南华有色金属（锌）周报（2024年9月29日）
核心观点及主要逻辑
- 沪锌2411合约周内上涨3.92%，一度冲上25000元/吨，但周五夜盘承压回落至24985元/吨。
- 内外盘持仓兴趣均有所增加。
- 现货价格及期限结构显示市场供需关系变化。
- 库存方面，上期所库存去库，海外LME库存亦下降。
盘面价格&现货表现
- 盘面价格：沪锌2411合约收于24990元/吨，周内上涨3.92%，周五夜盘回落至24985元/吨。
- 内盘持仓兴趣：数据来源WindiFindMySteelSMM南华研究。
- 外盘持仓兴趣：数据来源WindiFindMySteelSMM南华研究。
- 现货价格&期限结构：数据来源WindiFindMySteelSMM南华研究。
- 库存水平&进口窗口：
- 上期所周度库存去5456吨至80156吨，仓单库存去7389吨。
- 海外LME库存去2900吨至25.3万吨。
- 数据来源WindiFindMySteelSMM南华研究。
供应
- 锌精矿：
- 8月产量36.11万吨，同比增9.7%，环比增1.8%。
- 8月进口量35.78万吨，同比减16.4%，环比减4.7%。
- 9月预计产量37.09万金属吨，环比增0.98万金属吨。
- 国产TC1450元/金属吨，进口TC-40美元/金属吨，环比持平。
- 锌冶炼利润-2067元/吨。
- 数据来源SMMMySteeliFind南华研究。
- 锌锭：
- 8月产量48.63万吨，同比减7.64%，环比减0.67%。
- 1-8月累计产量415.75万吨，累计同比减3.4%。
- 9月预计产量48.73万吨，环比基本持平。
- 8月精炼锌进口量24600吨，同比降15.43%，环比增56.44%。
- 1-8月累计进口25.63吨，累计同比增28.66%。
- 数据来源SMMMySteeliFind南华研究。
加工环节需求
- 8月锌中游采购环比明显改善，尤其是镀锌环节。
- 镀锌板卷：开工率和周度产量环比继续回升，旺季环比有所表现。
- 镀锌管及镀锌结构件：数据来源SMMMySteeliFind南华研究。
- 压铸锌合金：数据来源SMMMySteeliFind南华研究。
- 氧化锌：数据来源SMMMySteeliFind南华研究。
- 加工品进出口：数据来源SMMMySteeliFind南华研究。
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