石油市场报告 - 2024年10月

报告标题要点 方法说明 石油工业与市场部门 2024年8月 目录 引言（更新）3精 炼中心4 精炼厂配置及产品产量（更新）4原油等级（ 更新）5石化行业 利润率6排放成本 （更新）7能耗成 本（更新）7精炼厂利润率计 算（更新）9与2022年7月模型 相比的变动（更新）9 引言（更新） 国际能源署的石油行业和市场部门自1992年6月起在其月度石油市场报告中发布了炼油利润率。2022年，国际能源署对炼油利润率的计算方法进行了修订（方法论2022）根据三个标准提供一个指示性的场地平均利润率： 地理，即：地中海、西北欧洲、新加坡、美国墨西哥湾沿岸和美国中部大陆。 原油加工：基于典型地区原油牌号、可获取性、API值和硫含量进行选择 炼油厂复杂性剖面：水洗脱油、催化裂化、焦化和石油化工一体化 本报告详细介绍了2024年8月的新方法论（图1），该方法论整合了： 在现有计算之外，还需考虑的公用设施成本，例如：天然气、炼油厂燃料气、液化石油气、燃料油、电力、石油焦和进口蒸汽一种基于经验数据的全新产量结构一系列价格调整 为了避免双重计算，初始能源使用假设和氢需求计算已从新流程中移除。目标是提供由商品市场驱动的更现实的精炼利润率。 为了获取能源数据，选择的数据来源是国际能源署（IEA）的世界能源统计数据。该国家层面的数据集是根据经合组织（OECD）成员国的年度提交数据计算得出的。它包含了上述各种能源在国家层面的吞吐量和消费量。 国际能源署（IEA）的炼油利润率仍然严格指示性的，但不包括其他所有非能源变动成本 （如化学品或催化剂）、资本支出或人工时成本的全范围。 这些利润率应被引用为IEA全球指标炼油厂利润率。在IEA出版物中引用的图表和表格中，来源应标识为IEAArgusMediaGroup价格。 图1：国际能源署炼油厂利润率计算工作流程 炼油中心 目前，国际能源署（IEA）将继续评估包括只有新加坡在内的苏伊士以东炼油中心在内的五个区域的炼油利润率。 西北欧洲 地中海欧洲 美国墨西哥湾沿岸 美国中部大陆 新加坡 炼油厂配置与产品产量（更新） 在每个地区，根据现有炼油厂容量的特性，选择两种到三种炼油厂配置。例如，西北欧洲的焦化设施并不常见，而美国的水洗脱硫炼油厂较为罕见。 炼油厂配置按地区分类 水漂膜 破译水裂化 石化 焦化组件 西北欧XXX 地中海XX 美国墨西哥湾沿岸XX 美国中大陆XX 新加坡XX 我们的主要目的是追踪一个基于现有原油结构和每个炼油中心典型产品产出的假设性平均炼油厂。收益将考虑长期结构性变化以及对需求、炼油厂运营产品配置的影响，并将每年进行重新评估。 最初，该方法与基于软件模拟的炼油厂产量有所偏差，其中指定的配置和原油等级驱动产出。目前，该方法实施了一些经验性特征来计算产量。对于某些地区，产量现在根据可用数据进行调整。例如，USGC和USMC产量来源于美国能源信息署（EIA）的出版物。西北欧洲和地中海裂化加氢裂化炼油厂产量基于IEA的《月度石油统计》中的炼油厂输入和输出数据，并针对甜原油和酸原油等级进行调整。新加坡炼油厂利润率基于几个亚洲国家的平均产量统计数据，其中可靠的数据集可用。 观察到的产品产量简化后仅包括主要交易产品。 精炼原油通常会导致体积膨胀，因为处理过程中产出的产品通常比原油轻。此外，由于在精炼过程中移除了硫、氢以及其他非碳氢化合物气体、水以及各种杂质，这也导致了损失 。我们使用标准产品篮子与给定原油类型的密度差异来计算体积膨胀。移除硫的估算值用于估计加工损失。 对于美国炼油厂，我们假设其在可再生能源义务方面处于中立地位。这意味着平均美国炼油厂既不缺也不多可再生能源识别号码。 收益表如下所示。 原油品质（更新） 我们不再将炼油利润计算与特定等级挂钩，而是基于原油类型的新方法。我们考虑轻质甜 、中等酸性和重酸性等级，这些可能是反映原油供应和贸易动态演变的几个原油等级的时间序列组合。