钢材周报总结
核心观点
- 螺纹钢：期现价格强势上涨，主力期价录得5.56%周涨幅，量增仓缩，均线指标开始转为多头排列，基差大幅走弱。螺纹钢呈现供需双增局面，库存延续良好去化，建筑钢厂生产积极，螺纹周产量环比再增11.23万吨，连续五周回升并升至年内相对高位，品种吨钢利润较好，后续产量仍有增量空间，低供应格局已变，压力在增加。需求方面，周度表需环比增33.06万吨，高频每日成交同样回升，但依旧处于近年来同期低位，建筑工地资金情况改善有限，需求改善持续性存疑，相对利好则是国内政策利好预期。预计螺纹延续偏强运行态势，重点关注下游需求表现情况。
- 热轧卷板：期现价格强势上行，主力期价录得6.26%周涨幅，量增仓缩，均线指标在转为多头排列，基差弱稳运行。热轧卷板供需格局持续向好，库存去化扩大，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比再降5万吨，已收缩至年内低位，继而带来库存去化，供应压力有所缓解。需求韧性尚可，周度表需环比增7.62万吨，补库驱动下高频成交更是显著放量，但主要下游冷轧基本面表现一般，人民币升值叠加季节性扰动未来出口需求将边际回落，热卷需求改善持续性有待跟踪。预计热轧卷板价格维持偏强运行态势，但需求改善存疑，上行空间谨慎乐观，重点关注需求变化情况。
关键数据
- 螺纹钢：全国主要城市螺纹钢均价报收3555元/吨，周环比上涨160元；主力期价周涨幅5.56%；螺纹钢周产量环比增11.23万吨至205.46万吨；库存总量为415.46万吨，环比减50.00万吨；盈利钢厂占比为18.61%，环比增8.65%。
- 热轧卷板：热轧板卷全国均价报收3351元/吨，周度录得162元/吨涨幅；主力期价周涨幅6.26%；热卷周产量为296.28万吨，环比减5.00万吨；库存总量为399.63万吨，环比减22.10万吨；盈利钢厂占比为38.16%，环比增19.74%。
研究结论
- 螺纹钢：供需两端有所变化，供应低位持续回升，旺季需求虽在改善但力度存疑，基本面改善有限，相对利好的是国内政策利好预期兑现，宏观情绪走强，乐观氛围主导下预计螺纹延续偏强运行态势，重点关注下游需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局有所改善，热卷供应收缩，需求韧性尚可，叠加国内政策利好频发，市场情绪走强，宏观逻辑主导下预计热卷价格维持偏强运行态势，但需求改善存疑，上行空间谨慎乐观，重点关注需求变化情况。
