核心观点与关键数据
经济增长与结构
- 2024年9月，全国居民消费价格同比上涨0.4%，环比持平；食品烟酒类价格上涨2.3%，其中鲜菜、鲜果、畜肉类（猪肉上涨16.2%）涨幅显著。其他用品及服务、衣着、医疗保健价格分别上涨3.5%、1.3%和1.2%，而交通通信、居住价格下降。
- 工业生产者出厂价格同比下降2.8%（降幅扩大），生活资料价格下降1.3%，生产资料价格下降3.3%。工业生产者购进价格同比下降2.2%，其中有色金属价格同比和环比涨幅居首。
- 2024年1—8月，规模以上工业企业利润同比增长0.5%，制造业利润增长1.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增长14.7%。产成品存货增长5.1%，中游、下游存货同比走强，制造业出现补库迹象。
财政与货币政策
- 财政部强调加大财政逆周期调节力度，包括增加债务额度支持地方化债、发行特别国债补充银行资本、支持房地产市场稳定、加大对重点群体的支持。暗示有更多政策工具研究中。
- 8月末，广义货币（M2）余额同比增长6.3%，狭义货币（M1）同比下降7.3%，M1-M2增速负剪刀差扩大。流通中货币（M0）同比增长12.2%。
- 央行强调合理把握利率水平，推动实体经济融资成本稳中有降，保持利率与潜在经济增速匹配。
- 8月地方专项债发行超5000亿元，累计发行占全年58%，九省发行“特殊”新增专项债超2000亿元。
房地产市场
- 2024年1—8月，房地产开发投资同比下降10.2%，住宅投资下降10.5%。房屋施工面积下降12.0%，新开工面积下降22.5%，竣工面积下降23.6%。
- 8月新建商品房销售面积下降18.0%，销售额下降23.6%，住宅销售额下降25.0%。二手房成交面积下降，土地溢价率回落。
对外贸易与投资
- 8月出口同比增长8.7%，环比增长2.7；进口同比增长0.5，较7月回落。汽车出口量价齐升，消费电子出口回落，手机出口回暖。
- 外汇储备8月末为32882亿美元，连续八个月站稳3.2万亿美元大关，主要受美元指数下跌和资产价格上涨影响。
就业与景气
- 9月制造业PMI为49.8%，环比上升0.3%，生产指数重返扩张区间，但新订单、新出口订单处于收缩区间，原材料库存低位，企业采购动力不足。
- 非制造业商务活动指数为50%，环比回落0.3%，建筑业景气度回升，服务业景气度下降。
- 大中小型企业制造业景气度均回升，小型企业恢复效果最明显。
美国宏观
- 美国实际GDP环比贡献、就业数据、美债收益率等指标显示美国经济延续复苏态势，美联储负债结构调整显示其持续缩减资产负债表。
