板块市场表现
- 涨跌幅：本周（10.08-10.13）申万公用事业行业指数下降4.83%，低于上证指数、沪深300指数和创业板指，在31个申万一级行业中排名第十三。细分行业中，火力发电、光伏发电、风力发电等均出现下跌。
- 估值：本周申万公用事业行业指数PE（TTM）为17.24倍，PB为1.85X，均有所下降。细分行业中，水力发电PE较高，火电PB较低。
- 个股涨跌幅：兆新股份、ST聆达等个股涨幅居前，长江电力、南网储能等个股跌幅居前。
重点事件点评
- 国家能源局综合司公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》和《电力辅助服务市场基本规则》意见。
- 四部门稳步推进金融机构参与全国碳市场建设。
- 广东省存在接网消纳困难，并发布独立储能电站试行电费补偿机制等征求意见。
- 青海省建议加快海南州第二条特高压输电通道建设，并研究提升新能源自身可靠性。
公司动态
- 节能风电、川投能源、三峡能源、长江电力等公司发布三季度发电量完成情况公告，部分公司来水好于预期，发电量有所增长。
- 川投能源发布2024年前三季度业绩快报，营业总收入和利润总额均同比增长。
- 三峡能源发布2024年第三季度发电量完成情况公告，风电、太阳能发电量均大幅增长。
- 长江电力发布2024年三季度发电量完成情况公告，乌东德水库来水偏丰，公司境内所属六座梯级电站总发电量有所增长。
重点数据跟踪
- 动力煤价格：秦皇岛山西优混（5500）动力煤平仓价为858元/吨，印尼、澳洲、山西省广州港5500K动力煤库提价分别为957.35元/吨、937.84元/吨、905元/吨。
- 绿证交易：本周绿证日均交易均价波动较大，风电和太阳能发电绿证成交量分别为12.60万张和14.33万张。
- 省内绿电交易：2024年1月至9月，绿证月度交易成交量整体呈下降趋势，9月风电、光伏绿证成交量为12、23亿张。省内绿电直接交易电量同比增长312%，占省内电力直接交易总量的4.28%。
- CEA及CCER交易：本周全国CEA成交量有所增长，累计成交均价波动较大。2024年1月至9月，全国CEA交易量持续增长，成交均价整体呈上升趋势。北京CCER交易量有所增长，成交均价波动较大。
投资建议
- 推荐标的：国投电力、国电电力、中闽能源、三峡能源。
- 长期看好：拥有优质资源的绿电运营商。
风险提示
- 宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电价不及预期。
