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机械行业周报：货币财政政策信号积极，看好工程机械内需改善

机械设备 2024-10-15 刘阳东,王亚琪上海证券 🦄黄斌

行情回顾：中信机械行业本周下跌4.91%，表现中上游，细分板块中工程机械下跌6.04%，通用设备下跌5.89%，专用设备下跌4.38%，仪器仪表下跌5.85%，金属制品下跌5.68%，运输设备下跌2.92%。个股方面，新柴股份涨幅居前，乐惠国际跌幅居前。
主要观点：货币财政政策信号积极，工程机械行业需求持续改善。政策方面，央行降准降息、中央政治局会议强调稳增长促地产回稳、财政部推出增量政策支持地产和地方政府化债，利好工程机械行业。行业数据显示，9月工程机械主要产品月平均工作时长环比增长3.99%，月开工率环比增长3.74%，9月挖掘机销售同比增长10.8%，海内外需求延续复苏趋势。随着政策发力，地产和基建开工有望回暖，设备更新政策推进，国内工程机械行业需求有望持续回暖；国内品牌海外渠道布局完善，海外市场或成长期增长动力。
行业高频数据跟踪：9月PMI为49.8%，环比上升；8月制造业固定资产投资额同比增长9.1%，增速回落；8月房地产开发投资完成额同比下降10.2%，增速持平；9月挖掘机销量同比增长10.8%，8月叉车销量同比增长1.3%，8月小松挖掘机开工小时同比增长3.3%，9月装载机销量同比增长5.0%。工业机器人产量同比增长44.4%，8月M1、M2同比增速分别为-7.3%、+6.3%。9月新能源汽车销量同比增长42.4%，动力电池装车量同比增长49.7%。8月全球半导体销售额同比增长20.6%，中国半导体销售额同比增长19.2%。截至10月9日，光伏组件价格环比下降，硅料、硅片、电池片价格持平。
原材料价格及汇率走势：LME铜、铝价格年初至今上涨，中国塑料城价格指数年初至今上涨，钢材价格指数年初至今下降，美元对人民币汇率年初至今下降，上海螺纹钢价格年初至今下降，动力煤期货价格持平，布伦特原油期货价格年初至今上涨，LNG价格年初至今下降。
行业要闻及公告：9月工程机械市场指数显示主要产品月平均工作时长和月开工率环比增长，国家地方共建具身智能机器人创新中心揭牌。柳工发布2024年前三季度业绩预告，预计归母净利润同比增长50%-70%。
投资建议：建议关注工程机械（三一重工、中联重科等）、通用设备（叉车、机床、刀具）、人形机器人（总成、传感器、减速器、电机、设备）、3C板块、船舶、核电等。
风险提示：宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。