全面牛市预期下全面看好券商科技三小只指南针财富趋势顶点软件的价值20240930

全面牛市预期下，全面看好券商科技“三小只”（指南针+财富趋势+顶点软件）的价值20240930_导读2024年10月01日13：48 关键词 牛市预期国海证券投资者适当性全面牛市成交量存量老股民拉新炒股软件东方财富同花顺恒生电子指南针财富趋势顶点软件科技系统市值全面牛市思维牛市流动性成长性 全文摘要 在国海证券举办的电话会议中，主讲人着重强调了金融科技在券商领域的重要性，并指出东方财富、同花顺和恒生电子在上一轮牛市中的出色表现，预示着券商科技板块有望在当前牛市中成为投资热点。尽管如此，会议也提醒投资者，会议内容仅供特定客户使用，不应作为投资建议，强调了谨慎投资的重要性。主讲人建议投资者关注金融科技领域中的中小市值成长性标的，因为这些公司可能在新牛市中实现更大幅度的市值增长。 全面牛市预期下，全面看好券商科技“三小只”（指南针+财富趋势+顶点软件）的价值20240930_导读2024年10月01日13：48 关键词 牛市预期国海证券投资者适当性全面牛市成交量存量老股民拉新炒股软件东方财富同花顺恒生电子指南针财富趋势顶点软件科技系统市值全面牛市思维牛市流动性成长性 全文摘要 在国海证券举办的电话会议中，主讲人着重强调了金融科技在券商领域的重要性，并指出东方财富、同花顺和恒生电子在上一轮牛市中的出色表现，预示着券商科技板块有望在当前牛市中成为投资热点。尽管如此，会议也提醒投资者，会议内容仅供特定客户使用，不应作为投资建议，强调了谨慎投资的重要性。主讲人建议投资者关注金融科技领域中的中小市值成长性标的，因为这些公司可能在新牛市中实现更大幅度的市值增长。同时，会议讨论了券商IT系统核心赛道的变化，特别是信创的推动下，一些小公司在市场中寻求突破，并指出这些公司的成长性值得市场关注。此外，分析了券商板块在最近一轮行情中的表现，强调了中小券商的潜力未被充分挖掘，并预期后续投资机会丰富，特别是中小券商如东兴证券、长城证券、财通证券和东吴证券，因其并购预期和基本面扎实，预计补涨空间大。 章节速览 ●00：00国海证券全面看好券商科技三小只 在国海证券举办的电话会议中，主讲人强调了金融科技在券商领域的价值，尤其是提到东方财富、同花顺和恒生电子在上一轮牛市中的表现，预示着券商科技板块有望在当前牛市预期下再次成为投资热点。同时，会议也提醒投资者，会议内容仅供特定客户使用，不应视为投资建议，需谨慎投资。 ●02：57金融科技股投资策略：关注市值较小的成长性标的 在当前市场环境下，投资者应当关注金融科技领域中小市值的成长性标的，而非仅仅着眼于大市值的行业巨头。虽然头部企业如东财、同花顺和恒生电子等在市场中具有高度认知度和市场占有率，但其市值已显著增长，未来市值空间有限。相比之下，市值较小的公司，如指南针，可能在新牛市到来时，凭借其成长性和战略布局，实现更大幅度的市值增长。投资者应将关注点放在这些成长性较高的中小市值公司上，以期获得更大的投资回报。 ●07：30财富趋势：牛市带动系统升级与C端增长潜力 在当前市场环境下，财富趋势作为专注于弊端业务的公司，将受益于券商和交易所大规模IT系统升级。上交所及 众多券商交易系统的故障问题凸显了系统升级的迫切性，预示着财富趋势等公司有望迎来业绩反转。此外，财富趋势正积极拓展C端市场，尽管目前市场份额较小，但已从10%提升至20%以上，且拥有充足的现金流支持进一步的投资。随着牛市的推动，财富趋势有可能迎来业绩和估值的双重提升，成为金融科技领域中值得关注的标的。 ●11：24券商科技公司成长性分析 讨论了券商IT系统核心赛道的变化，尤其是信创推动下，顶点软件、华锐等小公司在市场中寻求突破，与恒生电子和金证股份形成竞争格局。指出这些公司通过积极的信创投入和先发优势，有机会获得更多大券商的业务，从而实现成长性。分析认为，这些公司的成长性既受益于赛道本身的贝塔因素，也具备各自的阿尔法，值得市场关注。 ●14：18券商板块未完全展现弹性与牛市角色 分析了券商板块在最近一轮行情中的表现，指出与以往牛市相比，券商板块的初期弹性及牛市角色未完全发挥。虽然券商指数涨幅不小，但与上证综指的涨幅比例相对较低，说明板块涨幅受限。同时，中小券商的潜力未被充分挖掘，未来值得关注。机构投资者可能错失早期布局机会，但随着行情推进，更多标的值得关注。 ●20：25金融和券商板块投资机会分享 随着市场对金融和券商板块认知的加深，预期将挖掘到更多补涨标的，特别是中小券商如东兴证券、长城证券、财通证券和东吴证券，因其并购预期和基本面扎实，预计补涨空间大。此外，市场定价权的转移使得更多中小标的进入机构考虑范围，加之牛市预期，认为后续投资机会丰富。 ●23：54券商板块的涨幅已经突破了10% ●29：32会议内容严禁录音或转发要点回顾 在当前国尔飞云及金融科技全面牛市预期下，您如何看待券商科技三小只的价值？ 在全面牛市预期背景下，我们高度看好券商科技三小只（指南针、财富趋势、顶点软件）的价值。这些公司在上一轮牛市中虽未真正受益，但随着新一轮行情的开启，它们具有更大的市值空间和流动性优势，有望迎来更大的增长潜力。 本次电话会议有何特殊要求和免责声明？ 本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用。国海证券不会因接收人收到通知或参加本次会议而视其为客户，会议内容不构成任何投资建议，与国海证券、国海证券员工或关联机构无关。会议严禁录音或转发，并保留一切法律责任。 A股投资者结构有何特点？ 根据数据，A股主力交易年龄段目前集中在50-60岁，而40岁以下、30岁以下甚至20岁以下的投资者占比相对较低，反映了中国股民年龄结构的老龄化程度高于整体人口老龄化情况。 A股历史上的牛市频率如何？ A股历史上牛市频率相对较高，尤其在15年前，牛市间隔时间较短。例如，2006-2007年的牛市与2014-2015年的牛市相隔约七八年，这说明当前A股历史状况更容易受到最近十年的影响。 为什么当前要强调打破思维定式并重新评估A股行情？ 由于过去十年A股市场经历的熊市时间较长，投资者的思维定式也较为固化，导致大家无法充分理解为何成交量能放大到如此程度。因此，需要打破过去的思维定式，重新认识当前市场环境的变化和牛市初期的特点。 当前市场状况为何对券商科技三小只构成利好？ 当前市场成交量巨大且板块涨幅显著，很大程度上是因为经历了长时间的熊市，投资者情绪较为高涨。同时，随着全面牛市思维预期的重新兴起，存量老股民将被激活，新一批90后、00后新股民也将被吸引入市。因此，针对券商科技三小只的投资机会值得关注，因为它们拥有更大的市值空间和流动性优势，更适合新一轮牛市行情的发展。 在投资策略中，对于追求更大的市值上升空间，我们应该如何选择标的？ 如果想要追求更大的弹性与市值上升空间，首要考虑点是要去挖掘黑马标的，因为黑马才能提供预期差，有可能跑出较大的市值空间。特别是对于上车较晚的投资者，选择小市值标的相对合适。 从市值、流动性以及成长性角度来看，有哪些值得关注的标的？指南针的成长性预期如何？ 