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择时观点：上涨趋势中期有望延续。节前单日成交额创历史新高，景气度回升确认上行趋势，分歧度快速上行，未来市场大概率震荡上涨。但高成交额持续性待观察，可能带来市场调整。底部反转初期涨幅越大，未来涨幅越大，因此即使调整，整体仍应保持多头思路。
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指数监测：上证证券价值大幅流入。近一周ETF产品申购流入增速快的有：上证证券、消费80、中证2000、港股通消费、恒生消费等。近一周深主板50、科创生物、工程机械主题、汽车零部件、上证国企红利等指数份额流出最多。
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资金共振：推荐煤炭。选取北向资金与大单资金两种资金流，选取两种资金流因子值排名前10的行业取交集，策略近五年年化超额收益16.8%。两融资金上周在非银行金融中净流入最多（54亿元），大单资金上周在煤炭中净流入最多（1.8亿元）。本周推荐行业为电力及公用事业、纺织服装与煤炭。
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公募风格：9月公募整体加速减仓，主要减成长。公募偏股主动基金9月继续减仓，整体仓位达到60.22%。风格上整体减仓，仅中盘价值和微盘略微加仓。大盘价值、大盘成长仓位分别变化-5.7%、-8.1%；而中盘价值、中盘成长仓位分别变化+2.9%、-5.1%；小盘、微盘仓位变化-3.5%、+0.7%。
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公募行业：9月公募减持几乎所有板块。9月公募行业持仓上大幅减仓科技，金融同样开始减仓。板块仓位变化分别为：金融（-0.7%）、消费（-0.1%）、周期（-1.1%）、科技（-9.4%）、制造（-0.2%）、稳定（-1.9%）。从细分行业来看，农牧、家电加仓最多，电子、电新、食饮减仓最多。
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因子跟踪：动量和一致预测目标价因子表现亮眼。从时间上看，动量和一致预测目标价因子表现较好。从不同市值下看，大小市值下研发销售占比、成长和波动率因子表现较好，整体看大市值下因子表现更强。从不同板块看，行为因子胜率亦较高。
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量化组合：上周实现负超额。基于研报覆盖度调整的沪深300增强组合、中证500和中证1000增强组合上周分别实现绝对收益8.36%、9.86%和11.11%，分别实现超额收益-0.12%、-0.55%和-0.03%，9月超额分别为-1.31%、-0.45%和1.27%，本年超额收益分别为7.11%、7.68%和7.21%。
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风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。
