中东地区冲突升级担忧 沪金价格偏强运行

贵金属行情及展望

• 日内行情：中东地区冲突升级担忧及美联储降息预期支撑金价，伦敦黄金在2650美元/盎司上方运行；中国加大经济刺激力度提振白银工业需求，金银比值有望继续回落，但人民币兑美元汇率升值或抑制国内金银价格涨幅。
• 中线行情：伦敦黄金进入第三轮大牛市的第四个中级上涨阶段，核心驱动力为环球央行宽松及中美积极财政扩张。美联储降息条件成熟，中国财政扩张受限但货币宽松提供时间窗口。预计伦敦黄金目标价2600-2800美元/盎司，金银比值下降至70-75，对应伦敦白银价格上涨空间34.7-40美元/盎司。人民币兑美元汇率升值至6.8-6.9，折算国内金银上涨空间分别为580-618元/克和8930-10100元/千克。

贵金属市场相关图表

（图表内容未提供，略）

主要宏观事件/数据

1. 以色列对黎巴嫩空袭升级，外交努力防止全面战争。
2. 俄罗斯警告可能使用核武器，调整核规则以回应乌克兰使用西方常规导弹讨论。
3. 美国国会通过临时拨款议案避免政府停摆，维持年度拨款水平至12月20日。
4. 美国8月新建独栋住宅销售环比下降4.7%，年率71.6万户，抵押贷款利率和房价下降刺激需求。

关联品种

沪金、沪银所属公司：建信期货