例如，新加坡轻质甜等级由Tapis报价组成，直至2019年中，然后以成本加运费（CFR）新加坡为基础，由WTI报价取代。在产品价格方面，我们也观察到类似的发展，例如，不同的柴油或气油报价被连接起来，形成一个连续的柴油价格时间序列。我们的原油、精炼产品、运费和天然气综合价格序列是在与领先能源和商品价格报告机构Argus（我们的市场数据提供商）协商后开发的。 原油类型及其相应等级 NWE轻质原油 北海日期 NWE中酸 ArgusBrentSour 医用轻便灯 撒哈拉混合油 MED中等酸度 巴什尔中号 美国商品谷物委员会轻质甜 WTI 中美洲糖业集团（USGC）中 等火酸星度糖 USGC重硫 WCS 美军陆战队的轻质低硫油 WTI 美国海军陆战队重型sour WCS 新加坡轻质甜油 WTI 新加坡中等酸度 迪拜 新加坡重型酸 巴斯拉赫重型 复合类型，前面跟有一个或多个其他粗体引用 石化利润率 为了量化一体化石化运营的贡献，我们为西北欧洲和新加坡引入了一个简化的石化利润成分。它假定炼油厂生产的石脑油作为一体化裂解装置的原料（除用于汽油生产的部分）。副产品氢气被视为炼油厂使用的“免费”氢气供应，并在石化一体化炼厂购买天然气的节省中体现。 石化利润组成部分 排放成本（更新） 氢生产产生的二氧化碳排放量与炼油厂能源消耗的排放量合并，作为计算西北欧和地中海炼油中心炼油厂排放许可成本的基础。欧洲环境署（EEA）的排放交易数据用于历史计算 。我们基于吞吐量预测和2021年排放强度建模2022年排放和免费分配情况。这将根据EEA在2023年第二季度发布的数据进行更新。 利润类型 二氧化碳排放量（千克桶） 西北欧轻质原油水洗回采 7 西北欧轻质甜原油裂解 14 西北欧中酸性裂化 26 地中海轻质原油水洗脱油 7 地中海轻质原油裂解 15 地中海中酸裂变 25 以下表格总结了用于保证金计算和排放成本参数的最终收益率。 IEA全球指标炼油厂利润率及成本参数2023 液化石油气石脑油汽油喷气煤油柴油热油LSFO船用低硫燃p料etc油oke总计 西北欧 轻质甜水浮选 60 70 200 120 200 70 280 00 00 1000 轻质甜裂化 70 60 280 120 280 70 140 00 00 1020 中等程度的大理石裂纹 70 80 230 77 250 143 00 170 00 1020 地中海 轻质甜水浮选 36 61 148 101 307 01 345 00 00 1000 轻质甜裂化 42 85 207 117 272 164 124 00 00 1012 中等程度的大理石裂纹 70 80 213 80 263 143 00 170 00 1019 美国墨西哥湾沿岸 轻质甜裂化 70 40 440 100 252 52 45 20 00 1020 中等程度的大理石裂纹 70 39 417 70 273 63 00 74 00 1007 重质低温焦炭 100 00 430 100 300 30 00 00 80 1040 美国中西部 轻质甜裂化 100 10 476 60 257 37 80 00 00 1020 重质低温焦炭 70 00 500 70 249 46 00 00 100 1035 新加坡 轻质甜裂化 56 154 261 111 181 143 113 00 00 1020 中等程度的大理石裂纹 63 133 232 122 192 132 00 141 00 1015 重质低温焦炭 70 87 280 120 270 144 00 00 70 1041 版权所有2024IEA保留所有权利。 能源消费成本（更新后） 在新的方法中，现在将公用事业消费成本包含在炼油厂利润计算中。 能源成本对炼油厂毛利润的边际影响由以下因素驱动：每桶加工原油的平均能耗 地区日平均电价 鉴于世界能源统计数据粒度基于国家层面，已选择一系列代表性国家（下图所示）以获取按地区划分的边际能源消耗（每加工一桶原油的边际能源消耗量，单位：兆焦耳桶）。 