天然橡胶专题：海外轮胎需求观察及展望之欧洲篇

核心观点

• 欧洲是全球第二大轮胎生产区域和主要消费市场，2023年欧洲轮胎消费市场占比27%。
• 中国轮胎出口占比最大的是欧洲，其次是中东及南美，2023年出口至欧洲的轮胎占比达21.7%，同比增长12.8%。
• 国内2023年乘用车及商用车轮胎出口4.32亿条，占全球轮胎消费的25%，海外需求变化对国内轮胎出口影响较大。

中国轮胎出口概况

• 近五年国内轮胎产量及出口呈逐年增加态势。
• 中国轮胎出口以汽车胎为主，其中轿车胎出口同比好于载重车胎。
• 受中美贸易摩擦影响，中国轮胎对美出口占比从22%下降至5%左右，转出口至其他地区。
• 国内轮胎企业海外布局扩大，未来出口量可能受影响。

欧洲轮胎需求现状及展望

欧洲轮胎配套市场

• 欧洲汽车产销数据是配套市场的主要参考指标，2023年欧洲乘用车注册量缓慢回升，但未达2019年初水平。
• 欧洲汽车构成中，汽油车和电动车占比均较高，电动车占比自2022年底超过汽油车。
• 欧洲汽车出口占全球汽车生产的38%，中国汽车出口占国内产量的18%。
• 欧洲营建产出和工业生产指数显示经济活动趋缓，但7月工业生产指数降幅收窄。
• 欧元区银行信贷7月转正，或有利于后期汽车销量环比回升。

欧洲轮胎替换市场

• 乘用车胎替换需求与居民可支配收入、拥堵指数、汽油需求相关，欧盟家庭可支配收入持续改善。
• 欧洲汽油日消费量恢复至事件前水平并增长，柴油日消费量回落，重卡注册量同比下滑。
• 欧洲石油需求2024年预计下滑，2025年小幅改善，乘用车轮胎替换需求维持韧性。

结论

• 欧洲经济逐步企稳，预计后期汽车产销改善。
• 欧洲建筑业和工业活动趋缓，但7月工业生产指数改善。
• 欧元区银行信贷转正，或推动汽车销量环比回升。
• 欧洲乘用车轮胎替换需求预计小幅回升，幅度有限。