太阳能机构调研纪要

太阳能机构调研报告 调研日期:2024-09-27 中节能太阳能股份有限公司是中国节能环保集团有限公司的控股子公司,是国内第一家以太阳能发电为主、太阳能电池组件制造为辅的上市公司。公司专注于太阳能综合应用,致力于探索以光伏发电带动相关业务领域协同的多元发展之路。公司拥有强大的项目开发建设和运营管理能力,积累了丰富的投资经验,并且积极推进光伏电站高质量投资建设和收购。公司的运营电站遍布中国的20个省、市、自治区,并且持续不断优化和升级。此外,公司还积极推进能效服务,推进光伏行业资产管理向“数字化、可视化+智慧化”方向发展,并战略性进入数据中心行业。公司的目标是成为国内一流的新能源综合利用的领军企业。 2024-09-27 公司党委书记、董事长、总经理张会学 ,独立董事卢建平,副总经理、董事会秘书、总法律顾问郭毅,总会计师程欣 2024-09-272024-09-27 业绩说明会价值在线网络互动 公司2024半年度业绩说明会参会人员-- 一、太阳能2024年半年度业绩说明会采用网络远程方式进行,对2024年半年度业绩进行说明,并与投资者就其关心的问题进行交流互动。总结互动内容要点如下: 1、目前各方都在提央国企的市值管理、多次分红等事项,想问一下公司有无相关工作措施?答: 公司坚持规范运作,不断提升治理水平;不断推动主业发展,持续提升经营质量;强化创新赋能,加快培育新质生产力;不断提升信息披露 质量,加强投资者沟通,合法合规传递公司价值。后续公司将积极研究多次分红的可行性,增强投资者获得感,依法依规探索运用各类市值维护措施,进一步增进市场认可。 另外,公司坚持做大做强主业。公司将把握好“双碳”目标下的发展红利期,持续加大光伏发电优质项目的市场开拓和资源储备,持续贯彻开发和收购两头抓战略。项目开发方面:加速推动云南、黑龙江项目落地,突破广东、海南等空白区域,加大西北部地区,特别是大型综合类项目开发力度。攻坚中东部区域,针对地方政府需求提升差异化竞争力,把握时机抢占资源。以新模式开发分布式项目,抢占央国企拥有的众多屋顶资源。项目收购方面:抓紧窗口期,把握消纳好,上网电价稳定地区的优质资源,重点收购规模较大的光伏电站,严控项目风险,加快收购进度,尽早实现投资效益。 截至2024年6月底,公司运营电站约4.944吉瓦、在建电站约2.2吉瓦、拟建设电站约2.659吉瓦、已签署预收购协议的电站规模约1.779吉瓦,合计约11.582吉瓦。 2024年下半年,拟建项目将尽快开工建设,在建项目尽快建成并网。2024年下半年计划新开工约1.23吉瓦项目,截至2024年 6月末在建的2.2吉瓦项目中,到2024年底约0.916吉瓦实现全容量并网。到2024年末,投运、在建、拟建电站及已签署预收购协议的电站总规模力争超过12吉瓦。 2、请问国家可再生能源补贴的发放情况,以及国补应收对公司经营业绩的影响?答: 2024年上半年,公司共收到电费补贴1.45亿元,其中国补1.00亿元。 近日,国家电网有限公司发布《关于2024年度第1次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告》。 根据公告,2024年7月,财政部下达国网公司可再生能源电价附加补助资金预算251.50亿元,其中:太阳能发电补贴114.86亿元。公司部分项目已收到补贴资金,后续公司将积极跟进财政部拨付及电网公司转付情况,及时结算。 公司统筹资金集中管理,合理匹配股权融资及债务融资比例,保持稳健资本结构,合理安排新增融资规模,保障存量项目及新建项目资金需求 ,降低融资成本,防范资金风险。 后续,随着新增平价项目装机规模增加,新能源补贴对于公司经营的影响将逐步降低。 3、公司市场化交易电价情况如何?未来市场电量、电价将呈现怎样的趋势?答: 2024年上半年,公司售电含税均价为0.724元/千瓦时,公司参与市场化交易的平均电价约0.2083元/度(该电价不含补贴,公司参加市场化交易的含补贴电站仍享有补贴,按补贴政策执行)。 2024年上半年公司市场化交易总电量14.95亿千瓦时,同比增加3.55亿千瓦时,约占公司上半年总销售电量的约44.00%,对比2023年末的39%有所增加,这反映出国家电力市场改革的方向。 