皖能电力机构调研纪要

皖能电力机构调研报告 调研日期:2024-09-30 安徽省皖能股份有限公司是安徽省第一批规范化改制的上市公司,成立于1993年12月20日,于1993年12月20日在深圳证券交易所挂牌上市。公司控股股东为安徽省能源集团有限公司,实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会。公司作为皖能集团电力主业资产的整体运营平台,积极履行省属能源企业的战略定位,坚持科学发展、奉献能源,安全可靠、保障供应,主动服务全省经济社会发展大局。公司坚持以电为主的经营发展战略,坚持实体运营与资本运作相结合、内涵式发展与外延式扩张相结合,不断优化发展火电,战略发展风电、水电、核电等清洁能源,探索发展金融、配售电等产业,力争打造一流电力上市公司,努力为社会、股东和员工创造持续价值。公司努力践行“改革、发展、和谐、高效”的企业精神,经过20多年的快速发展,从组建之初的3台12.5万千瓦发电机组,到2019年底,公司总资产329亿元,净资产182亿元,控股在役在建装机容量达953万千瓦,实现了产业规模不断壮大,保障能力明显增强,装备水平大幅提升,综合实力显著提高。 2024-09-30 李天圣,张增智,董佳文 2024-09-30 特定对象调研,线上会议公司 兴业证券 证券公司 蔡屹,王禹萱 西南证券 证券公司 巢语欢 华源证券 证券公司 邓思平 国泰君安 证券公司 孙辉贤 光大证券 证券公司 宋黎超 广发证券 证券公司 许子怡 民生证券 证券公司 邓永康,黎静 东吴证券 证券公司 唐亚辉 国盛能源 - 张津铭,高紫明 中金 证券公司 刘佳妮,刘砺寒 财通证券 证券公司 袁风婷 华泰证券 证券公司 李雅琳 海通证券 证券公司 吴杰 信达证券 证券公司 邢秦浩 一、电价&电量Q:上半年电价情况? A:剔除新疆机组低煤价、低电价的不可比因素,公司省内存量的控股机组总体电价与去年基本持平。Q:上半年发电量情况? A:公司控股发电量同比增速达到34%,剔除新投产机组因素,存量机组发电量同比也接近17%。 Q:发电量同比增加原因? A:今年有新机组投产贡献一部分增长份额,此外安徽省内用电需求保持高位增长,加之公司去年二季度同期机组检修较多、时间较长,拉动省内存量发电机组电量较同期有较高幅度增长。 Q:新疆电厂电量电价结构,利润展望? A:公司在运的新疆发电项目,作为新疆送华东输电特高压配套项目,电价执行基准+浮动的定价机制,基准价参照新疆基准电价水平,浮动比例按照受端三个省份的市场电价平均涨幅确定;除此之外,发电项目还可以就地参与西北省份省间交易,按照交易结果的电价结算。 二、煤炭Q:参股公司煤炭比例? A:国能神皖所属发电公司和中煤新集板集发电公司均为煤炭企业控股发电公司,长协煤占比方面具有较高的优势。Q:上半年煤炭成本情况? A:存量煤电机组受益于煤价下降,煤炭成本改善。 Q:上半年煤价情况?A:存量煤电机组上半年标单同比下降幅度超过5%。Q:公司长协煤比例? A:公司总体长协煤占比70%-75%,其余煤炭均纳入市场煤统计考核,其中包括纯现货及市场协议煤。三、机组 Q:百万机组分布?A:公司百万机组装机容量为305万千瓦,其中在运为205万千瓦,分布在安徽省内沿江区域,在建的100万机组位于皖北的宿州市。Q:煤电布局规划? A:积极跟踪国家产业政策,综合经济效益与电力保供需要,稳步推进煤电布局规划。Q:新投产燃机盈利情况? A:4月19日实现双机投产,调试期亏损通过后续经营期弥补,目前看经营期盈利能力符合预期,因调试期亏损较大,全年实现盈利难度较大。 Q:在建装机情况? A:在建煤电产能232万千瓦(新疆132万千瓦、省内100万千瓦),风光新能源110万千瓦。煤电机组均力争今年年底前实现并网发电。Q:新疆80万光伏项目送电方案? A:公司80万千瓦大基地光伏项目,作为新疆送华东电力特高压线路吉泉线的配套电源。 四、现货&辅助市场Q:现货市场运行情况?A:今年5月份开展了一次整月结算试运行。五、其他 Q:对碳配额的压力? A:碳配额总体有缺口,百万机组以及能效较低的机组有富余,能耗较高的机组存在缺口。目前在加强碳排放管理,减少排放强度;同时熟悉交易规则,降低履约成本。