焦煤焦炭周报：钢材价格回落，双焦期价高位回调

财达期货｜焦煤焦炭周报2024-10-14 钢材价格回落，双焦期价高位回调 财达期货｜焦煤焦炭周报 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 【期现行情】 上周焦煤2501合约周五收于1484，周跌幅4.01%，现货市场主流地区报价上周前期偏强后期以稳为主。 上周焦炭2501合约周五收于2139，周跌幅5.23%，现货市场主流地区报价提涨50-55元/吨。 【基本面分析】焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率87%，环比下降3.8%。全国110家洗煤厂开工率68.47%，环比下降1.29%；日均产量58.37万吨，环比减少 1.63万吨。上周，煤矿端由于国庆假期部分煤矿放假，开工率有所降低，国庆过后逐步复产，炼焦煤矿山整体生产正常，原料端供应以稳为主，节前市场情绪好转，部分洗煤厂存在惜售捂货待涨心理，开工率出现小幅下降，随着焦炭连续提涨预期供应增加。库存方面，部分独立洗煤厂囤原煤待涨，原煤库存小幅增加，市场情绪好转，下游需求增加，精煤整体呈现为降库，受国庆期间口岸闭关影响，进口蒙煤通关大幅减少，口岸库存有所降低。 需求端：上周焦企开工率延续上升，焦炭连续提涨落地并快速落地，焦企利润也开始修复，前期限产焦企开始逐渐复工，对原料煤需求增加，加之焦钢企业厂内焦煤库存整体偏低，随着钢厂利润大幅修复，复产钢厂高炉增多，焦企对焦煤需求向好。从线上竞拍成交情况看，受焦炭连续提涨影响，竞拍以涨为主，支撑部分煤种价格仍有上涨预期。 综合看：上周焦煤供应以稳为主，需求小幅增加。从盘面看，上周焦煤2501 合约冲高后回调，且幅度较大，围绕5日均线波动，关注回调力度及1410支撑。 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率73.07%，环比上升2.07%。全国230家独立焦化企业日均产量52.98万吨，环比增加1.5万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为30元/吨，焦企吨焦利润较上期增加11元/吨，上周焦炭提涨50-55元/吨落地，焦企吨焦利润延续修复，多数焦企扭亏为盈，且下游钢厂复产节奏加快，焦企出货情况较好，对补库意愿明显增强，焦企生产积极性得到提升，部分限产焦企也开始陆续复产，焦炭供应增加。港口方面，焦炭现货震荡运行，市场情绪一般，库存以降库为主。 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.79%，环比上升1.22%；日均铁水产量233.08万吨，环比增加5.06万吨，钢厂盈利率71.43%，环比上升33.77%，日均铁水产量大幅回升、钢厂盈利率回升幅度较大。前期受宏观利好消息提振影响，钢材价格快速，大部分钢厂处于盈利状态，钢厂复产高炉增多，对焦炭的刚需增加，且厂内焦炭库存普遍偏低，对焦炭需求较好，但受本周后期钢材价格出现回落影响，部分钢厂对焦价连续提涨抵触情绪较高，市场观望情绪逐渐增加，对焦炭采购开始偏谨慎。 综合看：上周焦炭供应及需求均增长。从盘面走势上看，上周焦煤2501合约 冲高后回调，且幅度较大，跌至5日均线以下，关注回调力度及2042支撑。 套利方面：上周焦煤比均值1.45，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对高位，预计短期震荡运行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 焦煤港口库存焦炭港口库存 230家独立焦化厂焦煤库存230家独立焦化厂焦炭库存 247家样本钢厂焦煤库存247家样本钢厂焦炭库存 焦煤总库存焦炭总库存 焦化企业开工率全国247家钢厂高炉开工率 全国247家钢厂盈利率粗钢累计产量 生铁累计产量期货收盘价(活跃合约):焦炭/焦煤 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com