大公国际：财政部推出四个方面的增量政策，将助力经济稳中向好

一、经济压力与政策背景 2024年下半年以来，中国经济面临“保5%”压力加大，受海外地缘冲突、国内需求偏弱等因素影响，经济增长边际放缓。央行通过降准降息、创设“证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）”等货币政策工具，并加强与财政政策协同，市场对积极财政政策预期增强。

二、年内财政政策回顾

1. 积极财政政策加力增效：

   • 赤字、专项债、超长期特别国债等工具组合使用，全年一般公共预算支出规模28.55万亿元。
   • 税费优惠超1.8万亿元，支持科技创新和制造业。
   • 新增专项债券3.6万亿元，支持3万个项目。
   • 中央财政转移支付超10万亿元，保障基层“三保”和民生支出。

2. 四个增量财政政策举措：

   • 加大化债支持，拟一次性增加较大规模债务限额置换存量隐性债务。
   • 发行特别国债支持银行补充核心一级资本。
   • 叠加政策工具推动房地产止跌回稳。
   • 加大对重点群体支持，提升消费能力。
   • 释放后续提高赤字等政策信号。

三、化债与民生保障

1. 化债举措：

   • 已安排超2.2万亿元债务额度化解存量隐性债务，截至2023年末隐性债务余额减少50%。
   • 中央财政安排4000亿元补充地方综合财力。
   • 鼓励地方盘活闲置资产增加财政收入。
   • 一次性增加较大规模债务限额置换，预计规模或超2万亿。

2. 民生保障：

   • 1-9月民生领域支出增长4.3%（社会保障和就业支出），教育、农林水等领域支出稳步增长。
   • 财政政策通过补充财力、保障重点支出（教育、科技、就业等）、用足债务资金等措施发挥逆周期调节作用。

四、研究结论 本次会议释放财政政策稳增长、防风险、保民生的积极信号，化债和民生保障力度增强。更多增量政策细节有望在后续人大常委会会议中明确，预计财政政策将保持较高支出强度，推动经济持续向好。