北交所从严打击惩处违规减持行为，Q3业绩披露将拉开序幕

2024年10月12日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（10.8-10.11） 北交所从严打击惩处违规减持行为，Q3业绩披露将拉开序幕 摘要 周观点：本周，北交所整体表现较弱：北证50指数较周二（10月8日）开盘市值上升0.1%，周成交额为944.1亿元，远高于上周水平。本周内北交所 254只个股中有37只股票上涨，2只股票持平，215只股票下跌，个股表现不一，其中铜冠矿建区间内上涨731.4%，宁新新材区间内下跌20.5%。本周，共5家企业更新发行上市项目审核动态，1家企业上市委会议通过，2家企业 已问询，2家企业已注册。北交所市场在本周整体呈现下跌趋势，部分个股表现强劲，而多数个股则呈现下跌趋势，市场情绪较为谨慎。10月15日（周二）民士达将披露三季报，拉开北交所三季报披露的帷幕，北交所市场分化加剧情况下，建议把握调整机会，关注Q3绩优标的。 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五（10月11日）收盘市值3976.7 亿元，北证50指数较周二（10月8日）开盘市值上升0.1%，整体领先创业板约3.5个百分点（创业板指下降约3.4%）；领先市场约3.4个百分点（沪深300上升约3.3%）。 北证A股板块对比：截至2024年10月11日，北证A股成分股个数共254 个，公司平均市值15.7亿元，同期创业板个股平均市值为85.1亿元，科创板平均市值为105.3亿元。从成交量上来看，“2024年10月8日（周二）-2024年10月11日（周五）”北交所板块周交易金额为944.1亿元，平均周交易金额为3.7亿元，区间换手率为45.9%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为21.8倍，PE绝对值较9月30日下降4.8倍。 本周北交所共1支新股上市：铜冠矿建（920019.BJ）于10.11上市。 下周北交所无更新新股发行动态。 下周北交所无企业上会。 要闻：近日，北交所发现个别投资者通过大宗交易自大股东处受让股份后，短期内卖出，违反了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持和持股管理》关于“上市公司大股东通过大宗交易或协议转让方式减持其 所持有的本公司股份的，受让方在受让后6个月内，不得减持其所受让的股份”的相关规定。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 联系人：李艾莼 电话：17396222897 邮箱：liac@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 24-08 24-09 -30% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（10.8-10.11） 成分股个数254 总市值（亿元）3976.7 公司平均市值（亿元）15.66 板块周交易金额（亿元）944.11 平均周交易金额（亿元）3.72 区间换手率（%）45.9 相关研究 1.北交所周报（9.23-9.27）：政策组合拳提振资本市场信心，北证50上涨18.2%(2024-09-30) 2.北交所周报（9.9-9.13）：中草香料上市换手率高达98.4%，北证50将迎来定期调整(2024-09-18) 3.北交所周报（9.2-9.6）：天工股份上市暂缓，瑞华技术即将发行 (2024-09-09) 4.北交所周报（8.19-8.23）：太湖远大上市首日涨36.1%，天工股份上会在即(2024-08-26) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告6 5.1股票募集说明书6 5.2股权激励计划6 5.3签订重大合同6 5.4专利证书6 5.5投资者活动关系记录表6 5.6人员变动公告7 5.7回购进展公告8 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻8 8风险提示9 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾2 图4：本周北交所股票涨幅前五2 图5：本周北交所股票跌幅前五2 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/10/11）1 表2：涨跌幅前五股票基本信息3 表3：涨跌幅前五股票市场数据3 表4：北交所主题基金区间涨跌幅表4 表5：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2024年10月11日，北证A股成分股个数共254个，公司平均市值15.7亿元， 同期创业板个股平均市值为85.1亿元，科创板平均市值为105.3亿元。从成交量上来看， “2024年10月8日（周二）-2024年10月11日（周五）”北交所板块周交易金额为944.1亿元，平均周交易金额为3.7亿元，区间换手率为45.9%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为21.8倍，PE绝对值较9月30日下降4.8倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/10/11） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上上周） 253 13.04 246.36 0.97 20.33 北证A股（9.30） 253 15.84 194.60 0.77 13.11 北证A股（本区间） 254 15.66 944.11 3.72 45.90 科创板 576 105.28 8215.40 14.26 20.17 创业板 1353 85.07 30165.22 22.30 39.92 上证A股 2267 252.97 43847.16 19.34 16.78 深证A股 2834 110.42 57186.82 20.18 30.14 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所共1支新股上市：铜冠矿建（920019.BJ）于10.11上市 瑞华技术（920099.BJ）所属行业为建筑装饰，主营业务为矿山工程建设与采矿运营管理。