EB日报：EB港口库存环比下降，日内价格回调

策略摘要

华泰期货研究院化工组研报显示，当前市场呈现中性观点。最上游原油受以色列伊朗地缘冲突影响波动加剧，需关注后续发展。纯苯方面，市场仍预期累库，但下游需求维持高开工支撑，10月中下旬至11月浙石化若检修兑现，将缓解纯苯外卖供应压力，成为累库兑现关键节点；纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国压力持续，预计港口累库周期，加工费压缩预期。苯乙烯方面，虽有浙石化检修预期，但进口到港压力上升，检修去库预期幅度边际减弱。最上游原油波动加剧，宏观刺激预期仍存，但纯苯偏弱，单边建议暂观望；价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。

市场分析

周一纯苯港口库存7.3万吨（-0.2万吨），小幅下降；纯苯加工费237美元/吨（-8美元/吨）。周三苯乙烯港口库存3.66万吨（-0.54万吨），主港贸易库存2.99万吨（-0.56万吨），库存环比下降。EB基差195元/吨（+5元/吨）；生产利润-76元/吨（-1元/吨）。下游方面，PS及ABS开工等待回升。

策略

维持中性策略。最上游原油波动加剧，宏观刺激预期仍存，但纯苯偏弱，单边建议暂观望；价差方面，BZN预期缩窄，EB-BZ预期扩大。

风险

上游原油价格大幅波动，宏观政策刺激兑现力度，纯苯下游韧性持续性。