香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年10月9日 10月8日10月7日10月4日 大市成交(百万元)620,400296,800261,500 中移动(941)目标价:80 中移动自8月初公布中期业绩后，股价较过往波动，因第二季业绩好坏参半，营收成长放缓，ARPU录跌幅，以及云端业务增长动力减弱，使市场对中资电讯股的看法趋保守。不过，随着资本支出逐步下降，预计全年自由现金流将实现良好增长。公司重视股东回报率，承诺从2024年起3年内将派息率提升至75%。中移动增长能见度高及派息吸引，且行业防守性强，可作收息之用。 止蚀价:60 上升股份2311,7251,526 下跌股份1,920486580 恒生指数20,92723,10022,737 变动-2,173+363+623 恒生指数技术指标 10天平均线21,114 50天平均线18,140 250天平均线17,368 14天RSI60.51 中国建筑国际(3311)目标价:13.2 集团近年在内地市场继续推广MiC技术应用，同时，港澳建筑市场龙头地位稳固，幕墙业务保持技术领先。集团保持了稳健的财务状况，抗风险能力持续加强。派息有上行空间，因管理层就其派息比率政策的指引由「约30%」改为「不少于30%」。 止蚀价:10.8 第一阻力位21,200 第一支持位20,800 国企指数技术指标 10天平均线7,530 50天平均线6,399 250天平均线6,050 14天RSI60.77 中国银行(3988)目标价:4.3 内银绩后走势偏弱，现时跌势喘稳。中行第二季整体业绩符预期，上半年实现营业收入3,179.29亿元人民币(下同)，同比下滑0.56%；归母净利润1,186.0亿元，同比下降1.24%。上半年净息差为1.44%，较去年同期跌23个基点。但第二季净息差优于预期，与上季持平于1.44%。上半年一级核心资本充足率为12.03%，按季升1个基点，资本水平维持稳定；第二季不良贷款率稳定在1.24%，与上季持平。中期息为0.1208元人民币，中期分红比率约30%，股息率高于7%，从股息角度看仍具投资价值。 止蚀价:3.5 第一阻力位7,600 第一支持位7,200 大市点评 联储局9月会议纪要将于周三公布，而9月消费者物价指数将于周四公布。联储局发言人继续就利率前景发表意见。波士顿联邦储备银行总裁科林斯(SusanCollins)说，随着通胀持续下降，可能需要进一步降息。亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(RaphaelBostic)表示，就业市场的强劲表明经济持续走强。CMEFedwatch显示，交易员目前预期联储局11月降息25点子的可能性为86.7%，央行不降息的可能性为13.3%。 港股通周二净流入20.66亿元，其中，阿里巴巴(9988)流入最多，达36.2亿港元； 其次是中芯国际(981)。美团(3690)则录得最多净流出，为32.9亿港元；其次是香港交易所(388)。 中银香港(2388):摘要 收市价(港元) 24.8 2024预期市盈率(倍) 7.24 2024预期股息率(%) 7.55 52周高(港元) 26.25 52周低(港元) 17.86 14天RSI 55.6 每日焦点中银香港(2388):具防守性同时，收息仍吸引 2024年上半年调整后净息差为1.61%，较2023年下半年减9 个基点，但2024年第二季较上季上升1个基点，优于其他香港本地银行同期的收缩。由于美国已开始减息，港银亦跟随下调港元最优惠利率，中银香港的净息差料于今年第四季及明年呈下行趋势，管理层早前表示将继续动态管理资产及负债，打算专注于改善贷款和存款组合以及延长债券投资组合的期限，以减轻未来几季联储局减息的潜在压力。目前本港一手住宅仍供过于求，楼市仍然面对压力，相信要待息率进一步回落一段时间，才会对按揭市场有一定帮助。往后可留意在利率下行周期时，香港银行的贷款量有否复苏。 截至6月30日，中银香港的减值贷款比率为1.06%，较2023年末上升0.01个百分点，但比同业情况理想。内房贷款风险敞口为896亿元，在总贷款额占比已降至约5.3%，当中不少来自信贷状况较好的国企客户(占比为82%)。目前内房去库存压力仍大，但是内地当局推出多项稳定楼市措施，相信有利房企销售回稳。另一边厢，香港房地产贷款总额2,620亿元，较去年底下跌4.7%，不良率0.16%，加权平均抵押率(LTV)不高于45%，属健康水平，资产质素仍然良好。随着美国联储局开展减息周期，管理层料有助改善房地产客户还款能力，相关不良贷款全年将保持相对平稳。