立中四通轻合金集团股份有限公司是一家成立于1984年的国家级专精特新“小巨人”企业，2015年在深交所创业板上市。公司总部位于河北保定，拥有立中合金、立中车轮、四通新材和立中化工四大板块，专业从事研发、生产铸造铝合金、变形铝合金、铝合金车轮、功能合金新材料、精密模具、自动熔炼装备和锂钠电池新材料的国际化企业集团。公司已实现功能合金新材料、再生铸造铝合金、铝合金车轮三大细分行业的引领。
核心观点与关键数据：
- 研发投入： 公司重视研发，近年来研发投入高于净利润，用于新产品、新技术研发，如免热处理合金、低碳A356、高导电/高导热/高屈服铝合金、硅铝弥散合金等。
- 军工业务： 公司具备军工业务资质，铸造铝合金材料和铝合金车轮产品已用于军工领域。
- 免热处理铝合金： 公司是国内一体化压铸免热处理合金材料的先行者，已实现国产化替代，获得头部新能源车企和大型压铸厂认证，进入规模化量产阶段，市场份额持续提升。
- 毛利率： 2024年上半年，铸造铝合金、铝合金车轮、中间合金毛利率分别为6.29%、15.95%、11.79%，符合行业水平。公司通过市场开拓、新产品研发、降本增效等方式提升毛利水平。
- 业绩增长： 2024年上半年归母净利润3.82亿元，同比增长53.61%（剔除股权激励摊销费用后增长33.18%）。主要驱动因素包括再生铸造铝合金业务需求增加、功能中间合金业务稳步增长、铝合金车轮产品结构调整和销量提升。
- 再生铝业务： 公司是国内再生铝合金行业的领军企业，拥有强大的再生铝处理和使用能力，符合国家政策鼓励的绿色低碳发展方向。
- 锂电钠离子电池材料： 项目一期建设完成，主要以客户认证工作为主，后续将结合市场情况陆续实现六氟产品投产。
- 海外布局： 公司在泰国和墨西哥投资建设了铝合金车轮制造工厂，以应对国际贸易争端和摩擦。
- 市值管理： 公司市盈率水平处于历史较低水平，将通过优化管理、技术创新、并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等方式提升公司投资价值。
研究结论：
立中四通轻合金集团股份有限公司在铝合金新材料和汽车轻量化零部件领域具有领先地位，通过持续的研发投入、市场拓展和产业链整合，公司业绩稳步增长，未来发展潜力巨大。公司符合国家政策导向，符合绿色低碳发展趋势，未来市值有望得到提升。
