核心观点
本周铁矿石期货价格呈现强势反弹态势,主力合约2501收于750元/吨,环比上涨10.29%。现货方面,PB粉四港最低价738元/吨,环比上涨53元/吨,但市场交投情绪相对冷清。
供应情况
Mysteel数据显示,本期全球铁矿石发运量达3274万吨,环比增加37万吨,其中非主流发运量488万吨,有明显提升。
需求情况
Mysteel统计247家钢厂高炉开工率78.23%,与上周持平,同比下降5.94个百分点;高炉炼铁产能利用率84.45%,环比增长0.39个百分点,同比下降8.63个百分点;钢厂盈利率19.61%,环比增加8.65个百分点,同比下降15.59个百分点;日均铁水产量224.86万吨,环比增加1.03万吨,同比下降24.13万吨。
库存情况
Mysteel数据显示,全国45港铁矿石库存总量15052.92万吨,环比去库258.9万吨,仍处历史高位。港口库存去库主要原因是钢厂利润恢复、铁水产量上升及节前提货节奏加快,致使疏港量增量较多,铁矿刚需有一定回升。
策略建议
单边:震荡;跨期:无;跨品种:无;期现:无;期权:无。
风险提示
宏观政策、成材需求、铁矿发运、钢厂利润、去库速度等。
研究结论
本周铁矿价格大幅回升主要受益于宏观利好政策(如央行降息降准)和市场情绪好转,但考虑到商品周期较短,后续仍将回归基本面交易。中长期来看,若需求层面未明显改善,价格仍将维持震荡偏弱运行。