东宏股份机构调研纪要

东宏股份机构调研报告 调研日期:2024-10-08 山东东宏管业股份有限公司是一家专业从事工程管道和管道工程的企业,总部位于孔子故里——山东省曲阜市。公司成立于1998年,24年来一直致力于以质量铸品牌,以品牌树形象,承接了国内外18项重点工程,具有较高的美誉度。公司通过了中国环境标志产品认证、中国节水产品认证、五星级售后服务体系认证、英国饮用水安全WRAS认证、欧盟CE认证以及全球知名检验认证机构必维国际检验集团的工业产品测试认证。公司围绕复合管道进行延 链、补链、强链、固链,形成了全产业链系统化优势,已形成3PE防腐、3PP防腐、内环氧外PE防腐、内外环氧粉末防腐等多种防腐钢管产能及多层高压力钢丝网骨架聚乙烯复合管道产能。公司产品包括高分子塑料管道、改性塑料复合管道、重防腐金属管道、节能型热力管道等,可以满足国内外大型项目建设需求。在领域内,东宏股份先后获得了国家级重合同守信用企业、中国驰名商标、山东省名牌产品、山东省制造业单项冠军、山东省全员创新企业、山东省企业管理创新成果奖、省级消费者满意单位、济宁市市长质量奖等荣誉称号。 2024-10-10 董事、董事会秘书、证券事务代表寻金龙 2024-10-082024-10-08 电话会议电话会议 华西证券 证券公司 戚舒扬,金兵 交银施罗德基金 基金管理公司 刘鹏 广发基金 基金管理公司 陈伟波 长城基金 基金管理公司 张宇琛 华泰资管 资产管理公司 徐笔龙 一、公司概况介绍环节1、公司基本情况 山东东宏管业股份有限公司,是以各类高分子塑料复合管道、大口径防腐金属管道、节能型热力管道、高性能PVC管道、连接管件、新材料应用为主营业务的工程管道制造商、管道工程服务商和管道工程总承包商。作为全球最大的复合管道制造基地,公司依托国家企业技术中心,整合上下游生态资源,深化研究管道工程的数字化、信息化和智能化,让智能管道融入人类生活,致力成为全球领先的管道系统综合方案提供商。 目前公司产品共分非金属管道和金属管道两大类,包括PE管道、钢丝管道、防腐管道、保温管道、PVC管道五大系列产品,广泛应用于水利 、水务、工矿、市政、热力、燃气、油气输送、农业灌溉等领域。 公司现有国家企业技术中心、国家级CNAS实验室。先后获得国家级守合同重信用企业、国家级高新技术企业、中国驰名商标、山东省名牌产品、山东省制造业单项冠军、省级消费者满意单位、山东省全员创新企业、山东省企业管理创新成果奖等荣誉称号。 二、互动交流1、目前公司的在手订单情况是怎样的,请按行业细分一下。 答:目前公司在手订单充足,订单以给排水领域为主,燃气和热力等其他领域为辅。2、公司对国新办在新闻发布会上公布的政策有什么看法,相关政策对公司给排水、燃气、热力管道业务分别有什么影响? 答:今年2月份住建部就发布过关于城市地下管线改造的相关通知:未来,我国将每年改造10万公里以上地下管线。10月8日国新办 举行的新闻发布会中提到:有关方面预计在未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里,投资总需求约4万亿,下一步将继续统筹用好各类资金、提前安排项目清单和投资计划,继续推进城市基础设施提升改造。国家正在大力推进地下城市管网改造,同时也加大了对水利水务领域的支持。总体来看,随着国家有关政策的推进实施和经济的持续发展,城镇化进程和市政建设、水利建设投资将继续保持较高投入,各领域均呈现持续向好趋势,公司将紧抓政策机遇,不断拓展业务领域和市场区域,实现可持续高质量发展。3、公司市政业务的客户主要有哪些,他们的资金来源? 答:公司市政领域的客户主要包括水利局、住建局等政府部门、城市水务集团、自来水公司、燃气公司及热力公司等。资金来源主要有自有资金、专项债、银行贷款等,资金比较有保障。 4、公司对今年以及明年的毛利率有何展望?包括成本上的考虑? 答:毛利率水平与宏观环境、市场供需、原材料价格等多种因素相关,未来公司将积极开拓新业务新订单,继续推进精细化管理、降本增效等工作,不断提升公司整理盈利能力。 5、公司的产能情况及产能利用率情况是怎样的? 答:公司产能主要包含PE管道、钢丝管道、PVC管道、防腐管道和保温管道五大类产品。产能利用情况主要与市场和客户订单情况有关,目前公司订单充足,产能利用较为饱和,具体数据请查阅公司发布的定期报告。 6、公司金属管道和塑料管道主要应用于什么领域? 答:公司金属管道可应用于水利、市政供排水工程、热力领域、工矿领域、石油天然气输送工程、化工领域。非金属管道包含PE、钢丝、 PVC管道,应用领域广泛,可应用于供排水、工矿、热力、燃气、化工等领域。7、公司三季度业绩情况如何? 答:公司将于2024年10月29日披露第三季度报告,具体经营情况请关注公司公告。8、公司在市政领域是否有优势? 答:公司的PE管道、钢丝管道、PVC管道在材料、技术、差异化连接等方面具有相对优势,可以满足国内外大型项目建设需求,在水利、市政、热力、燃气、工矿等领域为客户提供管道系统一体化解决方案。 9、公司的市场布局是怎样的? 答:公司实行“一主多翼+一新”(是指水利、水务市场为主,以市政、热力、石油、燃气、工业、矿山市场为辅,氢能、核电、化工、海洋光伏等新领域)的市场布局,坚持深耕区域、精耕领域、勤耕大客户、细耕大项目,不断开发区域、领域的行业头部企业和头部设计院,发挥公司的管道工程全产业链优势、产品优势和连接优势,同时积极拓展海外市场,实现更快速、更稳定的业务增长和创新发展。 10、公司的业主单位是施工单位、地方政府还是城投公司?哪种占比较高? 答:根据实际订单情况,公司目前合作单位以央企、国企为主,地方政府和施工单位也会涉及。11、公司的主要竞争对手? 答:因产品及应用领域的不同,竞争对手难以界定,公司以复合管道为主,产品以定制化、差异化、高端化为主,能为客户提供管道系统一体化解决方案,在行业中具有一定的优势地位。 12、公司的市占率是多少? 答:市场占有率目前没有相应权威部门发布的具体数据情况,公司自上市以来,持续努力提升经营业绩,确保了公司健康稳定发展。未来公司将持续加大市场营销拓展力度,不断提升公司产品市场占有率。 13、最近有没有已经启动的城市更新项目? 答:城市更新项目涉及供排水、燃气、热力等领域,部分项目已经启动,公司相关部门会对相关项目信息进行密切跟踪备案,确保获取项目 最新情况。公司会紧抓国家和行业政策机遇,积极参加城市更新项目中与公司业务、产品相关的招投标活动,力争取得更多订单。