公司动态研究报告：市场拓展持续向好，营收利润双增长

核心观点与关键数据

• 电动化趋势显著：2024年上半年I、II、III类车销量同比增长，电动叉车占比达70.77%，平衡重式叉车电动化比例达31.97%。公司前瞻布局新能源战略，掌握多项核心技术，推出行业首创新能源产品，形成竞争先发优势。
• 国际市场稳健增长：公司已在十余个国家设立直营销售公司，覆盖全球重要市场。2024上半年加速国际化进程，新增日本、印度尼西亚销售旗舰店及杭叉欧洲租赁有限公司。2020-2023年外销收入占比从15.23%增至40.16%，未来海外市场贡献更多增量。
• 智能制造升级：公司基于数字孪生、5G等技术打造智能超级工厂，涵盖多产业协同发展。2024年5月宝鸡新厂区落成，横畈科技园四期项目开工，进一步扩大产能。

研究结论

• 公司作为行业龙头，提前布局新能源和智慧物流，确立竞争优势，海外市场前景广阔。
• 预测2024-2026年收入分别为178.48、199.93、225.77亿元，EPS分别为1.54、1.77、1.97元，对应PE分别为13.2、11.5、10.3倍。
• 给予“买入”投资评级。

风险提示

• 海外经营风险、行业竞争风险、管理风险、汇率波动风险。