行业报告：计算机行业
稳增长措施推动下或迎来估值修复，“AI+数字经济+信创”打开产业中长期成长空间
行业评级：增持
本周专题研究：
- 稳增长措施： 政府部门联合推出多项政策，包括降准、降息、降存量和新增房贷利率，以及创新结构性货币政策工具支持股票市场稳定发展。
- 计算机行业估值修复： 上证指数在政策支持下显著回升，计算机行业估值处于近10年低位，市场情绪明显改善。
- 历史景气周期： 自2008年以来，计算机行业经历了5次主要景气周期，每次周期涨幅均超过60%。
重点公司推荐：
- 沪深300相关成分股： 浪潮信息、繁光股份、纳兴达、科大讯飞、大华股份、广关达、同代顺、科曙光、金山办公等。
- 金融科技股： 恒生电子、财富趋势、同花顺、中科曙光等。
- 信创概念股： 软通动力、润和软件、中国软件、达梦数据、中望软件等。
中长期成长空间：
- AI+数字经济+信创： 政策支持下，相关产业和企业将迎来中长期成长空间。
- 行业细分领域：
- 光伏设备： 新一代光伏设备推进，降低成本，提高渗透率。
- 换电设备： 预计2025年换电站运营空间可达1357.55亿元。
- 高端装备： 预计2030年市场规模达1100亿美元，国产化替代加速。
- 氢能产业： 绿氢产业具备明显优势，龙头公司有望受益。
- 工程机械： 市场集中度提升，强者恒强。
风险提示：
- 产品和技术引进滞后。
- 原材料价格波动。
- 海外市场拓展不及预期。
- 国内需求不及预期。
总结：
在稳增长措施的支持下，计算机行业有望迎来估值修复。同时，“AI+数字经济+信创”为相关产业提供了中长期的成长空间。建议重点关注上述推荐的公司，并关注光伏设备、换电设备、高端装备、氢能和工程机械等细分领域的投资机会。
