商品期权日报-期权市场分析

1.2期货价格+历史波动率 / 1/8 商品期权日报|2024-10-09 作者：李魁 交易咨询证号：Z0017255 从业资格证号：F3077815 邮箱： likui@hrrdqh.com 电话： 0371-69106622 【商品期权日报】 【总结】 1、观点： 1）当前原油VIX接近46，可尝试进行波动率做空，卖出深度虚值看涨同时卖出虚值看跌，赚取波动率回归收益。 2）油粕类期权VIX右侧走高，但事件对期货价格冲击力有限，后续可尝试做空波动率。 2、核心逻辑 1）伊朗假期内介入以色列时间不断地催化原油价格走高，中东地缘冲突加剧短期仍是影响油价的主要驱动，市场担忧伊朗产能受损、霍尔木兹海峡被封锁，不过对于油价基本面变化并不显著， 2）国庆长假期间美豆下挫接近4%，带动油脂油料下跌，菜粕跌幅4%，整体现货端下游采购态度较为谨慎，受到近两个月事件影响，菜粕vix不断走高，但并未出明显趋势，可尝试做空波动率 【市场动态】 图120个品种VIX分位数-上市以来价格分位数数据源：文华财经 表120个品种的价格分位数和VIX分位数数据源：文华财经 品种 期货历史分位数 记录首日 20HV分位数 记录首日2 甲醇 63.97% 2014-6-17 41.07% 2010-5-7 PVC 15.31% 2011-11-4 88.85% 2011-12-1 豆油 78.88% 2013-9-26 66.43% 2013-10-30 PTA 40.66% 2011-11-4 94.46% 2011-12-1 沪金 99.87% 2011-11-4 45.45% 2011-12-1 玉米 39.77% 2011-11-4 87.01% 2011-12-1 棉花 30.34% 2011-11-4 75.23% 2011-12-1 沪铜 97.92% 2011-11-4 55.15% 2011-12-1 铁矿 68.16% 2013-10-18 88.72% 2013-11-14 塑料 33.48% 2011-11-4 24.94% 2011-12-1 LPG 76.00% 2020-3-30 10.59% 2020-4-27 豆粕 41.50% 2010-4-9 90.50% 2010-5-7 棕榈油 94.24% 2011-11-4 66.63% 2011-12-1 聚丙烯 32.90% 2014-2-28 20.36% 2014-3-27 菜粕 56.17% 2012-12-28 97.73% 2013-1-29 天胶 83.84% 2011-11-4 77.16% 2011-12-1 原油 75.10% 2018-3-26 43.40% 2018-4-25 白糖 66.53% 2010-4-1 30.57% 2010-4-30 沪锌 94.44% 2011-11-4 71.03% 2011-12-1 沪铝 95.20% 2011-11-4 50.79% 2011-12-1 图220品种历史波动率分位数+价格分位数数据源：文华财经 表220个品种的价格分位数和20日历史波动率分位数数据源：文华财经 品种 期货历史分位数 记录首日 20HV分位数 记录首日2 甲醇 38.76% 2014-6-17 24.46% 2010-5-7 PVC 9.69% 2011-11-4 75.14% 2011-12-1 豆油 75.21% 2013-9-26 57.76% 2013-10-30 PTA 27.81% 2011-11-4 87.61% 2011-12-1 沪金 99.97% 2011-11-4 40.83% 2011-12-1 玉米 39.19% 2011-11-4 75.49% 2011-12-1 棉花 29.33% 2011-11-4 59.95% 2011-12-1 沪铜 97.92% 2011-11-4 50.15% 2011-12-1 铁矿 56.32% 2013-10-18 70.89% 2013-11-14 塑料 19.97% 2011-11-4 11.20% 2011-12-1 LPG 56.98% 2020-3-30 6.36% 2020-4-27 豆粕 46.47% 2010-4-9 77.44% 2010-5-7 棕榈油 89.87% 2011-11-4 57.80% 2011-12-1 聚丙烯 15.16% 2014-2-28 8.07% 2014-3-27 菜粕 63.32% 2012-12-28 93.75% 2013-1-29 天胶 82.24% 2011-11-4 33.69% 2011-12-1 原油 58.57% 2018-3-26 33.46% 2018-4-25 白糖 64.52% 2010-4-1 21.15% 2010-4-30 沪锌 87.06% 2011-11-4 59.80% 2011-12-1 沪铝 92.53% 2011-11-4 47.06% 2011-12-1 【波动率锥】 图320品种波动率锥数据源：华融融达期货 【VIX布林线指标】 图420个品种期权上市以来VIX的布林线数据源：华融融达期货 【VIX与20HV】 图520个品种期权HV与VIX之间关系数据源：华融融达期货 【资金面分析】 【品种资金流入】 图520品种日资金流向（单位：万）数据源：RiceQuant 【沉淀资金】 图620品种日资金沉淀（期权品种资金存量占比）数据源：RiceQuant 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主出期货交易决策，独立承担期货交易后果。