香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年4月23日 腾讯控股(700)目标价:370 腾讯将于5月公布首季业绩，市场预计收入增长放慢，主要受手游表现拖累。不过市场预计第二季会略为好转。回顾腾讯第四季业绩，该季营收1,552亿元人民币(下同)，年增7%，环比增0.4%，稍逊预期。但非国际财务报告准则纯利426.8亿元，年增44%，符预期。集团同时宣布增加派息及回购。毛利率按年提升7个百分点至50%，得益于收入结构向高利润率的业务倾斜以及成本管控。中长线而言，腾讯护城河仍在，毛利率亦见扩张。 止蚀价:290 4月22日4月19日4月18日 大市成交(百万元) 104,900 106,153 95,300 上升股份 903 518 791 下跌股份 665 1,005 735 恒生指数16,51216,22416,386 变动+288-162+134 恒生指数技术指标 10天平均线16,601 50天平均线16,520 250天平均线17,770 14天RSI48.81 第一阻力位16,800 中国银行(3988)目标价:3.7 中国银行2023年股东应享税后利润为2,319亿元人民币，超出市场预期，并较去年同期增长2.4%，高于大型银行2023年平均的年增1.8%。2023年PPOP达到4,012亿元，年增3.7%。中国银行的基本面比同业优胜，2023年收入增速位居六大国有银行之首，同时，息差降幅亦相对同业小，另外，股息率为8%，适合收息之用。 止蚀价:2.9 第一支持位16,400 国企指数技术指标 10天平均线5,853 50天平均线5,732 250天平均线6,076 14天RSI51.41 第一阻力位6,000 第一支持位5,600 中联通(762)目标价:6.3 2024年一季度中联通营业收入达到994.96亿元人民币， 同比增长2.3%。其中，联网信通业务实现收入623.04亿元；算网数智业务实现收入232.15亿元，占服务收入比提升至26.1%，收入结构不断优化。公司权益持有者应占盈利达到56.13亿元，同比增长8.9%。市场预料中联通派息比率还有上升空间，估计今明两年各增加5个百分点。彭 止蚀价:5.1 博2025年预测股息率为9%，为三大中资电讯股当中最高。 大市点评 内地乘联会对今年电池装车比例预期仍然处于低水平。目前中国动力电池的产量中装车的比例在不断降低，由高峰时期的2020年的76%，大幅下跌至到今年首季的46%。下跌原因主要是电池的生产过剩和库存相对表现压力都较大，在过去三年动力电池或储能电池所需要的锂原材都因为加大产能而出现供应大幅上升，加上内地电子产品消费品市场需求不足。自2月起碳酸锂价格出现触底反弹后走势疲软，一些锂相关产业链的上游企业现时不宜抄底。 港股通周二净流入29.0亿元，其中，腾讯(0700)流入最多，达58.6亿港元；其次是中海油(0883)。 腾讯(700):摘要 收市价(港元) 320.4 2024预期市盈率(倍) 15.47 2024预期股息率(%) 1.25 52周高(港元) 364.4 52周低(港元) 260.2 14天RSI 70.23 每日焦点腾讯(700):护城河仍在 腾讯将于5月公布首季业绩，市场预计收入增长放慢，主 要受手游表现拖累。不过市场预计第二季会略为好转。 回顾腾讯第四季业绩，该季营收1,552亿元人民币(下同)，年增7%，环比增0.4%，稍逊预期。但非国际财务报告准则纯利426.8亿元，年增44%，符预期。集团同时宣布增加派息及回购。 分部业务方面，增值服务收入为691亿元，年降2%，当中的国际市场游戏高于预期，本土市场游戏则较预期为低，后者主要受累于《王者荣耀》及《和平精英》的贡献减少。另外两个业务分部的增幅明显较佳，网络广告业务 同期收入按年增长21%至298亿元人民币，优于预期。主要由于视频号的广告需求以及受集团旗下广告平台持续升级所推动。除汽车之外的所有行业于集团的广告开支均有增长，其中互联网服务、大健康及消费品行业的增长尤为显著。金融科技及企业服务的收入增长亦达15%至544亿元人民币，惟稍逊预期。毛利率按年提升7个百分点至50%，得益于收入结构向高利润率的业务倾斜以及成本管控。 中长线而言，腾讯护城河仍在，毛利率亦见扩张。。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)500.83506.97791.42 占额度(%)96.397.594.2 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股7001,712,295,1801,380,793,0603,093,088,240 中国海洋石油883676,714,620569,829,9601,246,544,580 中国移动941324,628,400408,623,525733,251,925 理想汽车－Ｗ2015316,052,670377,742,305693,794,975 中国银行3988615,337,02038,226,220653,563,240 中国神华1088319,519,800322,157,950641,677,750 美团－Ｗ3690314,655,370265,016,638579,672,008 