长华集团机构调研纪要

长华集团机构调研报告 调研日期:2024-10-17 长华控股集团股份有限公司成立于1993年,总部位于慈溪,是一家从事汽车金属零部件研发、生产、销售的公司。公司拥有全资子公司9家,合营公司1家 ,产品广泛应用于汽车车身、底盘、动力总成系统及新能源汽车三电系统等各部位。公司秉承“长华品质、追求卓越;以人为本、持续改进”的质量方针 ,凭借过硬的研发实力和可靠的产品质量,能满足客户各类型乘用车的定制化需求。公司在全国范围内拥有6大生产制造基地,能够快速响应客户需求,保证产品交付的及时性。公司拥有专业的研发团队、先进的设备、有效的质量管理体系和强大的生产能力。目前,公司拥有2家国家高新技术企业,实验室通过ISO/IEC17025:2017认证,技术中心通过省企业技术中心和省企业研究院认定。曾主导起草2项紧固件国家标准和1项中国金属学会团体标准。公司先后通过了IATF16949:2016质量管理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系以及GB/T23001-2017信息化和工业化融合管理体系等第三方认证,建立了完善的质量管控体系。 2024-10-18 董事会秘书章培嘉,财务负责人于春雷,董办,财务相关人员 2024-10-17 电话会议长华会议室 上海人寿 其它 方*平 平安银行 股份制商业银行 刘*飞 上海诚熠 - 朱* 浙江朝景投资 投资公司 张*愉 和聚投资 基金管理公司 邱* 朋元资产 资产管理公司 周* 碧桂园创投 - 丁*瑾 领颐资产 资产管理公司 刘* 金塔投资 投资公司 王*莉 世喜资产 - 彭*,王*,彭* 武汉证国 基金管理公司 陈*东,夏*婷 展博投资 投资公司 肖* 悦珑资产 - 吴*文 开熙投资 - 雪* 驼铃私募 - 符* 玖龙资管 - 刘* 易方达基金 基金管理公司 亓* 同利德资管 资产管理公司 潘*初 建信投资 投资公司 丁*瑾 上研领科 - 邹* 探骊私募 - 陈* 兴证资管 资产管理公司 付*坚 上海度势 - 顾*成 石基咨询 - 孙* 中天投资 投资公司 陈*佳 武汉博雅承泽 基金管理公司 吴*辉 农夫基金 - 刘*霞 嘉鸿基金 - 侯*刚 循理资产 资产管理公司 李* 浙江银万 - 方*健 平安证券 证券公司 李* 杭贵投资 投资公司 饶*莹 半人马座资本 基金管理公司 姚* 沈阳广益 - 王* 湖北正知资管 资产管理公司 阙*朋 东方财富 其它 程*祥,贾*琛,王*燕,崇* 生 华夏东方-张* 襄阳创新-关* 恒盈富达-赵*锐 莲花基金-肖*涛 吉晟资本-杨*舲 一、介绍长华集团出席人员及公司基本情况 公司深耕汽车金属零部件领域三十载,主要合作客户包含欧系、美系、日系、自主品牌、新势力等,多年来,公司在汽车高强度紧固件、冲焊集成件领域沉淀了丰富的技术,同时,依托前瞻性战略部署,公司持续加大对新能源汽车领域的拓展与合作,积极加速轻量化、一体化铝铸件产品生产进程,进一步加强了整体竞争优势,在汽车行业内具有较高的知名度,是整厂车一级供应商。2024年半年度公司实现营业收入115,494.42万元,同比增长21.67%;归母净利润6,193.58万元,同比增长158 .02%。其中,公司新能源汽车零部件销售收入为1.91亿元,同比增长110.91%,燃油汽车与新能源汽车共用产品的销售收入约为2.96亿元,同比增长65.52%。2024年上半年乘用车行业发展稳中向好,公司前期加大了市场开拓和新产品推广力度,众多新项 目逐步实现量产,尤其是新能源汽车业务增长较快,使本期业绩大幅上升。在现有客户面的基础上深入推动“紧固件+冲焊件+铝铸件”全面合作,新能源业务已成为公司发展的重要驱动力。 公司始终坚持市场导向,积极把握市场机遇,顺应行业发展趋势,在节能减碳的大背景下,积极拓展能源相关的多元化行业领域,以汽车零部 件为核心积累,实现了光伏、储能新领域突破,客户群体不断扩大,带来了全新增长点。二、公司经营情况交流 1.公司近日公告收到了国际头部新能源车企关于新车型冲焊件、紧固件的定点通知书,此客户是否指特斯拉,目前双方的合作情况怎么样? 答:国际头部新能源车企2023年度成为公司前五大客户(限于保密协议,无法披露其名称),公司原来主要供紧固件,随着双方合作的深入,公司向其提供金属结构件品类和数量不断增加,此次除了紧固件外,扩大了冲焊件的品类,目前双方合作稳固。 根据客户规划,定点项目共计37个,其中冲焊件7个、紧固件30个,生命周期为5年,生命周期总销售金额约人民币1.95亿元,此次定点项目预计在2025年第三季度逐步开始量产。整体业务量呈上升趋势,为公司未来的发展持续注入新动能。 2.公司产品主要应用于汽车方面,是否在其他领域有拓展? 