硅铁：预期与现实博弈，偏弱震荡，锰硅，库存高企，偏弱震荡

2024-10-15 李亚飞国泰君安证券 @·*&&

核心观点：硅铁和锰硅市场预期与现实博弈，预计呈现偏弱震荡态势。
基本面跟踪：
- 硅铁：新余钢铁发布10月75B硅铁招标公告，量1000吨。
- 锰硅：全球锰矿发运数据（10.4-10.10）：南非48.90万吨、澳大利亚2.34万吨、加蓬28.18万吨共计79.42万吨；到港中国65.81万吨，海漂90.43万吨。华中某钢厂10月招标硅锰合金定价6400元/吨（2000吨，承兑含税到厂），宝钢10月招标硅锰合金1000吨。
趋势强度：硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0。
关键数据：
- 硅铁期货合约收盘价：2411合约6300元/吨，2412合约6150元/吨，价格较前一交易日分别上涨6元/吨和下跌100元/吨。
- 锰硅期货合约收盘价：2411合约950元/吨，2412合约950元/吨，价格较前一交易日分别下跌0.5元/吨和上涨37元/吨。
- 期现价差：硅铁（现货-期货）-340元/吨，锰硅（现货-期货）-144+26元/吨。
- 近远月价差：硅铁2411-2412合约价差-34元/吨，锰硅2411-2412合约价差+12元/吨。
- 跨品种价差：硅铁2411-锰硅2411合约价差+6元/吨，硅铁2412-锰硅2412合约价差+12元/吨。
研究结论：硅铁和锰硅市场库存高企，供需矛盾突出，预计短期内价格维持偏弱震荡，需关注钢厂招标和锰矿发运情况。