市场分析：军工游戏行业领涨，A股宽幅震荡

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com021-50586990 军工游戏行业领涨A股宽幅震荡 11735 ——市场分析 证券研究报告-市场分析发布日期：2024年10月15日 相关报告 《市场分析：金融科技行业领涨A股震荡上行》2024-10-14 《市场分析：观望情绪提升A股宽幅震荡》 2024-10-11 《市场分析：权重股领涨A股震荡上行》 2024-10-10 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 投资要点： A股市场综述 周二（10月15日）A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3285点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中游戏、文化传媒、航天军工以及装修装饰等行业表现较好；证券、采掘、汽车以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。 后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3285点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中游戏、文化传媒、航天军工以及装修装饰等行业表现较好；证券、采掘、汽车以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.02倍、34.68倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额16518亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国9月CPI涨幅超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注游戏、文化传媒、装修建材以及航天军工等行业的投资机会。 风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页/共7页 内容目录 1.A股市场走势综述3 2.后市研判及投资建议6 图表目录 表1：A股主要指数表现（单位：点）............................................................................................................................ 表2：港股主要指数表现（单位：点）........................................................................................................................... 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点）.................................................................................................. 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第2页/共7页 1.A股市场走势综述 周二（10月15日）A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3285点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中游戏、文化传媒、航天军工以及装修装饰等行业表现较好；证券、采掘、汽车以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。创业板市场周二震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3201.29点，跌2.53%，深证成指收市报10066.52点，跌2.53%，科创50指数下跌2.93%，创业板指下跌3.22%。深沪两市全日共成交16518亿元，较前一交易日有所增加。 从盘中热点来看，两市超过八成个股下跌，其中游戏、装修装饰以及航天航空等行业小幅上涨，另外文化传媒以及工程咨询服务等行业跌幅较小；采掘、证券、多元金融、能源金属以及煤炭等行业跌幅居前。化肥、游戏、非金属材料、工程咨询服务以及塑料制品等行业资金净流入居前；软件开发、半导体、多元金融、证券以及互联网服务等行业资金净流出居前。 表1：A股主要指数表现（单位：点）指数名称 最新价 当天涨跌幅 上证综指 3,201.29 -2.53% 上证50 2,655.12 -2.50% 沪深300 3,855.99 -2.66% 中证500 5,472.56 -2.42% 中证1000 5,507.18 -1.93% 深证成指 10,066.52 -2.53% 中小100 6,234.97 -1.94% 创业板指 2,085.99 -3.22% 万得全A 4,754.94 -2.25% 万得全A(除金融、石油石化) 6,045.72 -2.16% 万得蓝筹280指数 5,254.42 -2.70% 资料来源：Wind，中原证券研究所 表2：港股主要指数表现（单位：点） 指数名称 最新价 当天涨跌幅 恒生指数 20,318.79 -3.7% 恒生国企指数 .83 -4.0% 恒生红筹指数 3,900.69 -3.8% 资料来源：Wind，中原证券研究所 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第3页/共7页 表3：中信一级行业全天涨跌幅分布情况（单位：点） 排名 行业 最新价 最新涨跌幅 1 国防军工 8080.29 0.26% 2 综合金融 869.94 0.24% 3 传媒 2256.47 -0.35% 4 商贸零售 3006.94 -0.67% 5 房地产 3852.72 -1.32% 6 纺织服装 2538.63 -1.42% 7 建材 5511.5 -1.52% 8 建筑 3287.09 -1.52% 9 综合 2386.58 -1.62% 10 计算机 5248.18 -1.70% 11 轻工制造 2782.26 -1.76% 12 通信 5041.33 -1.89% 13 基础化工 4877.06 -1.96% 14 电子 7013.18 -1.99% 15 交通运输 1913.52 -2.01% 16 银行 10162.76 -2.10% 17 机械 5714.25 -2.10% 18 电力及公用事业 2801.95 -2.12% 19 农林牧渔 4664.85 -2.18% 20 消费者服务 6039.35 -2.23% 21 医药 9604.69 -2.37% 22 钢铁 1466.42 -2.47% 23 电力设备及新能源 7983.22 -2.69% 24 煤炭 3733.51 -2.76% 25 家电 17334.33 -2.84% 26 汽车 9599.45 -2.94% 27 石油石化 2835.53 -3.10% 28 食品饮料 23808.51 -3.14% 29 非银行金融 9431.55 -3.32% 30 有色金属 6651.11 -3.35% 资料来源：Wind，中原证券研究所 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第4页/共7页 上证所:平均市盈率 深交所:股票平均市盈率（右） 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 35 33 31 29 27 25 23 21 19 17 15 图1：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍） 资料来源：Wind，中原证券研究所 图2：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元） 沪市成交金额 深市成交金额 25000 20000 15000 10000 5000 0 资料来源：Wind，中原证券研究所 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第5页/共7页 2.后市研判及投资建议 周二A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中股指在3285点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中游戏、文化传媒、航天军工以及装修装饰等行业表现较好；证券、采掘、汽车以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.02倍、34.68倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。两市周二成交金额16518亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国9月CPI涨幅超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注游戏、文化传媒、装修建材以及航天军工等行业的投资机会。 本报告版权属于中原证券股份有限公司www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第6页/共7页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％； 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10％至5% 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至-10％； 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。； 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发