- 核心观点:基于股债比价的市场领先指标提示四季度股票将有一波行情,9月24日政策的出台成为打破股市向下、债市向上的关键因素。
- 历史复盘:对比历史同等能级底部后的第一阶段抢筹行情,当前9月下旬的行情还有继续演绎的空间。
- 历史可比性:2014年7月与当前行情具有相似性,均因主动压制地产导致经济调整和产能过剩,且启动原因均为政策刺激托底。
- 14年行情回顾:2014年7月行情快速拉升后进入盘整阶段,8月行业出现明显反转,前期领涨行业转跌,TMT等前期优势行业重新领涨。
- 未来投资建议:参考9月24日至30日各行业涨跌幅和9月30日当天各行业RSI,推荐关注“相对低涨幅”+“相对低RSI”的公用事业、银行、煤炭、石油石化。
- 风险提示:稳增长政策不及预期;海外衰退超预期。