金点策略晨报—每周报告

金点策略晨报—每周报告2024年10月8日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 节前市场放量暴涨，节后仍有冲高惯性 一、节前最后一个交易日市场回顾 节前最后一个交易日，沪深三大指数集体跳空高开，开盘后震荡上行，虽一度回 落，但很快再度回升，保持强势。盘面上看，房地产板块开盘大涨，券商股大涨，白酒 板块大涨。午后，市场继续大涨，上演狂飙模式。盘面上看，板块个股普涨，个股出现 大面积涨停。 全天看，行业方面，软件开发、半导体、电池、仪器仪表、互联网服务、电子化 学品、光伏设备、生物制品、电子元件、医疗器械、消费电子、专用设备、塑料制品、 通信设备、航天航空、能源金属等板块涨幅居前；题材股方面，华为欧拉、AI芯片、财 税数字化、国产软件、存储芯片等题材股涨幅居前。 整体上，个股呈普涨态势，上涨个股超5300只，市场情绪非常亢奋，赚钱效应非 常好，两市成交额25930亿元，截止收盘，上证指数报3336.50点，上涨248.97点， 涨幅8.06%，总成交额11677.73亿；深证成指报10529.76点，上涨1014.9点，涨幅 10.67%，总成交额14252.64亿；创业板指报2175.09点，上涨289.60点，涨幅15.36%， 总成交额6747.26亿；科创50指报872.37点，上涨132.35点，涨幅17.88%，总成交 额1626.20亿。 二、节前最后一个交易日盘面点评 一是券商板块大涨。消息面上，央行宣布创设证券、基金、保险公司互换便利， 支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。人民银 行行长潘功胜表示，证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，获取的资金只能用于 投资股市。展望后市，我们还是比较看好券商板块。理由如下：首先，目前券商板块估 值处于底部区域，有吸引力；再次，流动性上，国内货币依旧宽松。尤其是头部券商与 重点特色券商，有望充分享受资本市场发展及政策红利。最后，看涨期权思维，从弹性 上看，历史上，熊牛转换的初期，券商行业大多会有一段明显的超额收益。如果后市A 股能够回暖，券商股值得关注。近期多家券商出现了重大股权的拟变更事件，预计重组 方向是券商板块后续主要的投资方向，风控能力领先业务质量兼备的优质头部券商将更 具备安全边际。 二是房地产板块大涨。消息面上，中共中央政治局9月26日召开会议，分析研 究当前经济形势，部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议强调， 要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工 作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用。要 降低存款准备金率，实施有力度的降息。要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要 严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲 置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财 税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。要努力提振资本市场，大力引导中长期 资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推 进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施。操作上，投资者可参与博弈短 线机会。中长期看，考虑到中长期人口周期需求导致整个行业供求逻辑的生变，是制约 房地产行业发展的主要因素。可重点关注一些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发 展的优质民企龙头公司。 三是新能源赛道股大涨。消息面上9月27日，在世界新能源汽车大会上，科学 技术部副部长邱勇表示，当前以大语言模型为代表的人工智能革命，正在重组汽车智能 化路径，新能源汽车的大规模加速，推进能源基础设施的全面转型和新型储能产业的发 展。下一步中国科技部将坚定不移地推动新能源汽车高水平科技创新。政策面上特地指 出，对主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求，要求长期破净公司制定价值 提升计划。在近期政策组合拳的推动下，新能源车板块强劲反弹，尤其在证监会发布市 值管理重磅政策的推动下，存在较大的补涨需求和动能。 四是半导体板块大涨。预计未来我国半导体产业自立是长期必然趋势，半导体产 业相关政策支持力度或将加大并逐步落地。目前半导体产业国产替代趋势开始显现，预 计未来半导体的国产替代趋势不可逆，并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域，设 备有望迎来国产份额上升。对于半导体板块来说，景气的回升叠加政策的预期之下，板 块增长值得期待，中期或仍是逢低配置的好时机。建议重点关注国产替代或有细分增长 的企业。 三、后市大势研判 9月中上旬市场连续调整，不过，我们9月13日晨报中提醒，对于投资者来说， 此时或许不是悲观、抱怨的时刻，而是耐心等待反弹信号的来临。同时，也是优选标的、 并随时准备加仓或入场的时机。近期晨报，操作上，我们反复提醒“关注金融、地产等 对流动性较为敏感的板块。当然，如果后市一旦国内货币宽松打开及基本面改善，绩优 中小盘题材股的弹性更大。”市场走势完全符合我们预期，从近期市场表现看，金融及地 产板块表现强势，领涨明显，创业板指及科创50指数也大幅上行。 节前最后一个交易日，沪深三大指数集体暴涨，个股出现大面积涨停，两市成交更是突破2.5万亿，创下历史新高。无论是成交额还是涨幅，短期范围看，都是罕见的。根据过往经验，多数阶段底部的突然大幅拉升，先知先觉者获利非常大，而后知后觉者往往逢高追进，但快速的上行往往持续性不佳，获利出局资金容易造成指数的大幅震荡。但在市场增量入场以及预期提升之下，这种大震荡往往以洗盘为主。短期大幅拉升之下，国庆节后市场仍有冲高的惯性，不过，如果再次出现大幅冲高，应该留意接下来可能出现的震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落结束后，指数仍有再次拉升的可能和空间。操作上，国庆节前持股的投资者，仍可继续持仓观望，耐心等待节后市场继续上冲后再做新的决策。踏空的投资者，有点被动了，但不必焦虑，即便是大牛市，也仍会有调整上车的机会，后市或可逢低进场。建议关注金融（券商弹性大）、地产等对流动性较为敏感的板块，当然，随着国内货币宽松打开及基本面改善，绩优中小盘题材股的弹性更大。如果投资者挑选个股有难度，可选择相应板块的ETF。。【晨早参考短信】节前最后一个交易日，沪深三大指数集体暴涨，个股出现大面积涨停，两市成交更是突破2.5万亿，创下历史新高。无论是成交额还是涨幅，短期范围看，都是罕见的。短期大幅拉升之下，国庆节后市场仍有冲高的惯性，不过，如果再次出现大幅冲高，应该留意接下来可能出现的震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落结束后，指数仍有再次拉升的可能和空间。操作上，国庆节前持股的投资者，仍可继续持仓观望，耐心等待节后市场继续上冲后再做新的决策。踏空的投资者，有点被动了，但不必焦虑，即便是大牛市，也仍会有调整上车的机会，后市或可逢低进场。建议关注金融（券商弹性大）、地产等对流动性较为敏感的板块，当然，随着 国内货币宽松打开及基本面改善，绩优中小盘题材股的弹性更大。如果投资者挑选个股有难度，可选择相应板块的ETF。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031传真：86-755-83007074