苯乙烯市场周报
「2024.10.11」 苯乙烯市场周报 瑞达期货研究院 研究员：黄青青 期货从业资格号F3004212 期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员： 徐天泽期货从业资格号F03133092 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 价格：截至2024年10月11日收盘，EB2411合约报收于8713元/吨，较上周收盘价-1.66%。本周苯乙烯高开 低走：周二苯乙烯跳空高开，后受政策利好不及预期影响走低。周三至周五，苯乙烯随上游纯苯价格走弱。 基本面：供应端，本周华泰盛富、宁波大榭、河北盛腾共89万吨装置停车检修，个别装置负荷调整，产量环比-0.65%至30.65万吨，产能利用率环比-0.48%至70.37%。需求端，下游企业陆续复产，下游开工涨跌互现：EPS开工+9.06%至50.9%；PS开工-2.7%至55.33%；ABS开工-0.9%至61.5%；UPR开工+9%至30%；丁苯橡胶开工+2.59%至58.58%。库存方面，本周工厂库存环比+7.38%至17.02万吨。截至9月30日，华东港口库存环比-11.14%至3.91万吨，华南港口库存+100%至1.4万吨。目前工厂库存压力偏高，华东、华南港口库存均处于5年低位。成本方面，受纯苯进口量增加影响，华东纯苯价格走弱；乙烯完税价受乙烯CFR东北亚走强、人民币贬值影响上升；总体来看非一体化成本下降至8993元/吨附近。受成本下跌影响，非一体化装置利润修复明显。 展望：下周北方华锦17.7万吨、吉林石化32万吨装置计划重启，本周停车的华泰盛富等89万吨装饰影响扩大，预计产量、产能利用率环比下降。短期苯乙烯主体下游仍有恢复性提升，个别下游存缩量预期，预计下游消费窄幅变化。库存压力偏高，预计去化缓慢。上游成本对苯乙烯价格支撑有限。整体来看，后市苯乙烯价格存在压力，政策超预期利好也可能驱动价格上涨，关注周六国新办新闻发布会。预计EB2411在区间8500-8900区间波动。 「期现市场情况-期货价、仓单」 EB高开低走，本周仓单注销 图1、苯乙烯主力合约价格走势 图2、苯乙烯仓单走势 「期货市场情况-净持仓、月差」 主力持仓净多11-12价差走缩 图3、苯乙烯前二十名持仓图4、品种价差走势图 「现货市场情况-现货价格、基差」 节后现货价高开低走，基差窄幅下降 图5、苯乙烯现货价格走势图6、苯乙烯基差走势 「上游情况-乙烯、纯苯价格」 纯苯价格走弱、乙烯价格走强 图7、亚洲乙烯价格走势图8、纯苯价格走势 「上游情况-乙烯供应」 8月，乙烯产量环比下降 8月乙烯进口上升、出口下降 图9、乙烯产量走势图10、乙烯进出口量 「产业情况-供应：产能、产量」 9月，苯乙烯产能稳定，维持2125.2万吨 9月，苯乙烯产量130.19万吨，同比-7.83%，环比-1.55% 1-9月，苯乙烯产量合计1153.34万吨，同比+1.52% 图11、苯乙烯产能图12、苯乙烯产量 「产业链情况-供应：产能利用率」 本周苯乙烯工厂产能利用率环比下降 图13、苯乙烯产能利用率 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游价格、开工率」 下游商品价格涨跌互现；下游行业开工率涨跌互现 图14、苯乙烯下游产品价格图15、苯乙烯下游行业开工率 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周EPS开工率环比上升本周PS开工率环比下降 图16、EPS开工率图17、PS开工率 「产业链情况-需求：下游开工率」 本周ABS开工率环比下降本周UPR开工率环比上升 图18、ABS开工率图19、UPR开工率 「产业链情况-需求：下游开工率」 丁苯橡胶开工率环比上升 图20、丁苯橡胶开工率 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：EPS」 9月EPS产量38.61万吨，环比上升、同比上升 8月EPS出口2.52万吨，环比、同比上升 图21、EPS产量图22、EPS出口量 「产业链情况-需求：PS」 9月PS产量34.35万吨，环比下降，同比上升 8月PS出口2.41万吨，环比、同比上升 图23、PS产量 图24、PS出口量 「产业链情况-需求：ABS」 9月ABS产量45.5万吨，环比下降，同比上升 8月ABS出口2.14万吨同比、环比上升 图25、ABS产量图26、ABS出口量 「产业链情况-进出口：苯乙烯进口」 8月苯乙烯进口1.52万吨，环比、同比下降； 1-8月累计进口18.47万吨，同比-71.65% 图27、苯乙烯进口量图28、苯乙烯累计进口量 来源：Wind瑞达期货研究院来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：苯乙烯出口」 8月出口1.08万吨，同比-68.46%，环比-61.75%； 1-8月累计出口23.73万吨，同比-13.30% 图29、苯乙烯出口量图30、苯乙烯累计出口量 「产业链情况-库存」 港口库存5.31万吨 工厂库存17.02万吨 图31、苯乙烯港口库存图32、苯乙烯工厂库存 「产业链情况-库存：港口库存」 华东港口库存3.91万吨，华南港口库存1.4万吨 图33、苯乙烯港口库存：华东图34、苯乙烯港口库存：华南 「产业链情况-生产成本及利润」 非一体化装置成本下降，利润修复 图35、苯乙烯生产成本图36、苯乙烯生产利润 「产业链情况-进口成本及利润」 本周进口利润亏损，进口窗口关闭 图37、苯乙烯进口成本图38、苯乙烯进口利润 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