小米集团－Ｗ1810193,343,820214,335,040407,678,860 建设银行939287,319,070111,606,270398,925,340 汇丰控股510,229,580379,523,400389,752,980 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 1,618,127,500 1,152,081,060 2,770,208,560 理想汽车－Ｗ 2015 419,988,475 399,384,185 819,372,660 中国海洋石油 883 223,784,380 444,568,030 668,352,410 中国移动 941 471,559,050 147,145,430 618,704,480 美团－Ｗ 3690 317,695,090 245,179,005 562,874,095 小米集团－Ｗ 1810 199,618,336 131,223,356 330,841,692 洛阳钼业 3993 90,582,840 205,795,500 296,378,340 紫金矿业 2899 88,356,240 155,342,400 243,698,640 中远海控 1919 137,983,845 96,081,870 234,065,715 建设银行 939 134,479,210 92,607,540 227,086,750 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 腾讯控股 700 5.46% 320.40 130.66 盈富基金 2800 1.46% 16.71 64.60 美团－Ｗ 3690 5.56% 100.60 34.06 阿里巴巴－ＳＷ 9988 2.62% 68.45 29.35 理想汽车－Ｗ 2015 -8.33% 97.45 26.11 恒生中国企业 2828 1.34% 58.96 20.74 中国银行 3988 1.19% 3.40 19.68 中国海洋石油 883 -2.47% 18.16 19.36 汇丰控股 5 2.51% 63.40 17.61 建设银行 939 0.62% 4.90 17.48 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 29.83亿 64.60亿 46.17% 腾讯控股 00700.HK 26.10亿 130.66亿 19.98% 美团－Ｗ 03690.HK 10.89亿 34.06亿 31.98% 南方恒生科技 03033.HK 9.82亿 17.12亿 57.37% 建设银行 00939.HK 6.32亿 17.48亿 36.18% 中国银行 03988.HK 5.74亿 19.68亿 29.17% 理想汽车－Ｗ 02015.HK 4.50亿 26.11亿 17.23% 小米集团－Ｗ 01810.HK 3.50亿 14.92亿 23.46% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 3.41亿 29.35亿 11.63% 工商银行 01398.HK 3.28亿 10.29亿 31.84% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 中国 5年期LPR利率 3.95% 3.95% 1年期LPR利率 3.45% 3.45% 香港 紫金矿业(2899)业绩 周二 美国 4月标普全球制造业PMI 51.8 51.9 4月标普全球服务业PMI 52.1 51.7 3月新屋销售 1.2% -0.3% PepsiCo(PEP)业绩 欧元区 4月HCOB制造业PMI 51.4 46.1 4月HCOB服务业PMI 50.6 51.5 香港 中国电信(728)、中国平安(2318)、新东方(9901)业绩 周三 美国 3月耐用品订单(不含汽车) 0.3% 0.3% Boeing(BA)、IBM(IBM)、Tesla(TSLA)、Visa(V)业绩 香港 港交所(388)、中海外(688)、普拉达(1913)业绩 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至4月20日) 212k 持续申请失业救济金人数（截至4月13日) 1,812k 第1季GDP(季比) 2.3% 3.4% 3月零售库存(月比) 0.6% 3月成屋待完成销售(月比) 1.0% 1.6% Meta(META)业绩 香港 中海油(883)业绩 周五 美国 3月个人收入 0.5% 0.3% 3月个人支出 0.6% 0.8% 3月核心PCE平减指数(月比) 0.3% 0.3% 3月核心PCE平减指数(年比) 2.7% 2.8% 4月密歇根大学消费者信心指数(终值) 77.9 77.9 AlphabetA(GOOGL)、ExxonMobill(XOM)、Microsoft(MSFT)业绩 日本 日本央行议息会议 香港 中国神华(1088)、交通银行(3328)业绩 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。