格林大华期市早班车-国债（20241022）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2024年10月22日星期二 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：刘洋从业资格：F3063825投资咨询证书：Z0016580联系方式：liuyang18036@greendh.com 板块 品种 评级预 测 推荐理由 金融板块 国债期货 中性-0.5 【行情复盘】周一国债期货主力合约开盘多数小幅高开，早盘小幅冲高后震荡下行，午后则转为震荡上行。截至收盘30年期国债期货主力合约TL2412上涨0.13%，10年期T2412上涨0.10%，5年期TF2412上涨0.02%，2年期TS2412持平。【重要资讯】1、公开市场：周一央行公开市场开展2089亿元7天期逆回购操作，当日有427亿元逆回购到期，因此当日央行净投放1662亿元。10月LPR发布，1年期LPR报3.1%，5年期及以上品种报3.6%，较上次均下调25bp，在市场预期的20-25个bp的范围内。2、资金市场：周一银行间资金市场隔夜利率较上一交易日上行，DR001全天加权平均为1.48%，上一交易日加权平均1.40%；DR007全天加权平均为1.63%，上一交易日加权平均1.61%。3、现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行2.19个BP至1.53%，5年期上行0.56个BP至1.79%，10年期上行0.02个BP至2.12%，30年期持上行0.25个BP至2.31%。4、三季度中国GDP同比增长4.6%，符合市场预期。9月消费、基建投资、制造业投资、工业生产、城镇调查失业率较8月均有所改善。前三季度GDP同比增长4.8%，完成全年5%左右增长目标的挑战仍在。5、央行行长在2024金融街论坛年会上表示，将把促进物价合理回升作为重要考量，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用；宏观经济政策的作用方向应从过去的更多偏向投资，转向消费与投资并重，并更加重视消费。6、10月21日，中国人民银行公开市场业务操作室公告，为更好发挥证券基金机构稳市作用，人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额为500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。【市场逻辑】上周国债期货主力价格横盘整理。10年期国债收益率在2.10%-2.15%之间波动，国债收益率位于一个偏中性的区域。10月12日财政部新闻发布会提示了中央财政还有较大的举债空间，逆周期调节政策有已进入决策程序，还有政策工具正在研究中。对于市场最关注的财政政策的规模和力度，会议并没有明确，因为如果要增发国债需要走人大审批流程，可以确认的是财政政策的大方向是加大逆周期调节力度是确定的，财政政策未来会逐步推出。9月社融数据M1续创新低，数据对多头有利。10月17日国新办房地产政策新闻发布会，增量信息不多，更多是已有政策的阐述。10月末全国人大常委会召开会议，很可能有增发国债政策出台。债券市场可能会继续 等待和观察未来政策的力度，债市大概率会进入一个震荡格局，股债跷跷板可能会继续。【交易策略】交易型投资波段操作。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。