新诺威机构调研纪要

新诺威机构调研报告 调研日期:2024-10-18 石药集团新诺威制药股份有限公司是一家专注于功能食品的研发、生产和销售的公司。其主要产品包括维生素C含片和咖啡因类功能饮料添加剂。公司凭借在行业内较高的品牌知名度、领先的研发能力、完善的制造工艺和严格的质量管控,已经在功能食品细分品类上具备较强的竞争力。其“果维康”商标为中国驰名商标,牌维生素C含片先后获得多项荣誉。公司在产品品类、市场推广、品牌运营和技术开发等方面进行了积极布局,将逐步形成品类相对齐全、满足不同消费者需求的产品结构。在产品品类上,将逐步形成片剂、软胶囊、硬胶囊、粉剂、颗粒剂、口服液等不同的剂型;在产品功能上,将逐步形成补充维生素/矿物质、增加骨密度、抗氧化、增强免疫力、改善记忆、缓解视力疲劳等不同保健功能的产品。 2024-10-19 实际控制人蔡东晨,董事长、总经理姚兵,董事、董事会秘书、财务总监戴龙,董事徐雯,国投证券独立财务顾问张翊维 2024-10-182024-10-18 特定对象调研,现场参观,线上电话会议公司会议室 华泰证券 证券公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 重阳投资 投资公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 大家资产 其它 - 银华基金 基金管理公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 华泰资产 保险资产管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 建信养老 其它金融公司 - 平安基金 基金管理公司 - 诚通基金 其它 - 1、实际控制人蔡东晨 2、董事长、总经理姚兵 3、董事、董事会秘书、财务总监戴龙 4、董事徐雯 5、国投证券独立财务顾问张翊维 一、对公司情况进行介绍 二、投资者提出的问题及公司回复情况公司就投资者提出的问题进行了回复: 1、介绍本次重组的具体方案。 本次重组的整体方案是新诺威拟通过发行股份及支付现金方式购买石药集团下属的维生药业、石药上海、恩必普药业三家公司合计持有的石药百克100%股权;同时,拟向其他不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。 截至评估基准日2024年6月30日,经收益法评估石药百克100%股权的评估值为76.22亿元,交易双方协商确定本次的交易对价为76亿元,现金支付及股份支付的比例分别为10%、90%。 石药百克专注于长效蛋白药物等前沿领域,拥有较强的研发、产业化和商业化实力,通过此次并购重组将优质生物医药资产整合至新诺威,有助于进一步打造领先的创新生物医药平台,增强上市公司的盈利能力和可持续发展能力,也符合国家政策鼓励方向。 2、本次重组标的石药百克的具体情况,包括GLP-1管线产品的研发情况。 向投资者介绍了石药百克的主要产品津优力,相关行业政策、主营业务发展情况等。 GLP-1产品方面,TG103注射液(创新型长效重组人源胰高血糖素样肽-1(GLP-1)Fc融合蛋白)、司美格鲁肽注射液(长效胰高糖素样肽-1(GLP-1)类似物)的超重/肥胖和2型糖尿病适应症正在进行III期临床,预计从2026年起陆续获批上市。此外还有包括司美格 鲁肽长效注射液(流体晶剂型)、GLP-1口服小分子片剂以及双靶、三靶产品等临床前阶段的全面布局。并依赖平台建立的长效技术进一步开发慢病治疗领域相关产品。 3、EGFRADC的研发进展情况。 巨石生物的多款ADC产品正在顺利推进,2025年也会申报多款新的ADC产品的IND批件。目前EGFRADC(SYS6010)正在中、美同时进行I期临床入组患者的过程,覆盖多个瘤种,入组顺利,安全性和耐受性良好。公司将根据管线的研发进展情况进行数据发布。 4、目前恩舒幸(PD-1)和奥马珠单抗已经获批上市,两款产品的销售情况。 恩舒幸(PD-1)和奥马珠单抗是巨石生物今年获批上市的两款新产品,目前公司正在积极推进两款产品的入院和销售事宜。希望两款产品能让国内受众有更多获益。 5、如何理解石药百克在本次重组中的业绩承诺情况。本次交易涉及的业绩承诺方、补偿义务人为维生药业、石药上海、恩必普药业,本次交易的业绩承诺期间为重组实施完毕后的三年。根据业绩承诺方承诺,标的公司2024年、2025年和2026年净利润分别不低 于4.35亿元、3.93亿元和4.36亿元;如交割日推迟至2024年12月31日之后,标的公司2025年、2026年和2027年实现的净利润分别不低于3.93亿元、4.36亿元和5.02亿元。 上述业绩承诺综合考虑了已上市产品津优力的市场情况、在研GLP-1类产品的研发及上市进展等因素。石药百克主要已上市产品津优力已经建立了较为稳定的竞争优势,主要在研产品TG103注射液和司美格鲁肽注射液未来发展前景广阔,研发实力和产业化能力突出。 6、新诺威的业务定位及管线情况。 新诺威是石药集团有限公司控股的生物医药创新产业平台,将创新作为长期发展战略。一方面,公司将持续稳定推进在研创新生物药的研发及上市进程;另一方面,公司将继续打造成体系的研发管线。7、新诺威股份回购的进展及后续安排。 公司股份回购的最新进展已于9月23日公告。截至2024年9月20日,公司回购方案已实施完毕,回购支付的总金额约为3.21 亿元(不含交易费用)。公司本次回购的股份全部存放于公司回购专用证券账户,公司将根据后续进展情况及相关法律法规的规定,及时履行信息披露义务。