中航证券军工电子行业分析报告
1. 行业概况与市场表现
- 军工电子估值：截至2024年9月，军工电子指数估值为18.93%，仍处于相对低位。
- 市场分化：当前市场存在明显的分化，投资者需抓住分化下的投资机会。
- 并购重组：行业内的并购重组趋势明显，特别是两个“新”方向：新领域和新技术。
2. 行业发展与政策背景
- 政策支持：证监会提出深化科创板改革，鼓励产业升级和高质量发展。
- 行业趋势：智能化、信息化、网络化、自主可控成为行业发展的重要方向。
- 低空经济：低空经济的基础是监视与管控，相关政策和产业支持将推动该领域快速发展。
3. 关键公司与投资逻辑
- 重点公司：
- 中航光电
- 华工科技
- 深天马A
- 海格通信
- 安泰科技
- 光迅科技
- 中航机电
- 中航电子
- 中航西飞
- 中航沈飞
- 中航高科
- 中航光电
- 中航飞机
- 投资逻辑：
- 新技术应用：如5G、相控阵雷达、ADS-B等。
- 国产替代：加速推进核心元器件的国产化进程。
- 资产重组：并购重组将成为行业的重要发展方向。
4. 风险提示
- 市场竞争加剧：随着行业的发展，市场竞争将更加激烈。
- 政策不确定性：政策变动可能影响行业发展。
- 技术风险：技术更新速度快，企业需持续加大研发投入。
总结
中航证券认为，军工电子行业正处于快速发展阶段，具有较高的投资价值。投资者应重点关注新技术应用和国产替代趋势，同时关注行业内的并购重组机会。此外，政策支持和市场需求的增长也将为行业带来新的发展机遇。
