CEPR 银行置的赢家和输家 ： 最近的例子子和适度的修改建议案 2024

核心观点与关键数据

• 2023年银行业危机中收购方的盈利性：2023年美国和瑞士银行业危机中，收购方获得了显著的经济收益。以美国四家银行收购为例，收购方股东的经济收益范围为4.1%至6.6%，总会计利润达440亿美元。欧洲以往的处置案例中也观察到类似现象，平均会计利润占被收购银行资产的约2.9%，短期市场收益约为3.0%。
• 盈利原因分析：银行重组中收购银行获得显著利润的原因可能包括：缺乏有效的后盾措施导致时间压力、市场纪律不足、处置和清算过程中竞标者数量有限。
• 政策建议：为减少收购方利润，建议采取以下政策措施：
  • 加强后盾：通过适度扩大存款人覆盖范围，并提供类似于美国FDIC的最后一道防线公共后盾，以减轻时间压力。
  • 培育市场纪律：改善转换债权市场的运作，提升其作为损失吸收债务工具的可信度。
  • 增加投标人之间的竞争：提高银行资产销售过程的透明度，设立数据室，并考虑引入小型银行和非银行金融机构作为潜在竞标者。

研究结论

• 收购银行在银行重组中获得显著利润的现象需要引起重视，因为这可能意味着清算当局未能充分利用资源，导致失败银行债权人和其他利益相关方损失扩大。
• 通过加强后盾、培育市场纪律和增加投标人之间的竞争，可以有效减少收购方利润，并提升银行解决框架的可信度和有效性。
• 建议欧洲建立类似于FDIC的机构，并加强清算债务的使用，以增强金融韧性并巩固对该行业更好地应对危机能力的信心。