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日成交金额(亿人民币)2,738.972,362.045,101.01 占大市成交(%)18.112.214.8 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 中芯国际9816,065,239,9004,271,190,62510,336,430,525 腾讯控股7005,178,305,7604,898,537,97710,076,843,737 美团－Ｗ36901,812,474,3404,560,822,0536,373,296,393 阿里巴巴－Ｗ99883,583,948,9901,745,416,4105,329,365,400 中国海洋石油8831,895,179,7002,871,976,8754,767,156,575 中金公司39082,252,770,2522,112,435,4804,365,205,732 小米集团－Ｗ18102,023,470,4701,726,572,5983,750,043,068 中信证券60301,816,492,7251,749,020,6903,565,513,415 融创中国19181,491,220,8501,858,076,5203,349,297,370 香港交易所3881,227,063,7402,097,186,8703,324,250,610 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 3,319,707,240 3,892,880,682 7,212,587,922 中芯国际 981 3,179,582,575 3,165,562,046 6,345,144,621 阿里巴巴－Ｗ 9988 3,747,068,160 1,960,710,736 5,707,778,896 美团－Ｗ 3690 1,531,592,560 2,068,742,034 3,600,334,594 中国移动 941 1,318,622,200 1,749,283,499 3,067,905,699 香港交易所 388 649,169,360 2,162,792,874 2,811,962,234 中国海洋石油 883 1,434,371,450 1,154,316,450 2,588,687,900 中国平安 2318 835,436,450 1,554,424,500 2,389,860,950 快手－Ｗ 1024 1,243,988,310 1,098,012,900 2,342,001,210 小米集团－Ｗ 1810 1,424,610,670 888,081,050 2,312,691,720 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 盈富基金 2800 -9.08% 21.64 339.78 腾讯控股 700 -8.32% 438.60 319.11 阿里巴巴－Ｗ 9988 -8.81% 104.50 272.28 美团－Ｗ 3690 -15.48% 180.20 247.09 中芯国际 981 -18.32% 27.20 201.29 香港交易所 388 -13.46% 340.80 201.00 恒生中国企业 2828 -10.84% 75.98 195.63 中国平安 2318 -15.83% 50.25 142.54 南方恒生科技 3033 -13.11% 4.61 141.41 小米集团－Ｗ 1810 -8.32% 23.70 110.96 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 119.40亿 339.78亿 35.14% 南方恒生科技 03033.HK 56.26亿 141.41亿 39.79% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 45.51亿 80.84亿 56.30% 恒生中国企业 02828.HK 37.69亿 195.63亿 19.27% 阿里巴巴－Ｗ 09988.HK 36.38亿 272.28亿 13.36% 中信证券 06030.HK 18.80亿 73.03亿 25.74% 中国平安 02318.HK 16.64亿 142.54亿 11.67% ＦＬ二南方恒指 07200.HK 15.54亿 26.36亿 58.95% 香港交易所 00388.HK 15.07亿 201.00亿 7.50% 美团－Ｗ 03690.HK 14.62亿 247.09亿 5.92% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一中国休市一天(国庆节) 香港港股通休市 周四 美国 FOMC会议纪录(9月18日)首次申请失业救济金人数（截至10月5日) 225k 持续申请失业救济金人数（截至9月28日) 1,826k 9月CPI(月比) 0.1% 0.2% 9月CPI(年比) 2.3% 2.5% 周五 美国 9月PPI(月比) 0.1% 0.2% 9月PPI(年比) 1.7% 1.7% 10月密歇根大学消费者信心指数 70.0 70.1 JPMorgan(JPM)业绩 香港 港股通休市 休市一天(重阳节) 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。