原油、燃料油日报：短期内油价震荡偏强，且内盘强于外盘

2024年9月24日星期二 通惠期货•研发产品系列 原油、燃料油日报 能源化工 短期内油价震荡偏强，且内盘强于外盘 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、日度市场总结原油： 隔夜由于中国宣布实施新的货币刺激措施，叠加供给端的一系列的扰动：中东紧张局势升级、美国墨西哥湾沿岸地区本周末面临飓风袭击的风险，油价继续走高。内盘，9月24日SC主力合约收涨0.44%，报527.4元/桶；夜盘SC收于533.1元/桶。外盘，9月24日WTI收涨1.19美元/桶，报71.56美元/桶；Brent收涨1.27美元/桶， 报75.17美元/桶。当前，由于中国经济刺激政策的力度超预期，国内市场信心受到提振，SC走势明显强于外盘。 宏观面，中国央行宣布了广泛的货币刺激和房地产市场支持措施，以重振面临强大压力的经济：行长潘功胜表示，央行将下调银行存款准备金率50个基点，并进一步降低基准利率，今年晚些时候还将进一步放松政策，极大地提振了市场情绪。地缘方面，周一以色列对其所谓的真主党目标发动了一波无情的空袭，造成490多人死亡，使该地区更接近全面战争，这可能使油价在更广泛的地区冲突风险下获得良好支撑。基本面来看，因为美国墨西哥湾沿岸地区本周末面临飓风袭击的风险，美国石油生产商忙于疏散墨西哥湾石油生产平台的工作人员，几家石油公司暂停了部分生产。需求侧来看，由于利润率缩水，美国原油炼油厂正在削减第三季度生产计划，且美国炼厂更大规模的检修将从9月开启。中长期来看，OPEC+在后续时间中逐步退出自愿减产计划的预期以及非OPEC的供应增加将会一直压制油价，虽然美国WTI交割地库欣库存降至五年最低，市场开始交易低库存格局，但是原油的终端消费始终疲软封闭了油价的上方空间，一旦市场注意力重新回到原油疲弱的基本面，油价的下行压力将再次回到市场。 总体而言，中美近期经济政策先后发力，宏观情绪一片向好，在一定程度上消除原油价格的下行风险，在当前低库存的背景下，API数据显示原油和成品油库存全部回落，这为油价继续提供支撑，叠加供给端的一系列的扰动：中东紧张局势升级、美国墨西哥湾沿岸地区本周末面临飓风袭击的风险，油价短期内震荡偏强。 燃料油： 9月24日，FU报收2902元/吨，LU报收4099元/吨，NYMEX燃油报收218.61美分 /加仑。 基本面来看，高硫方面，10月份燃料油消费税抵扣政策将进行调整，炼厂采购燃料油作为加工原料的成本将进一步提升，这对国内炼厂端需求形成一定利空；需求侧，当前来自发电端需求进入旺季尾部阶段，预计将逐步降温，并且由于炼油利润不佳，国内炼厂对燃料油的进口需求受到抑制。低硫方面，2024年第三批低硫船用燃料油出口配额下发100万，同比跌66.67%，第三批配额发放量低于原来预期的200万吨，配额偏紧的局面预计将在四季度延续，国内低硫燃料油产量或进一步收紧。 燃料油跟随成本定价，高低硫价差仍有走阔空间。 二、产业链价格监测原油： 数据指标 9月23日 9月24日 变化 涨跌幅 单位 期货价格 SC 525.1 527.4 2.30 0.44% 元/桶 WTI 70.73 71.54 0.81 1.15% 美元/桶 Brent 73.62 74.47 0.85 1.15% 美元/桶 现货价格 OPEC一揽子 74.44 -- -- -- 美元/桶 Brent 75.16 75.83 0.67 0.89% 美元/桶 阿曼 74.26 74.84 0.58 0.78% 美元/桶 胜利 74.67 75.21 0.54 0.72% 美元/桶 迪拜 74.26 74.84 0.58 0.78% 美元/桶 ESPO 68.18 68.91 0.73 1.07% 美元/桶 杜里 77.97 78.51 0.54 0.69% 美元/桶 价差 SC-Brent 