2023年公司营业收入为11.6亿元，归母净利润为66.2百万元。 下周北交所无更新新股发行动态。下周北交所无企业上会。 3本周行情回顾 分析周期为2024年10月8日（周二）-2024年10月11日（周五）。 本周，北交所整体表现较弱：周五（10月11日）收盘市值3976.7亿元，北证50指数较周二（10月8日）开盘市值上升0.1%，整体领先创业板约3.5个百分点（创业板指下降约3.4%）；领先市场约3.4个百分点（沪深300上升约3.3%）。 图3：本周行情回顾 道琼斯工业指数 纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指 -6.53% -4.45% -3.41% -3.25% 1.21% 1.13% 1.11% 3.04% 上证指数北证50 -8% -3.56% -6%-4% 0.05% -2%0%2%4% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所254只个股中有37只股票上涨，2只股票持平，215只股票下跌。其中，铜冠矿建区间内上涨731.4%，市盈率（TTM）为98.9倍，宁新新材区间内下 跌20.5%，市盈率（TTM）为-1305.9倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 800% 700% 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% 731.41% 53.77% 32.69% 29.28%26.94% 铜冠矿建艾融软件国子软件连城数控天马新材 0% -5% -10% -15% -20% -25% 海能技术佳合科技同心传动华洋赛车宁新新材 -15.34% -16.10% -16.97%-17.06% -20.51% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周内涨幅前五的股票处于建筑装饰、计算机、电力设备以及基础化工。上涨的37只 股票市盈率估值（TTM）水平居中，其中有18只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。 表2：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 920019.BJ 铜冠矿建 建筑装饰 矿山工程建设和采矿运营管理。 830799.BJ 艾融软件 计算机 信息科技、计算机软硬件技术领域内的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务，计算机系统集成，计算机软硬件及外围设备的销售，商务咨询，投资咨询、管理 872953.BJ 国子软件 计算机 资产管理数字化解决方案。 835368.BJ 连城数控 电力设备 光伏和半导体行业硅材料加工设备的研发、制造和销售。 838971.BJ 天马新材 基础化工 高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售。 跌幅前五 430476.BJ 海能技术 机械设备 实验分析仪器的研发、生产、销售。 872392.BJ 佳合科技 轻工制造 纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售 833454.BJ 同心传动 汽车 生产销售汽车和工程机械传动轴 834058.BJ 华洋赛车 汽车 非道路越野运动摩托车的研发、生产和销售。 839719.BJ 宁新新材 基础化工 特种石墨材料及制品的研发、生产和销售。 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 表3：涨跌幅前五股票市场数据 代码 股票 所属行业 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE， TTM） 净利率 （%） 毛利率 （%） 时间 2024/10/11 2023/12/31 2023/12/31 2024/10/11 2023/12/31 2023/12/31 涨幅前五 920019.BJ 铜冠矿建 建筑装饰 72.96 11.64 66.20 98.93 5.69 12.46 830799.BJ 艾融软件 计算机 57.35 6.06 70.46 84.69 12.67 33.18 872953.BJ 国子软件 计算机 23.46 2.39 55.85 40.47 23.36 63.60 835368.BJ 连城数控 电力设备 93.40 60.02 681.48 12.12 9.09 26.76 838971.BJ 天马新材 基础化工 14.59 1.89 12.25 111.88 6.49 26.23 跌幅前五 430476.BJ 海能技术 机械设备 6.30 3.41 45.06 32.05 11.16 68.14 872392.BJ 佳合科技 轻工制造 6.55 2.89 20.62 21.23 6.76 14.87 833454.BJ 同心传动 汽车 9.21 1.50 20.98 47.70 13.96 25.22 834058.BJ 华洋赛车 汽车 10.72 4.79 51.31 19.57 10.72 21.79 839719.BJ 宁新新材 基础化工 7.54 7.25 58.50 -1，305.85 9.87 24.15 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 行业层面，从区间涨跌幅来看，社会服务表现相对较好，行业区间涨跌幅中位数为3.7%，较上周下降18.9pp（上周上市22.6%）；表现相对较弱的食品饮料区间涨跌幅中位数为-12.1%， 较上周下降31.5pp（