工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年9月30日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,进入9月，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响，西南地区企业减产有所增加；部分企业开始开始生产新标553，421仓单持续小幅注销。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存有所增加，硅片库存持续增加，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅供应有所减少，库存持续增加；铝合金仍以消耗库存为主；“银10”或刺激整体需求，当前需求处于弱势。 成本上看，限电下，成本支撑有上行空间；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：09月27日，华东421(不通氧553)现货价12100(11450)元/吨，11合约基差360(1710)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为47.9万吨，环比减少0.62%；样本企业库存为204400吨，环比减少1.02%；主要港口库存为13.7万吨，环比增 加3.79%；社库略有累库，上游企业有所去库，港口略有补库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20上方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给随着进入9月，排产将进一步下调，将有所走弱，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存有所增加，硅片库存有所去化，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；“银10”或将对需求有所刺激，但盘面回归供强需弱的格局。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12735 12610 125 0.99% 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11450 11450 0 0.00% 12720 12605 115 0.91% 11700 11700 0 0.00% 12765 12515 250 2.00% 12100 12100 0 0.00% 12650 12565 85 0.68% 12700 12700 0 0.00% 12830 12650 180 1.42% 650 650 0 0.00% 12810 12680 130 1.03% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 47.9 48.2 -0.3 -0.62% 12925 12720 205 1.61% 19500 18800 700 3. 72% 12900 12775 125 0.98% 168000 171600 -3600 -2.10% 12990 12830 160 1.25% 16900 16100 800 4.9 7% 9830 9745 85 0.87% 204400 206500 -2100 -1.02% 9740 9645 95 0.98% 5.3 5.2 0.1 1.92% 12745 12600 145 1.15% 5.4 5.2 0.2 3.85% 基差 010203040506070809101112 -1285 -1160 -1 25 10.78% 3 2.8 0.2 7.14% -1270 -1155 -1 15 9.96% 13.7 13.2 0.5 3.79% -1315 -1065 -2 50 23.47% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 52280 52100 180 0.35% -1200 -1115 -85 7.62% 4590 4600 -10 -0.22% -1380 -1200 -1 80 15.00% 39990 39790 200 0.50% -1360 -1230 -1 30 10.57% -1475 -1270 -2 0.10%/0.10% 7700 7710 -10 -0.13% -1450 -1325 -13 0.90%/0.50% 70.06 70.22 -0.16 -0.23% -1540/-2890 -1380/-2730 -14 0.90%/0.50% 82.53 82.11 0.42 0.51% 1620/270 1705/355 -8 -0.50%/-3.00% 90.49 90.6 -0.11 -0.12% 1710/360 1805/455 153 8.90%/42.50% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12350 12562 -212 -1.69% -1295 -1150 -1 45 12.61% 12521 12733 -212 -1.66% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 90 100 -10 -10.00 % 12334 12546 -212 -1.69% -3005 -2955 -50 1.69 % 12870 13089 -219 -1.67% 仓单 注册仓单数 58648 58754 -106 -0.18% 13093 13242 -149 -1.13% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.14 4.09 0.05 1.22% 12894 13113 -219 -1.67% 71.55 71.55 0 0.00% 14000 14000 0 0.00% 14250 14150 0.71% 15650 15650 0 0.00% 15250 15250 0 0.00% 14600 14600 0 0.00% 13230 13230 0 0.00% 570 570 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20700 20600 100 0.49% 192 217 -25 -11.52% 19800 19700 100 0.51% 19608 19483 125 0.64% 12 11 11.95% 48 48 0.1 0.21% 2 2 0.09 4.69% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 100 1.3 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.28 0.28 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.538.5 32.538.5 00 0.00%0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.290.28 0.290.28 00 0.00%0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 42 42 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 34 34 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.7 0.7 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 37.4 37.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 44.86 44.86 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.71 0.71 0 0.00% 周度总库存（万吨） 21.9 23.4 -1.5 -6.41% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 0.27 2.48 -2.21 -89.11% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.72 0.72 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.4 0.58 -0.18 -31.03% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.74 0.74 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.63 12.23 0.4 3.27% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.45 0.29 0.16 55.17% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 12.85 15 -2.15 -14.33% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.08 1.11 -0.03 -2.70% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.011 -0.011 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.28 1.28 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.716 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 0.004 0 0.00% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 周度硅片库存（GW） 26.5 34 -7.5 -22.06% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.162 0.162 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.023 -0.0