电子行业周报：高端电视出货量快速增长

证券研究报告·电子行业周报

投资要点

• 上半年中国AR/VR头显市场同比下滑29.1%。
• 2024年上半年高端电视出货量快速增长，预计全年同比增长率22%，并持续强劲至2028年。
• 本周电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数上涨4.99%，跑输上证综指1.6个百分点。
• 二季度全球手机出货2.85亿台，同比增长7.58%；中国7月智能手机出货量2217万台，同比增长28.3%。
• 7月全球半导体销售额513.2亿美元，同比增长18.7%；8月日本半导体设备出货量同比增长21.97%。
• 机构认为当前半导体行业分化明显，Omdia数据显示2024年第二季度半导体总收入达1621亿美元，创历史新高。
• 二季度全球智能扫地机器人出货同比增长15.7%，中国厂商石头科技本季度出货量全球第一。

本周观点

• 全球手机销量同比增速下降，第二季度出货2.85亿台，同比增长7.58%。
• 国内手机销量同比增速上升，7月出货量2217万台，同比增长28.3%。
• 2021年后手机创新放缓及全球经济下行抑制换机需求，但2023年下半年经济弱复苏带动手机消费回暖。
• 半导体行业景气度上升，7月全球半导体销售额同比增长18.7%。
• 消费电子产业链库存水平较低，行业有较强补库存动力，国内品牌消费电子公司业绩增长稳健。
• 半导体设计公司受益于下游补库存，业绩改善。

投资建议

• 建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。
• 建议关注国内品牌消费电子企业，安卓系库存有望逐步回归正常。
• 建议关注半导体设计公司，受益于下游补库存。

风险提示

• 需求不及预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。