答:公司顺应行业发展趋势,在节能减碳的大背景下,积极拓展能源相关的多元化行业领域,以汽车零部件为核心积累,实现了光伏、储能新 领域突破,客户群体不断扩大,带来了全新增长点。 3.现在有一些赛道比较火,例如人形机器人、低空经济,公司在此方面是否有规划? 答:公司目前与国内知名新能源车X业务合作关系,关于飞行汽车项目相关事项正在积极推进中,后续公司将根据项目推进进度,达到披露标准,严格按照相关法律法规履行信息披露义务。 4.请问公司目前紧固件产能的情况如何? 答:2023年度,公司紧固件产量超21亿件,营业收入达8亿多元。随着募投项目“年产20亿件汽车高强度紧固件生产线建设项目( 一期)”建成,将大幅提高公司高强度紧固件生产能力,实现总产能达40亿件以上。该项目成功打造业内先进的自动化、信息化、智能化工厂,进一步巩固公司行业领先地位。 5.公司针对碳陶刹车盘的产品是否需要新投产线? 答:基于产能规划,公司新布局了碳陶刹车盘金属套装专有设备生产线,设备已陆续投入超一千万元,并随着业务增长持续投入。主要是精 加工设备,目前一期产线已安装完成,已小批量试制,预计在2025年一月份放量。 6.目前金博股份的这个碳陶刹车盘产品有哪些终端客户,进展情况如何? 答:2023年度,公司同金博股份建立了战略合作关系,资源共享,互惠互利,共同开拓碳陶刹车系统应用市场,并陆续取得多家知名汽车品牌项目定点,如比亚迪、广汽埃安、汽车新势力等。根据公开信息,2024年有望成为国产碳陶刹车盘的产业元年,后期将会达到近百 亿规模。碳陶刹车盘具有高强度、高耐磨、高硬度、轻量化、耐冲击、抗氧化、耐抗热衰减的优点,在制动性能、耐久性和轻量化等方面具有明显优势,优于普通刹车盘,具有较好的市场前景。 公司碳陶刹车系统相关业务正有序推进中,相关项目已经进入小批量试作阶段,且针对售后改装市场也有几十款零件正在开发。公司将紧抓市场机遇,深化重点客户合作力度,积极抢占蓝海市场,进一步增强公司的盈利能力。 7.请问公司目前铝合金压铸的进展情况? 答:根据2024年半年度报告,公司2022年非公开发行股票募集资金投资项目“轻量化汽车铝部件智能化生产基地项目”厂房建设 和辅助工程已完工,投入的4000T压铸生产线已经调试完毕,样品顺利下线,产品合格率达到了95%以上,能够满足客户的要求。为提 高募集资金的使用效率,优化资源配置,同时结合市场和订单情况,公司决定先期导入1条压铸生产线,待取得批量订单后,剩余3条压铸生产线通过自有资金分批导入。随着汽车行业的发展,公司铝合金压铸将会有更好的地域竞争优势。 8.请问在汽车领域,目前公司整体在手订单情况怎样,有怎样的发展展望? 答:2024年,公司整体营收目标是27-30亿元,增长主要来自几方面:一是IPO募投项目的持续放量;二是再融资项目投产并放量 ;三是公司持续强化与新能源客户的合作粘性,加大新客户的开拓力度,随着新能源相关零部件业务的快速提升,将为公司带来较大的增长空间,公司新能源车企业务近年来呈现翻翻增长,国际头部新能源车企2023年进入公司前五大客户;四是光伏、储能新领域突破,客 户群体不断扩大,带来了全新增长点,主要客户包括国内头部电池企业、国内头部光伏储能企业,国际新能源车企上海储能超级工厂2024年建设完成,公司有200多款紧固件产品已经定点;五是碳陶刹车盘金属件套装预计2025年放量,开拓新的蓝海市场。 9.请问贵公司光伏和储能领域客户和订单的情况? 答:在光伏领域方面,控制模块等领域金属构成件已有8家客户批量交付,正在逐步放量;在储能及电池包领域,已经有30多款金属结构件进入量产状态;新产品、新应用的新业务场景持续拓展。 10.从客户结构来看,公司是否直接对接整车厂? 答:公司深耕汽车金属零部件领域三十余载,为国内近百家主机厂、数百家二配客户提供产品,主要合作客户包含欧系、美系、日系、自主品牌、新势力等,都是直接对接整车厂,为整厂车一级供应商。 11.从客户角度来讲,增量最大客户会是哪些? 答:公司产品已有效覆盖国内各系别乘用车,我们在巩固存量客户现有业务的基础上,重点加强新能源客户的开发与延伸,同时也积极加强 国产品牌客户的拓展,并取得了较好成效。从目前结构来看,公司与国内头部新能源汽车品牌、国际头部新能源汽车品牌、头部电池企业、电机、储能企业的合作力度不断加大,都将为公司带来大的业务增量。 12.从产品端看,哪几个重点产品会增量? 答:公司产业线覆盖广,在汽车金属零部件领域已经形成了紧固件(螺栓、螺母、异形件)、折弯件、螺母板、冲焊件、冲铝件、铸铝件、 碳陶盘结构件等各类多元化产品的产业布局。公司IPO募投项目及非公开再融资项目也是基于在手订单和定点情况布局的,与客户新车型开发是相匹配的,总体来看,随着公司募投项目陆续投产,产能爬坡,达产后会有相对较大的增量。