国家数据作为建模炼油厂能源成本的基础 西北欧洲地中海新加坡 美国墨西哥湾沿岸 美国中大陆 爱尔兰水漂法 爱尔兰 韩国 NA NA 法国德国催化裂化比利时荷兰芬兰 意大利希腊土耳其匈牙利西班牙 韩国 美国 美国 焦化 NA 匈牙利 韩国 美国 美国 来源：国际能源署世界能源统计数据。 根据国家进行选择是基于可用的炼油厂数量、它们的配置和位置。例如，爱尔兰是唯一一个在欧洲经合组织国家中拥有一个配置为水洗脱沥青（HSK）炼油厂的国家。这就是为什么它被用于西北欧（NWE）HSK和地中海（MED）HSK的公用事业成本计算。与此同时 ，匈牙利也是一个特殊情况，该国唯一的运营炼油厂使用延迟焦化装置。 一旦根据区域选出国家，就计算加权平均以获得每桶加工原油的边际能耗（如表所示）。 区域边际能源消耗（每处理一桶原油的兆焦耳桶） 能源地区 NWE MED SING 美国 天然气 566 920 620 1879 燃料气体 2069 2472 1797 1149 乙烷 00 00 00 00 液化石油气 111 127 35 11 燃料油 143 164 30 00 电力 282 319 490 325 焦炭 276 293 97 601 进口蒸汽 110 40 12 92 总计 3558 4335 3081 4058 来源：国际能源署《2022年世界能源统计》数据 第一步是获取能源的边际消费量，第二步是为每个公用事业选择一个适当的价格（下表所示）。大部分价格来自ArgusMediaGroup，提供的少数例外由Bloomberg提供，涉及2010年至2020年不可用的价格。 能源类型与选定价格之间的映射 能源类型价格类型 天然气天然气 燃料气液化石油气 液化石油气液化石油气 燃料油船用低硫燃料油 petcokepetcoke 电力电力 进口蒸汽天然气 来源：Argus媒体集团，彭博社 NWEMEDSING TTFPVB液化天然气东北亚 丙烷运输船NWE丙烷运输船MED丙烷阿格斯远东 丙烷运输船NWE丙烷运输船MED丙烷阿格斯远东 35S380cstcargoNWE35S380cstcargoWMED燃油35S380cstcargoSING未提供英文文本，请提供需要翻土译耳的其英5文5内容粗。苯印度石油焦45S 法国OTC西班牙非处方药JEPX TTFPVB液化天然气东北亚 美国 纽约商品交易所（Nymex）丙烷墨西哥湾LST 丙烷墨西哥湾LST30S驳船USGC 美国高炉焦炭（PetCokeUSGC）65S功率PJM西部 纽约商品交易所（Nymex） 一旦获得了能源的边际消费和价格，按照数学关系计算每个国家的总边际能源成本： 与x国相比，我属于某种能源类型。 该方法的主要优势在于数据集的质量。国际能源署投入大量时间和资源进行数据整合，以便提供世界能源统计。此外，该数据集基于经合组织成员国提供的数据，这使得这种方法不再是理论性的，而是经验性的。 然而，这种方法仍然存在一些不足之处： 粒度按年份划分，最新可用数据通常是在出版物发布前两年。由于基于国家层面，因此存在近似假设。按国家划分的池子意味着许多具有不同配置、原油分析、位置和市场的炼油厂被放在同一个类别中。这意味着两种不同的炼油厂配置可能会有相同的边际能源成本 ，尽管它们有不同的操作条件、加工的原油或市场份额。这可能导致能源成本高估对于一些国家，缺乏通过蒸汽甲烷重整生产氢气所需天然气的信息。这部分将通过国际能源署（IEA）能源数据中心得到改进，以阐明天然气能源流背后的情况。 炼油厂利润计算（更新） 一旦获得收益、价格以及所有相关成本（图1分离厂利润计算如下： XYZ 铜价格上涨趋势 XYXY CO2xT扑 拥有x地理、y原油、z概况和i产品。 与2022年7月型号相比（更新） 与2022年7月型号相比，发生的变