生猪日报：猪价稳中偏弱调整

市场动态与基本面分析

今日全国猪价稳中偏弱调整，二育逐渐熄火；肥标价差稳中偏强运行，或增强养殖端增重意愿。主力合约（LH2501）增仓1824手，持仓量约6.91万手，收盘于15270元/吨。

能繁母猪存栏显示三、四季度供应量有望持续减少，但仔猪数据预示四季度生猪出栏量或增加。需求端方面，三季度需求环比二季度稳中略好，四季度需求增量明显。

从历史情况和现下基本面来看，春节前肥标差或宽幅震荡。市场多空逻辑方面，空头认为体重处于相对高位且四季度生猪出栏量增加，整体供应将逐渐增加；消费替代削弱旺季需求对猪价的支撑。多头则认为肥标差较强说明大猪偏紧，或推动养殖端压栏增重，猪价或阶段性反弹；季节性需求环比将逐渐好转。整体来看，空头空的是猪价下跌通道开启，多头多的是对未来价格没有那么悲观。

策略建议

观点：震荡偏弱。核心逻辑包括：体重虽下降但仍处高位，供应压力存且养殖端有增重空间，供给端弹性使价格不会持续大幅下跌；仔猪数据预示后续出栏量增加；天气转凉且临近国庆，消费端或逐渐好转，对猪价有一定支撑。

数据来源

数据来源：涌益咨询Wind华融融达

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