的房地产开发贷款项目全部纳入“白名单”；央行副行长陶玲表示研究允许政策性银行、商业银行向有条件的企业发放贷款收购存量土地；财政部部长助理宋其超表示房地产增值税相关政策的调整正抓紧履行相关程序。
- 2024金融街论坛年会开幕，央行行长潘功胜提出择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；国家金融监督管理总局局长李云泽支持符合条件的保险机构新设证券投资基金；证监会主席吴清提出进一步深化资本市场改革；外汇管理局局长朱鹤新表示落实监管“长牙带刺”要求，严厉打击各类外汇违法违规活动。
相关图表
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