首先，从市值和流动性角度看，可以考虑那些尚未达到千亿市值的小支标的；其次，从成长性角度，参考历史牛市中的案例，如东财和同花顺，在14-15年牛市中受益匪浅，市场空间得以彻底打开。此外，还应关注指南针和财富趋势这两个标的的成长性潜力。指南针由于收购了网信证券，并在市场环境转好后即将释放牌照潜能，加上定增即将落地，这将推动其两融业务、经纪业务市场占有率及获客效率大幅提升，从而带来显著的盈利空间和市值空间增长。预计未来几年其利润增速可达到五倍甚至十倍以上，成长性非常可观。 财富趋势在全面牛市阶段的发展预期是什么？ 财富趋势受益于券商和交易所对IT系统的大规模升级改造需求，特别是在牛市环境下，此类公司业绩将出现明显反转。同时，财富趋势C端占比逐渐提升，随着牛市的到来，公司在C端投入力度会加大，叠加账面上丰富的现金储备，未来发展前景看好。 在市场好转的情况下，财富趋势在C端市场有何潜力？ 一旦市场好转，财富趋势的资金投资将不再愁无处可去，可以用于扩大产品线、推广业务或进行其他投资。与东财和同花顺相比，财富趋势的C端月活用户基数较小，但增速较快，具有较大的增长潜力，特别是如果受到牛市刺激，月活数字有望实现快速提升。 财富趋势C端业务的发展对于公司业绩的影响如何？ 过去，财富趋势因过度依赖佣金收入而受到诟病，其收入和利润想象空间有限。然而，若能通过C端业务获得增量，将彻底改变故事，因为C端业务将提供不同的估值和弹性，有助于公司业绩寻找新的增长点。 财富趋势在金融科技赛道中的表现如何？ 今年以来，财富趋势在金融科技赛道中表现最佳，业绩抗压性强，且随着C端增量的加入，该标的性价比突出，值得重点关注。 点点软件为何具有较强的持续成长性？ 点点软件所在的中后台系统赛道过去是寡头垄断状态，由恒生电子和金证股份主导。然而，在信创背景下，顶点软件和华锐等小公司凭借在信创方面的先发优势和积极态度打破了原有的市场格局，使得赛道格局重塑，为后来者带来了巨大的成长性机会，也使得整个金融IT赛道再次步入上升通道，为点点软件提供了阿尔法和贝塔叠加的业绩弹性和股价弹性基础。 在当前券商板块的表现中，您认为它在牛市中的角色是否被充分体现了？对于那些尚未进入市场的投资者来说，现在的行情是否还适合介入券商板块？ 实际上，这一轮券商板块并没有真正展现出作为牛市旗手和领导者的角色，涨幅相对受限。是的，对于没有上车的投资者来说，现在仍然是一个不错的介入阶段。 如何看待这一轮券商行情的重要性？ 这一轮行情不可小觑，因为它积压的时间较长，自14-15年后还未迎来真正的大牛市，且许多投资者是新入市的。散户和游资在这轮行情中转向的速度与机构投资者相比如何？ 散户和游资在转向方面可能比机构投资者更快，因为机构初期对券商板块关注不足，错失了早期布局机会。机构投资者在初期倾向于购买哪些标的？ 机构投资者初期会购买认知度较高的标的，如东方财富、同花顺、中信证券和中国银河等大型券商股。对于后续行情可能的进一步推动和空间，值得关注的标的有哪些？ 除了之前提到的大型券商股外，一些中小券商如东兴证券、长城证券、财通证券和东吴证券，由于并购逻辑等因素，后续补涨空间也很大。 机构投资者是否会关注这些中小券商？ 随着市场认知加深，这四个中小券商标的绝对可以进入机构的考虑范围，因为它们基本面扎实且具有较高的价值。 对于未来券商板块的看法是什么？ 即使当前热门标的涨幅较大，还有更多未被充分发掘的中小券商标的可供选择，整个板块将持续有投资机会。如何看待注册制和涨跌停板放宽对市场的影响？ 注册制实施后涨跌停板放宽，意味着很多事物对我们来说是新鲜的，相信会有更多之前未曾观测到的机会出现。