核心观点与关键数据
- 乙二醇市场：10月9日，乙二醇现货价格冲高回落，华东地区市场价4870元/吨，涨幅0.83%；外盘价格重心同样冲高回落，CCFEI内盘和外盘分别上涨0.83%和1.75%。DCE EG主力合约收盘价4805元/吨，上涨0.25%，近月合约持平。
- 产业链负荷：PTA产业链负荷率88.01%，江浙织机负荷率74.30%，均保持稳定。聚酯开工在假期期间提升近2%，预计月内维持高位。
- 库存与产销：港口库存维持低位，涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片产销分别为36.93%、63.08%、49.76%，下游持仓备货充足，产业链正反馈逐步进行中。
- 装置动态：国庆期间多家乙二醇装置重启，包括辽宁一套20万吨/年装置、新疆一套40万吨/年装置、河南一套20万吨/年装置及内蒙古一套30万吨/年装置。新疆一套60万吨/年装置于10月8日开始检修，预计时长1个月。
- 成本与利润：石脑油CFR日本现值688.40美元/吨，乙烯东北亚现值841.00美元/吨。MTO制MEG税后毛利-1603.08元/吨，煤基合成气法税后毛利444.25元/吨。
研究结论
- 市场情绪：宏观政策利好效应减弱，市场情绪转向冷静，原油下跌对成本端支撑力度下滑，预计乙二醇短期偏弱震荡。
- 基本面：上游成本稳定，装置重启增加供应，但下游需求稳健，库存低位，基本面整体良性运行。
- 交易策略：建议关注成本端变化及装置检修动态，短期EG2501偏弱震荡。
风险提示
