机械行业周报：货币财政政策信号积极，看好工程机械内需改善

货币财政政策信号积极，看好工程机械内需改善 ——机械行业周报（2024.10.8-2024.10.11） 增持（维持）行情回顾 过去一周（2024.10.8-2024.10.11），中信机械行业下跌4.91%，表现 行业:机械处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。具体来看，工程机 日期: 2024年10月15日 械下跌6.04%，通用设备下跌5.89%，专用设备下跌4.38%，仪器仪表下跌5.85%，金属制品下跌5.68%，运输设备下跌2.92%。 行业周报 证券研究报告 分析师:刘阳东 Tel:021-53686144 E-mail:liuyangdong@shzq.comSAC编号:S0870523070002 分析师:王亚琪 Tel:021-53686472 E-mail:wangyaqi@shzq.comSAC编号:S0870523060007 最近一年行业指数与沪深300比较 机械设备 沪深300 17% 12% 7% 2% -3%10/23 -9% 12/23 03/2405/2407/2410/24 -14% -19% -24% 相关报告： 《8月工程机械出口额持续增长，关注该板块投资机会》 ——2024年09月26日 《8月挖机出口销量转正，看好工程机械板块》 ——2024年09月11日 主要观点 货币财政政策信号积极，工程机械行业需求持续改善。政策方面，近期稳地产、稳经济增长政策陆续出台，9月24日，央行宣布降准、降息、降低存量房贷利率等；9月26日，中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，同时强调要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地；10月12日，财政部宣布近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，包括支持地方政府化债，运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳等。我们认为，随着货币财政政策陆续落地，有望推动国内地产端筑底回稳和基建端持续改善，利好上游工程机械行业。行业方面，9月工程机械主要产品月平均工作时长环比增长3.99%，月开工率环比增长3.74%。市场销售方面，据工程机械工业协会数据，9月挖掘机销售1.58万台，同比增长10.8%，其中内销/外销分别为0.76/0.82万台，同比增长21.5%/2.51%，海内外需求延续复苏趋势。我们认为，随着政策端持续发力，下游地产和基建开工有望回暖，叠加设备更新政策稳步推进，国内工程机械行业需求有望持续回暖；同时国内品牌持续完善海外渠道布局、推动本地化建设等，海外市场或有望成为中国工程机械行业长期增长动力。 特斯拉Optimus亮相WeRobot发布会，人形机器人持续发展。10月11日，特斯拉召开WeRobot发布会，展示了自动驾驶汽车Cybercab、自动驾驶小巴Robovan和升级版人形机器人Optimus。此次在发布会亮相的Optimus首次在线下做动态展示，相较于之前在演示视频中的表现，其灵活性和智能化方面均有所提升，实地展示了人机交互、强大的运动平衡能力和控制能力、灵巧手操作能力等。马斯克表示Optimus未来可以用于实现遛狗、照看孩子、修剪草坪、递送饮料等生活场景，长期成本预计在2万至3万美元之间。 投资建议 建议关注：1）工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、山推股份、恒立液压等；2）通用板块：叉车（安徽合力、杭叉集团）、机床（海天精工、纽威股份、华中数控等）、刀具（华锐精密、欧科亿、鼎泰高科等）；3）人形机器人：建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，如总成（拓普集团、三花智控）、传感器（汉威科技、东华测试、安培龙等）、减速器（绿的谐波、双环传动、中大力德等）、丝杠（恒立液压、贝斯特等）；电机（鸣志电器等）、设备 （秦川机床、华辰装备、日发精机等）；4）3C板块：创世纪、博众精工、快克智能等；5）船舶：中国船舶、中国重工等；6）核电：中核 科技等。 行业周报 风险提示 宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。 目录 1行情回顾5 1.1板块行情5 1.2个股行情6 2行业高频数据跟踪6 2.1工程机械设备6 2.2自动化设备8 2.3锂电设备9 2.4半导体设备9 2.5光伏设备10 3原材料价格及汇率走势11 4行业要闻及公告13 4.1行业重点新闻13 4.2重点公司公告14 5风险提示14 图 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%）5 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比5 图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比5 图4：制造业PMI数据跟踪（%）7 图5：制造业固定资产投资额跟踪（%）7 图6：房地产开发投资完成额数据跟踪（%）7 图7：叉车销售数据跟踪（台，%）7 图8：挖掘机销售数据跟踪（台，%）7 图9：小松挖掘机开工小时跟踪（小时，%）7 图10：汽车起重机销售变动趋势（%）8 图11：装载机销售数据跟踪（台，%）8 图12：M1、M2当月同比变动（%）8 图13：工业机器人产量以及同比变动（台，%）8 图14：中国电梯、自动扶梯及升降机产量以及同比变动（万台，%）9 图15：金属切削机床产量以及同比变动（万台，%）9 图16：新能源汽车销量以及同比变动（辆，%）9 图17：动力电池装车量以及同比变动（兆瓦时，%）9 图18：全球半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图19：中国半导体销售额以及同比变动（十亿美元，%）.10 图20：致密料均价（元/kg）10 图21：单晶182/210尺寸硅片价格（元/片）10 图22：单晶PERC182/210电池片价格（元/W）11 图23：单晶PERC182/210尺寸组件价格（元/W）11 图24：LME铜、铝价格变动（美元/吨）12 图25：中国塑料城价格指数12 图26：钢材价格指数12 图27：美元对人民币汇率变动12 图28：上海HRB40020mm螺纹钢价格变动（元/吨）12 图29：动力煤期货结算价（元/吨）12 图30：布伦特原油期货结算价（美元/桶）13 图31：全国液化天然气LNG价格（元/吨）13 表 表1：中信机械个股涨跌幅前十名6 1行情回顾 1.1板块行情 过去一周（2024.10.8-2024.10.11），中信机械行业下跌4.91%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第13。