铜期货日报

行业 铜期货日报 日期 2024年10月11日 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 一、行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差图2：伦铜走势及价差 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铜价下行，沪铜总持仓快速下降，资金博弈情绪减弱，内外盘铜价均呈空头排列，沪铜勉强站上布林线中轨，而伦铜和COMEX铜均跌至下轨附近，近期宏观情绪转弱，低于预期的国新办发布会令市场也下调了即将到来的财政部长发布会政策刺激预期，同时美联储议息会议显示大多数决策者支持9月降息50个基点，但不预 设路径，市场上调美联储11月不降息概率，美元指数和美债利率反弹，内外宏观边际转弱施压铜价。国内现货升水在累库压力下而走弱，周内社库较周二增加 0.47至20.36万吨，现货升水跌至30，然10合约交割在即，持货商让利升水幅度有限，预计未来现货升水将止跌，LME0-3contango结构扩大至145，现货进口盈利缩窄至100附近，LME和COMEX库存均增加，海外现货压力仍较大，短期内外市场均出现累库，现货对铜价支撑转弱，预计短期铜价将重心下移。 二、行业要闻 1.据外电10月9日消息，花旗预计，欧洲金属和矿业公司第三季度的产量数据将反映出，在经历了今年上半年的疲软后，业务开始复苏。预计铁矿石和铜产量将小幅反弹，煤炭产量将持平，而钻石和铂族金属可能仍将保持疲软。该行预计，力拓、嘉能可、安托法加斯塔(Antofagasta)和英美资源集团等大型矿商将实现业务复苏。花旗称，NorskHydro受益于氧化铝现货价格上涨，而Boliden第三季度则受到价格下跌、资本支出增加和保险索赔不再发生的影响。 2.国庆假期后，对浙江、山东、河南、江苏、广东地区共计10家铜管主要生产企业进行调研，从结果来看，这些地区企业均以复工复产，多数提前复工，生产方面耽误不多。假期期间普遍新订单情况不佳，本次假期时间较长，下游客户出游人数多，需求短时搁浅。部分代理商虽坚持营业，但也是消耗库 存发货。10月铜管市场供给端有增量预期，但企业对增幅看法偏保守，虽然目前交投的常态是刚需补货，随着国庆节后，预计铜管市场需求将逐步递增，空调企业10月份排产计划增加20%以上，对大型铜管企业订单预期提供支撑，预计10月铜管市场逐渐企稳转旺。 3.外媒10月9日消息，在纽约证券交易所和澳大利亚证券交易所上市的MetalsAcquisition(MAC)宣布筹集1.5亿澳元的资金。配售收益连同现有现金将使MAC能够在2023年中期从嘉能可收购澳大利亚CSA铜矿后优化其资产负债表和去杠杆化，同时还为追求战略性无机资产提供额外的灵活性增长机会。MAC通过以每新CDI18澳元的发行价超额认购833万新CHESS存托权益(CDI)获得了坚定承诺。 3.【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com