经营情况
- 销量与价格：2024年上半年公司销量同比增长超20%，其中海外市场增量高于国内市场。由于原材料和产品价格持续下降，销售收入仅持平或略有下降，但毛利率、净利率保持较高水平，市场占有率稳中有升。历史价格分析显示后期硅粉降价空间有限，国内功能性硅烷市场价格已见底，但市场需求稳步增长，经济恢复可能推动价格上涨。
- 产品销售结构：上半年销量增长1万吨，主要来自海外市场，各系列增长与产能增量相符，库存不超过1周。新能源领域销量与去年持平。
- 市场份额：行业平均增速约10%，公司增速20%主要源于行业整体增长，而非抢占他人份额，新增产能旨在满足未来市场需求。
公司优势
- 竞争优势：相比同行，公司优势在于管理效率高、产品性能好、设备利用率高、规模大品种全、有机硅资源综合利用水平高，不参与价格竞争。
- 外销定价：采用季度、半年度或年度周期，基于原材料价格、汇率等因素确定。
- 分红与回购：上市两年来分红比例高于同行，未来可能响应多次分红政策，但总体水平保持稳定。股息率达4%，回购是理性选择，具体计划待董事会决策。
投资项目
- 正硅酸乙酯扩产：9万吨功能性硅烷及中间体项目中，正硅酸乙酯扩产2万吨，该产品长期供不应求。公司利用副产四氯化硅生产正硅酸乙酯，并研发电子级产品。
- 后续投产计划：下半年及明后年销售增量主要来自新建项目，包括9万吨功能性硅烷及中间体项目和硅基新材料绿色循环产业园项目。9万吨项目年底达产后，功能性硅烷产能将达15.2万吨，有望达成供需平衡。
- 石英砂项目：研发的高纯石英砂项目受限于生产装备技术瓶颈，尚无国内设备厂商满足要求，距离规模量产有障碍。但6N级石英砂研发对6N级硅烷研发有促进作用，遇阻后将加速电子级硅烷研发。
