【金工周报】机构减仓，后市或中性震荡

市场回顾与展望

指数角度

• A股市场普遍下跌，上证指数和创业板指单周跌幅分别为3.56%和3.41%。
• A股短期择时模型多数看多，中期模型看多，长期模型中性，但形态学多空比例不足1，后市倾向中性震荡。
• 港股中期模型由多转空，后市或看空港股指数。

行业角度

• 除综合金融外，所有行业均下跌，跌幅前五的行业为消费者服务、传媒、房地产、食品饮料、农林牧渔。
• 所有行业主力资金净流出，计算机、非银行金融、电子、医药、机械净流出居前。
• 电子和电力设备及新能源获得最大机构加仓，国防军工和家电获得最大机构减仓。

基金角度

• 股票型基金仓位为92.81%，较上周减少112个bps；混合型基金仓位为78.80%，较上周增加9个bps。
• 偏债混合型基金表现相对较好，平均收益为-0.76%。
• 股票型ETF平均收益为-3.1%。
• 本周新成立公募基金17只，合计募集6.62亿元，其中股票型13只，混合型4只。

其他监控

• VIX指数有所上升，最新值为36.18。
• 大师策略监控显示，价值型、成长型和综合型大师策略表现各异。
• 形态学监控显示，双底形态和杯柄形态组合本周表现相对跑赢上证综指，但跑赢比例不高。

市场热点与机会

下周新发基金

• 下周新发39只基金，其中混合型22只，股票型8只，债券型6只，被动指数型3只。

风险个股提醒

• 形态风险个股：本周出现倒杯子形态的个股，如岩山科技、北京君正等。
• 其他风险事件：部分公司盈利预期下调，如国际医学、神州信息等。
• 下周解禁事件：解禁比例超5%的个股有29家，超30%的个股有13家，重点关注华瓷股份、旺成科技等。

复盘与后市观点

• A股后市倾向中性震荡。
• 港股后市或看空。

下周推荐行业

• 非银行金融、食品饮料、消费者服务、计算机、煤炭。

风险提示

• 本报告所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。