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碳酸锂月报：留意节后市场情绪变化

2024-10-07 曾宇轲,吴坤金五矿期货王泰华

月度评估及策略推荐

月度要点小结

期现市场

9月30日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报75737元，月内涨2.4%。电池级碳酸锂均价为76500元，较上月底涨1.3%。碳酸锂主力合约LC2411 9月底收盘价79750，月内涨1.08%。
上游调高贴水，交易所标准电碳贸易市场最新报价参照11合约贴水约200元。
LC2411合约前二十净空头占主导。
电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为4150元。电池级碳酸锂和氢氧化锂价差6975元。

供给

SMM国内碳酸锂周产量12635吨，较上周减2.5%，较四周前减6.1%。上游检修增多，月内周产量连续企稳后回落，9月预计产量环比减10%。
8月中国碳酸锂进口数量为1.77万吨，环比降26.8%，同比增加63.1%。其中从智利进口1.29万吨，环比减少32.6%，同比增加46.6%。自阿根廷进口4516吨，环比减4.5%，同比增加141.1%。9月预计国内进口约1.6万吨。
8月锂辉石碳酸锂产量29100吨，环比上月降4.0%，累积同比增100.9%。非洲矿山成本面临挑战，国内锂辉石碳酸锂月度产量继续回调概率较大。
8月锂云母碳酸锂产量14580吨，环比上月减6.5%，累计同比增31.1%。近期锂价下行，边际成本锂云母有减停产，未来实际产量可能延续弱势。
8月盐湖碳酸锂产量环比减3.2%，累计同比增37.5%。盐湖企业新投放产能持续爬坡，同时保持技术提升，提高锂回收率。盐湖进入全年生产旺季，三季度放量可观。
8月回收端碳酸锂产量4780吨，环比减少近1000吨。近期锂价下行，回收端产能利用率位于低位。

需求

电池领域在锂需求中占绝对主导，2023年全球消费占比87%，未来锂盐消费主要增长点仍依靠锂电产业增长。
8月，我国新能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别增长29.6%和30%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.8%。1-8月，新能源汽车产销分别完成700.8万辆和703.7万辆，同比分别增长29%和30.9%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的37.5%。乘联会消息，9月国内新能源车零售规模预计在110万辆左右，同比增长47.3%，环比增长7.3%，渗透率约52.4%。
欧美新能源市场近期增长乏力，销量同比增速连续走弱。欧洲德英法意西瑞挪七国8月总销量同比减39.5%，前8月累计同比减6.8%。
8月我国动力和其他电池合计产量为101.3GWh，环比增长10.4%，同比增长36.8%，1-8月累计产量为623.1GWh，累计同比增长36.3%。8月，我国动力和其他电池销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%，1-8月累计销量为581.8GWh，累计同比增长42.1%。
8月我国动力电池装车量47.2GWh，环比增长13.5%，同比增长35.3%。1-8月，我国动力电池累计装车量292.1GWh,累计同比增长33.2%。
据MYSTEEL数据，磷酸铁锂8月产量环比上月增12.6%，累积同比增56.4%；三元材料产量环比增3.4%，累积同比增11.1%。
钴酸锂和锰铁锂近期需求尚可，整体对锂盐消费带动有限。电解液产量平稳，六氟磷酸锂和电解液产量高位后预计将回落。