国债期货周报：经济有所承压,政策按部就班,

1    收盘价 区间涨幅 日均成交 量 持仓量 持仓变化 投机度 CTD券 IRR IRR变化 远期收益 率 两年期TS2412 102.39 0. 07% 34836 53040 386 0.66 240012.IB 1.5% -0.1% 1.38% TS2503 102.33 0.04% 3609 12651 3554 0.29 240019.IB 1.8% 1.0% 1.43% TS2506 102.33 0.03% 106 513 124 0.21 220002.IB 1.7% 2.9% 1.52% 五年期TF2412 104.84 0.0 8% 54775 117418 -5252 0.47 240001.IB 1.8% 0.1% 1.77% TF2503 104.82 0.1 0% 3439 9006 3477 0.38 240008.IB 1.7% 1.4% 1.78% TF2506 104.80 0.0 9% 104 570 116 0.18 240014.IB 1.7% 2.9% 1.79% 十年期T2412 106.16 0.17% 69777 186797 -84 0.37 210017.IB 0.9% 0.0% 2.05% T2503 106.09 0.17% 7920 18628 2607 0.43 210017.IB 0.9% 0.0% 2.05% T2506 105.88 0.0 8% 786 2471 1243 0.32 220003.IB 0.1% -0.4% 2.08% 三十年期TL2412 112.44 -0.18% 89231 77503 77503 1.15 200004.IB 1.3% 0.0% 2.33% TL2503 112.37 -0.15% 10635 16458 16458 0.65 210005.IB -0.5% 0.0% 2.34% TL2506 111.99 -0.17% 1807 3730 3730 0.48 200012.IB 0.9% 0.0% 2.32% -1- 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 210017.ib220003.ib240013.IB 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 IRR 2024-072024-082024-09 10年国开国债利差 AA+中票与国开利差（1年期） 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2022-09 2023-03 2023-09 2024-03 2024-09 折价（右轴）CTD远期收益率现券收盘收益率 3 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2 1.9 1.8 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00 -0.02 -0.04 2023-102024-012024-042024-072024-10 -2- 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 -4 -4.5 十年减两年价差十年减五年价差三十年减十年价差（右轴） 10 5 0 -5 -10 -15 二年跨季五年跨季十年跨季三十年跨季 0.6 0.3 0 -0.3 -0.6 -0.9 -1.2 -1.5 2023-102024-012024-042024-072024-102023-102024-012024-042024-07202 3 2.7 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 10年2年利差（右轴）2年国债收益率 5年国债收益率10年国债收益率 30年国债收益率 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 一年前当期值 2023-102024-012024-042024-07 051015 -3- M2同比社融同比 CPIPPI(右轴） 14 2.5 0 13 2 1211 1.5 10 1 9 -4 8 0.5 7 0 65 -0.5 4 -1 -8 2021-12 2022-08 2023-04 2023-12 2024-08 2022-11 2023-05 2023-11 2024-05 -4- 制造业PMI服务业PMI 60 56 52 48 44 40 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 基建增速制造业投资增速房地产投资增速 2021-072022-032022-112023-072024-03 -5- 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 R-007DR-007 2.5 2 1.5 1 0.5 0 SHIBOR隔夜利率 2023-102024-012024-042024-072023-102024-012024-042024-07 -6- -7- 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 0 10年期国债发行利率股份银行6个月同业存单发行利率 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 公共财政收入增速税收收入增速财政支出增速 2020-062021-062022-062023-062024-06 中国 俄罗斯 印度 墨西哥 巴西 土耳其 南非 印尼 25 20 15 10 5 0 2014-05 2017-05 2020-05 2023-05 美国 加拿大 欧盟 澳大利亚 日本 韩国 英国 6 5 4 3 2 1 0 -1 2014-052017-052020-052023-05 -8- 40 30 20 10 0 -10 猪肉鸡肉鲜菜水果 30 20 10 0 -10 -20 金属能化 -20 2024-042024-062024-08 -30 2024-042024-062024-08 -9- -10- -11-