本周沪深300指数下跌3.25%，中小板指数下跌4.78%，创业板指数下跌3.41%，机械行业下跌4.91%，表现居中。 图1：中信一级行业周涨跌幅比较（%） 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 综合金融 电子银行 非银行金融 计算机通信家电建筑 国防军工石油石化 汽车电力及公用事业 机械钢铁 电力设备及新能源 煤炭商贸零售 医药综合 有色金属 建材交通运输基础化工纺织服装轻工制造农林牧渔食品饮料房地产传媒 消费者服务 -10.00% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：过去一周（2024.10.8-2024.10.11），运输设备跌幅最小，工程机械跌幅最大。具体来看，工程机械下跌6.04%，通用设备下跌5.89%，专用设备下跌4.38%，仪器仪表下跌5.85%，金属制品下跌5.68%，运输设备下跌2.92%。 图2：大盘和机械子板块指数周涨跌幅对比图3：沪深300和机械子板块指数近2年走势对比 -2.92% -4.38% -4.91% -5.68%-5.85%-5.89%-6.04% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% 运输设备 专机金仪通工用械属器用程设制仪设机 备品表备械 20.00 % % 1月1日 % 1月1日 1月1日 % 0.00 -20.00 -40.00 -60.00% 沪深300机械工程机械通用机械专用机械仪器仪表金属制品运输设备 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股行情 过去一周（2024.10.8-2024.10.11），中信机械个股中，涨幅排名前10的个股分别是：新柴股份+38.76%、*ST和科 +38.08%、蓝英装备+29.65%、连城数控+29.28%、罗博特科 +28.33%、古鳌科技+27.87%、泰尔股份+24.83%、春光药装 +15.61%、达刚控股+15.11%、茂莱光学+13.60%；跌幅排名前10的个股分别是：乐惠国际-17.91%、科森科技-16.72%、海能技术-15.34%、华锐精密-15.29%、上海艾录-14.83%、邵阳液压-14.57%、秦川物联-14.27%、海源复材-13.99%、赛福天-13.71%、金明精机-13.64%。 表1：中信机械个股涨跌幅前十名 涨幅前十跌幅前十 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 排序 股票简称 周涨跌幅 周换手率 1 新柴股份 38.76% 43.98% 1 乐惠国际 -17.91% 10.18% 2 *ST和科 38.08% 41.00% 2 科森科技 -16.72% 70.52% 3 蓝英装备 29.65% 91.71% 3 海能技术 -15.34% 20.78% 4 连城数控 29.28% 49.36% 4 华锐精密 -15.29% 17.58% 5 罗博特科 28.33% 47.14% 5 上海艾录 -14.83% 20.63% 6 古鳌科技 27.87% 116.39% 6 邵阳液压 -14.57% 91.05% 7 泰尔股份 24.83% 66.03% 7 秦川物联 -14.27% 13.55% 8 春光药装 15.61% 22.57% 8 海源复材 -13.99% 33.16% 9 达刚控股 15.11% 65.04% 9 赛福天 -13.71% 15.41% 10 茂莱光学 13.60% 71.26% 10 金明精机 -13.64% 45.20% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业高频数据跟踪 2.1工程机械设备 1）2024年9月PMI为49.8%，环比上月+0.7个百分点； 2）2024年8月制造业固定资产投资额累计同比+9.1%，增速较上月-0.2个百分点； 3）2024年8月中国房地产开发投资完成额累计同比-10.2%，增速较上月持平； 4）2024年8月叉车销量为9.9万台，同比+1.3%，环比上月 -4.6%； 5）2024年9月挖掘机销量为1.6万台，同比+10.8%，环比上月+8.1%； 6）2024年8月小松挖掘机开工小时为93.0小时，同比+3.3%，环比上月+5.4%； 7）2024年8月汽车起重机销量同比-7.1%，增速较上月+8.1个百分点； 8）2024年9月装载机销量为8072.0台，同比+5.0%，环比上月-3.1%。 图4：制造业PMI数据跟踪（%）图5：制造业固定资产投资额跟踪（%） 制造业PMI固定资产投资(不含农户)完成额:制造业:累计同比 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-01 2010-12 2011-11 2012-10 2013-09 2014-08 2015-07 2016-06 2017-05 2018-04 2019-03 2020-02 2021-01 2021-12 2022-11 2023-10 2024-09 0.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2010-02 2011-01 2011-12 2012-11 2013-10 2014-09 2015-08 2016-07 2017-06 2018-05 2019-04 2020-03 2021-02 2022-01 2022-12 2023-11 0.00 -10.00 -20.00