投资策略
硬科技打头阵，政策托底中长期发展
- 政策导向：中央经济工作会议将科技创新置于首位，证监会强调服务科技自立自强和新质生产力发展，政治局会议提出发展风险投资和耐心资本，证监会发布措施强化科创板“硬科技”定位。
- 国产替代需求：国际产业链恶性事件（如黎巴嫩爆炸、英特尔安全漏洞）催化国产替代，看好卫星互联网、国产算力、数据要素、单北斗替换等领域。
- 卫星互联网：千帆星座进入航班化发射阶段，计划2025年完成648颗卫星发射，为交通运输、新能源等领域赋能。
- 国产算力：华为910B（对标A100）已发布，910C（对标H200）即将上市，初步订单量可能超过7万片，总价值约20亿美元。海外高端算力卡受限，国产算力需求初步显现。
特色科技：数据要素真正中特估，资产金矿+估值蓝海
- 数据资产入表：三大运营商半年报中初步实现数据资产入表。
- 市场规模跃升：预计2025年全球数据交易规模达1445.0亿美元，2030年达3011.0亿美元。
- 估值体系确立：光大银行发布数据资产估值和会计核算白皮书。
- 交易链条打通：全国已成立49家数据交易机构。
行业要闻
运营商板块
- 《下一代泛在实时通信网络架构白皮书》发布：提出“三层五面”总体架构，为下一代泛在实时通信网络研究提供参考。
- 中国联通牵头立项毫米波方向国际标准：定义5G-A毫米波基站和终端射频指标参数，推动全球毫米波大规模商用部署。
主设备板块
- Mavenir携手英特尔将AI集成至其商用开放式RAN软件：实现TDD mMIMO性能提升。
- 5G-A×AI六大创新方案发布：河南移动与中兴通讯联合发布，将5G-A与AI深度融合。
光通信板块
- 中国电信50G PON万兆家庭FTTR集采项目流标：有效参选人不足3家，缺乏竞争性。
- 空间激光通信大厂“极光星通”完成数亿元A+轮融资：专注于空间激光通信技术研发及相关产品制造。
物联网板块
- 5G-A无源物联白皮书发布：深入剖析蜂窝无源物联网所面临的技术挑战，分析关键技术及演进趋势。
智能终端板块
- vivo全球首发公里级无网通信：在无蜂窝网络极端环境下，可通过蓝牙连接实现点对点、远距离通信。
- 开源鸿蒙OpenHarmony与欧洲最大开源组织合作：基于OpenHarmony发布Oniro OS，成为具有全球影响力的开源操作系统。
数据中心板块
- 报告称2024年中国液冷服务器出货突破23万台：中国液冷服务器市场快速增长，2023-2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到47.6%。
- GSMA启动制定生成式AI移动终端需求规范：旨在制定一系列规范，明确生成式AI在端到端架构中的角色。
工业互联网板块
- 工业互联网模型标准突破：卡奥斯COSMOPlat工业互联网平台牵头申请的IEEE基于工业互联网平台的大规模个性化定制成熟度模型国际标准正式立项。
卫星互联网/商业航天
- SpaceX星舰完成第五次试飞：成功回收巨大的火箭助推器，获得圆满成功。
- 《广东省推动商业航天高质量发展行动方案（2024—2028年）》发布：力争到2026年，全省商业航天及关联产业规模达到3000亿元。
低空经济
- 中国移动与南航集团签署战略合作框架协议：在人工智能、数字化转型、数据要素等方面构建互利共赢、协同发展的新型战略合作伙伴关系。
上市公司公告
- ST中嘉：关于2022年员工持股计划存续期展期的公告。
- 大富科技：关于实际控制人变更暨权益变动的提示性公告。
- ST天喻：关于股东权益变动的提示性公告。
- 百邦科技：关于实际控制人增持公司股份计划实施完成的公告。
- 有方科技：关于全资子公司为母公司提供担保的自愿性信息披露公告。
- 纵横通信：关于公司控股股东部分股份质押展期的公告。
- 高斯贝尔：关于全资子公司以自有资产抵押及公司为其提供连带责任担保申请银行授信额度的公告。
- 中天科技：关于第二期员工持股计划第二次持有人会议决议公告。
大小非解禁、大宗交易
- 本表仅列举数据信息，不存在对个股的倾向性投资建议。
风险提示
- 运营商集采进度不及预期；
- 上游芯片受控影响产品交付；
- 企业经营成本上升；
- 我国商业航天发展速度不及预期；
- AI算力需求不及预期。
