10月电视面板行情：短期需求回升，面板价格接近止跌

2024年四季度的购物旺季备货需求有所提前，叠加国内以旧换新、节能补贴政策刺激，LCD TV面板市场短期需求回暖。尽管面板供给方面9月高世代线平均稼动率小幅上调，但仍难以匹配需求波动，当月面板价格跌幅趋于收窄。进入10月，考虑到面板短期需求周期性回升，面板厂的停工控产计划在执行上略有折扣，仍以止跌保量为阶段目标。

1. 需求端变化

   • 电商平台“双十一”预售提前10天左右启动，终端品牌客户LCD面板备货时间提前至国庆前；
   • 国内“以旧换新”“节能补贴”政策落地，刺激需求短期回暖，32”面板价格率先止跌；
   • 2024年1-8月国内实物商品网上零售额增长8.1%，消费复苏态势为电商竞争提供基础；
   • “双十一”连续三年成绩走低促使平台“抢跑”，国内预售提前10天，国外“黑五”预售期亦提前，构成短期需求回暖；
   • 9月国内家电消费补贴政策聚焦高能效、大尺寸机型，推高此类面板需求；
   • 美国等降息释放流动性，或带动整体消费增长。

2. 供给端变化

   • 2024年9月全球G8.5、G8.6及G10.5/11高世代LCD产线平均稼动率约80%，与8月持平；
   • G8.5高世代线稼动率下调5个百分点，G10.5/11、G8.6线上调2-3个百分点；
   • 订单前移及需求集中于中大尺寸，导致面板厂9月集中出货。

3. 价格预测

   • 2024年10月：
     • 32”面板价格持平，维持33美元；
     • 43”面板止跌，维持63美元；
     • 50”-85”主要尺寸面板价格环比下跌1-3美元（50”、55”、65”、75”跌1美元，85”跌3美元）；
     • 大尺寸面板海外需求提升时机未至，价格企稳预计10月下旬；
     • 电商“抢跑”及消费刺激政策不确定性较大，10月中旬或全面止跌回稳。