0.77 0.46 -0.31 -- 美元/桶 SC-WTI 3.66 3.39 -0.27 -- 美元/桶 Brent-WTI 2.89 2.93 0.04 -- 美元/桶 SC连-连3 5.10 3.20 -1.90 -- 元/桶 其他资产 美元指数 100.92 100.36 -0.57 -0.56% 标普500 5718.57 5732.93 14.36 0.25% DAX指数 18846.79 18996.63 149.84 0.80% 人民币汇率 7.0587 7.0385 -0.02 -0.29% 数据指标 9月20日 9月27日 环比变化 涨跌幅单位 库存 美国商业原油库存 417513 -- -- --千桶 库欣库存 22711 -- -- --千桶 美国战略储备库存 380606 -- -- --千桶 API库存 44471.4 44037.5 -433.90 -0.98%万桶 开工 山东地炼开工率 56.02 -- -- --% 美国炼厂周度开工率 92.10 -- -- --% 美国炼厂原油加工量 16,477 -- -- --千桶/天 燃料油： 数据指标 9 月23日 9 月24日 变化 涨跌幅 单位 期货价格 FU 2919 2902 -17 -0.58% 元/吨 LU 4074 4099 25 0.61% 元/吨 NYMEX燃油 215.9 218.61 2.71 1.26% 美分/加仑 现货价格 IFO380:新加坡 442 442 0 0.00% 美元/吨 IFO380:鹿特丹 414 414 0 0.00% 美元/吨 MDO:新加坡 582 582 0 0.00% 美元/吨 MDO:鹿特丹 502 502 0 0.00% 美元/吨 MGO:新加坡 616 616 0 0.00% 美元/吨 船用180CST新加坡FOB 430.18 427.32 -2.86 -0.66% 美元/吨 船用380Cst新加坡FOB 416.23 410.09 -6.14 -1.48% 美元/吨 低硫0.5%新加坡FOB 577.58 587.31 9.73 1.68% 美元/吨 华东（高硫180） 5350 5350 0 0.00% 元/吨 纸货价格 高硫180：新加坡(近一月) 430.18 427.32 -2.86 -0.66% 美元/吨 高硫380：新加坡(近一月) 416.23 410.09 -6.14 -1.48% 美元/吨 华东港口 混调高硫180CST船提 5150 5150 0 0.00% 元/吨 俄罗斯M100到岸价 519.00 516.00 -3.00 -0.58% 美元/吨 价差 新加坡高低硫价差 143.49 160.66 17.17 11.97% 美元/吨 中国高低硫价差 1133 1177 44 3.88% 元/吨 LU-新加坡FOB(0.5%S) -2070 -2120 -50 2.42% 元/吨 FU-新加坡380CST -2048 -2004 44 -2.15% 元/吨 数据指标 上一期 最新 环比变化 涨跌幅 单位 Platts Platts(380CST) 422.26 430.13 7.87 1.86% 美元/吨 Platts(180CST) 432.73 442.27 9.54 2.20% 美元/吨 库存 新加坡 1685.5 1854.5 169 10.03% 万桶 美国馏分(<15ppm) 115598 115956 358 0.31% 千桶 美国馏分(15ppm-500ppm) 2543 2660 117 4.60% 千桶 美国馏分(>500ppm) 6883 6531 -352 -5.11% 千桶 美国馏分DOE 125023 125148 125 0.10% 千桶 美国含渣DOE 25544 26662 1118 4.38% 千桶 三、产业动态及解读 （1）内盘价格 9月24日SC主力合约收涨0.44%，报527.4元/桶；夜盘SC收于533.1元 /桶。 （2）外盘价格 9月24日WTI收涨1.19美元/桶，报71.56美元/桶；Brent收涨1.27美 元/桶，报75.17美元/桶。 （3）供应 飓风来袭，石油公司紧急撤离美国墨西哥湾员工。周一，美国石油生产商忙于疏散墨西哥湾石油生产平台的工作人员，因为两周内第二场大型飓风预计将席卷海上石油生产油田。美国国家飓风中心表示，加勒比海的潜在热带气旋预计将在墨西哥湾温暖的水域迅速增强，到周四可能成为一场风速高达115英里/小时 （185公里/小时）的大型飓风。据美国国家飓风中心称，这场名为海伦的风暴可能会以萨菲尔-辛普森风级3级飓风的强度袭击美国，给墨西哥湾东北部海岸和佛罗里达州狭长地带带来“危及生命的风暴潮和破坏性飓风的风险”。BP、雪佛龙、Equinor和壳牌等石油公司已经开始撤离海上工作人员，其中几家公司暂停了部分生产。BP停止了NaKika和ThunderHorse平台的石油和天然气生产，并削减了Argos和Atlantis两个平台的产量，该公司表示，这四个平台和第五个名为MadDog的平台的员工已被撤离。雪佛龙表示，已开始撤离BlindFaith和Petronius海上平台的所有人员，并停止生产，非必要人员正在从Anchor、BigFoot、Jack/St.Malo和Tahiti撤离；该公司表示，这些平台的产量仍处于正常水平。Equinor表示，正在从Titan平台撤离非必要人员，该公司表示，生产没有受到影响。西方石油公司在一篇网络文章中表示，将在其海上作业中“酌情”实施安全程序。壳牌公司表示，该公司已关闭Stones平台的生产，削减了Appomattox设施的生产，并暂停了一些钻井作业，Mars、Olympus和Ursa海上设施的非必要工作人员已被疏散；壳牌公司表示，这三家工厂的生产仍在继续。“预计该系统在穿越墨西哥湾时会扩大规模，”NHC气象学家BradReinhart表示。“该系统在接近海岸时会快速前进，登陆后可能会导致美国东南部部分地区出现阵风，进一步向内陆推进。” 美国北达科他州工业委员会周一公布的月度数据显示，北达科他州7月石油 产量下降1.8万桶/日，至116.8万桶/日。7月和8月批准的油并数量分别跃升 至107口和100口，而6月为78口。该监管机构表示，该州需要每月批准大约100口井，以保持产量增长1%至2%，北达科他州是美国第三大产油州，仅次于德克萨斯州和新墨西哥州。 （4）需求 欧佩克年度全球石油展望：需求未见顶。欧佩克在巴西发布《2024年世界石油展望》，上调了对全球中长期石油需求的预测，理由是印度、非洲和中东地区的增长引领，以及向电动汽车和更清洁燃料的转变放缓。欧佩克认为，石油需求增长的时间比英国石油公司和国际能源署（IEA）等其他预测机构更长，后 者认为石油使用量将在本十年见顶。为了支持这一观点，欧佩克表示，预计“雄心勃勃的”清洁能源目标将进一步推迟，并提到了几家全球汽车制造商缩减电气化目标的计划。欧佩克秘书长阿尔盖斯在前言中写道：“目前石油需求还没有见顶。”“在过去的一年里，人们进一步认识到，只有真正做好准备，世界才能逐步大规模使用新能源。”欧佩克预计，到2045年，全球石油需求将达到 1.189亿桶/日，比去年报告的预期高出约290万桶/日。该报告将预测期限扩展至2050年，预计届时需求将达到1.201亿桶/日。欧佩克一直呼吁增加石油行业投资，并表示到2050年该行业需要17.4万亿美元的投资，而去年估计到2045年需要14万亿美元。 （5）库存 美国至9月20日当周API原油库存-433.9万桶，预期-120万桶，前值 +196万桶。库欣原油库存-2.6万桶，前值-139.9万桶。汽油库存-343.8万 桶，预期+23.3万桶，前值+234万桶。精炼油库存-111.5万桶，预期-216.7万桶，前值+230万桶。