香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年10月14日 中移动(941)目标价:82 中移动自8月初公布中期业绩后，股价较过往波动，因第二季业绩好坏参半，营收成长放缓，ARPU录跌幅，以及云端业务增长动力减弱，使市场对中资电讯股的看法趋保守。不过，随着资本支出逐步下降，预计全年自由现金流将实现良好增长。公司重视股东回报率，承诺从2024年起3年内将派息率提升至75%。中移动增长能见度高及派息吸引，且行业防守性强，可作收息之用。 止蚀价:68 10月10日10月9日10月8日 大市成交(百万元) 325,300 427,000 620,400 上升股份 1,236 423 231 下跌股份 641 1,527 1,920 恒生指数21,25220,63720,927 变动+615-290-2,173 恒生指数技术指标 10天平均线21,490 50天平均线18,293 250天平均线17,398 14天RSI61.67 中国建筑国际(3311)目标价:13.2 集团近年在内地市场继续推广MiC技术应用，同时，港澳建筑市场龙头地位稳固，幕墙业务保持技术领先。集团保持了稳健的财务状况，抗风险能力持续加强。派息有上行空间，因管理层就其派息比率政策的指引由「约30%」改为「不少于30%」。 止蚀价:10.8 第一阻力位21,600 第一支持位21,200 国企指数技术指标 10天平均线 7,681 50天平均线6,457250天平均线 6,063 14天RSI61.99第一阻力位 7,800 第一支持位7,400 中国银行(3988)目标价:4.3 内银绩后走势偏弱，现时跌势喘稳。中行第二季整体业绩符预期，上半年实现营业收入3,179.29亿元人民币(下同)，同比下滑0.56%；归母净利润1,186.0亿元，同比下降1.24%。上半年净息差为1.44%，较去年同期跌23个基点。但第二季净息差优于预期，与上季持平于1.44%。上半年一级核心资本充足率为12.03%，按季升1个基点，资本水平维持稳定；第二季不良贷款率稳定在1.24%，与上季持平。中期息为0.1208元人民币，中期分红比率约30%，股息率高于7%，从股息角度看仍具投资价值。 止蚀价:3.5 大市点评 中国方面，于周六的国新办新闻发布会中，财政部部长并没有于会中具体说出有关财政政策的实际金额，但表明中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，并指出具体资金数量安排问题，经过法定程序后，会及时向社会公开，反映后续将会陆续有政策公布。 中移动(941):摘要 收市价(港元) 74.55 2024预期市盈率(倍) 10.5 2024预期股息率(%) 6.89 52周高(港元) 79.0 52周低(港元) 60.9 14天RSI 52.89 每日焦点中移动(941):攻守兼备的选择 中移动上半年营业收入达5467亿元人民币(下同)，同比增长 3.0%，归母净利润为802亿元，同比增长5.3%。「第二曲线」数字化转型收入达到1,471亿元，同比增长11.0%，占通信服务收入比达到31.7%，较上年同期提升2.4个百分点。 中移动自8月初公布中期业绩后，股价较过往波动，因第二季业绩好坏参半，营收成长放缓，ARPU录跌幅，以及云端业务增长动力减弱，使市场对中资电讯股的看法趋保守。 不过，随着资本支出逐步下降，预计全年自由现金流将实现良好增长。公司重视股东回报率，承诺从2024年起3年内将派息率提升至75%。中移动增长能见度高及派息吸引，且行业防守性强，可作收息之用。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日成交金额(亿人民币)1,596.881,414.323,011.20 占大市成交(%)16.911.814.1 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 中芯国际9812,301,703,3502,628,337,5504,930,040,900 腾讯控股7001,927,261,5402,415,622,9704,342,884,510 海通证券68371,897,550,8881,854,374,8763,751,925,764 国泰君安26111,844,507,9601,542,430,1243,386,938,084 美团－Ｗ36901,459,667,9901,380,852,4302,840,520,420 中国移动9411,746,030,300790,983,5102,537,013,810 阿里巴巴－Ｗ99882,083,812,820389,999,7542,473,812,574 融创中国19181,030,781,1701,064,836,5802,095,617,750 中国海洋石油883860,192,670959,541,4501,819,734,120 小米集团－Ｗ1810795,915,520684,406,8881,480,322,408 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 2,179,231,080 1,260,070,707 3,439,301,787 美团－Ｗ 3690 1,230,987,660 1,413,368,038 2,644,355,698 中芯国际 981 1,404,995,675 1,186,000,314 2,590,995,989 阿里巴巴－Ｗ 9988 1,687,757,030 465,726,888 2,153,483,918 国泰君安 2611 816,374,588 1,154,505,316 1,970,879,904 中国海洋石油 883 913,956,370 757,838,560 1,671,794,930 中国平安 2318 867,361,175 360,817,425 1,228,178,600 中国移动 941 741,601,075 438,849,781 1,180,450,856 融创中国 1918 534,023,370 551,993,590 1,086,016,960 快手－Ｗ 1024 649,155,205 428,765,850 1,077,921,055 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 盈富基金 2800 3.00% 21.96 364.57 腾讯控股 700 1.06% 438.80 146.48 美团－Ｗ 3690 5.04% 193.70 133.55 阿里巴巴－Ｗ 9988 2.82% 105.80 111.31 中芯国际 981 -6.25% 25.50 93.58 南方恒生科技 3033 2.64% 4.66 88.76 香港交易所 388 3.79% 334.20 67.40 中国平安 2318 5.92% 51.00 62.71 中国移动 941 3.26% 74.55 45.22 恒生中国企业 2828 3.57% 77.70 42.34 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 南方恒生科技 03033.HK 18.83亿 54.78亿 34.38% 盈富基金 02800.HK 16.71亿 126.80亿 13.18% 中芯国际 00981.HK 9.86亿 56.60亿 17.42% 阿里巴巴－Ｗ 09988.HK 9.83亿 61.86亿 15.89% 中国平安 02318.HK 7.58亿 41.15亿 18.41% 恒生中国企业 02828.HK 6.55亿 21.94亿 29.86% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 5.98亿 23.07亿 25.94% 腾讯控股 00700.HK 5.69亿 70.75亿 8.05% 美团－Ｗ 03690.HK 5.41亿 70.03亿 7.72% 快手－Ｗ 01024.HK 5.00亿 18.48亿 27.05% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 中国 9月出口(年比) 6.0% 8.7% 9月进口(年比) 0.5% 0.5% 9月贸易平衡 $90.50b $91.02b 周二 美国 BankofAmerican(BAC)、Citigroup(C)、GoldmanSachs(GS)业绩 周三 美国 MorganStanley(MS)业绩 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至10月12日) 持续申请失业救济金人数（截至10月5日) 9月零售销售(不含汽车)(月比) 0.1% 0.1% 10月费城联准企业展望 2.9 1.7 9月工业生产(月比) -0.1% 0.8% 欧元区 欧洲央行议息会议 周五 美国 9月新屋开工 1,349k 1,356k 9月建筑许可 1,450k 1,470k AmericanExpress(AXP)、P&G(PG)业绩 中国 第3季GDP(年比) 4.6% 4.7% 9月工业生产指数 4.6% 4.5% 9月零售销售(年比) 2.5% 2.1% 1-9月固定资产(年比) 3.3% 3.4% 香港 中国铁塔(788)、紫金矿业(2899)业绩 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。