未来随着电力交易政策及区域的不断出台及扩大,交易电量预计将不断提升。公司将积极响应国家政策,研究、应对不同条件、不同区域市场的交易机制,研究交易策略方案。公司各电站大区指派专人负责电力交易事项,已经形成由电力业务、财务核算、区域分管领导等40余人组成的电力交易团队。公司不定期组织培训,已经邀请外部专家进行了40余次相关培训。公司不定期组织各大区电力交易人员进行内部交流,进行了约300余次交易复盘,分享经验做法。目前,公司部分大区已采用外购数字化工具提升交易工作效率及优化交易策略,未来 公司计划自主开发更适用于公司自己电站情况的数字化交易工具。公司将加强前期政策及市场情况预判、交易过程管理、后期数据分析总结工作,不断积累交易经验,不断优化交易策略,不断强化交易团队建设及能力提升,提升公司整体交易能力和水平。 4、请问公司光伏制造板块盈利情况?未来有何规划?答: 从市场角度看,2024年上半年,太阳能产品受市场影响,售价持续走低。上半年,公司下属镇江公司光伏电池产量约1.32吉瓦,主要用于自用,光伏组件产量约1.26吉瓦,销售量约1.23吉瓦,产品销售收入10.61亿元。公司下属镇江公司是专业从事太阳能产品生产 制造的专业子公司,镇江公司充分研判市场走势,做好订单、成本、排产、销售管理,镇江公司合并报表实现净利润4,090.25万元。 镇江公司通过量化产业链各环节供需结构和预判后续价格走势,把握采购节点,策略性安排生产销售,减少原材料下跌带来的跌价损失。未来,镇江公司持续做好以下工作,一是实施轻资产降本运营策略。二是加强市场信息调研,寻找优质上游产业链企业代工合作,重点尝试发 展N型电池代工,探索通过资源共享、优势互补和业务创新,降低供应链合作伙伴之间的成本,促进双方业务持续发展。三是开展数智转型创新业务,以平台为基础,以现有智能运维产品为亮点,探索细分场景的一体化解决方案。同时,不断加强品牌建设,不断提升产品质量,不断拓 展国内外市场,提升竞争力。5、请问新《公司法》的正式实施,对资本市场及公司的影响?答: 新公司法的实施对资本市场及公司产生了积极的影响。首先,优化了公司治理结构。主要表现在新增可选设监事会治理结构的条款、修订了股东会职权、突出董事会治理地位、强化了职工代表在公司治理中地位这位四个方面,促进公司内部权力的妥善运行,提升公司治理的效率与透明度,为上市公司和资本市场注入能动性。 其次,加强股东权利尤其是中小股东保护。新《公司法》强化股东民主参与公司治理。 第三,强化了控股股东、实控人和董监高的责任。新《公司法》对“忠实义务”、“勤勉义务”具体履职要求有了明确规定。勤勉义务作为积极义务,其核心是“执行职务应当为公司的最大利益尽到管理者通常应有的合理注意”,“忠实义务”作为消极义务,其核心是“不得利用职权谋取不正当利益”。为今后公司的三会运作以及董监高的日常工作提供了指引,亦为司法审判实务提供了董监高的履职尽责要求的法律依据。 整体而言,新《公司法》更为强调企业信用,强调控股股东、实控人和董监高等关键人员的责任,强调中小股东保护;同时,在公司架构、治理、经营方面更为灵活、自由、便捷,总体导向是有利于公司高效运作。本次修订有利于市场环境改善,对我国资本市场有着积极影响。 6、公司有市值管理的预案吗?国家补贴分季度看会有什么变化?答: (1)公司坚持规范运作,提升治理水平、推动主业发展、提升经营质量、强化创新赋能、提升信息披露质量、加强投资者沟通传递公司价值。公司积极研究多次分红的可行性,增强投资者获得感,将依法依规探索运用各类市值维护措施。 (2)按照历史补贴结算情况来看,可再生能源补贴每半年结算一次,今年补贴结算周期与往年一样。近日国网发布了关于2024年度第1次可再生能源电价附加补助资金转付情况的公告,公告显示:2024年7月,财政部下达可再生能源电价附加补助资金年度预算251. 5亿元,其中太阳能发电114.86亿元。后续公司将持续关注补贴结算情况。 7、据北极星跟踪数据显示,光伏电站建设规模:20年至23底年,国电投从2961增长至9618千万瓦,国家能源集团从168.7增长至3551千万瓦,华能从645增长至3358千万瓦,华电从509增长至2682千万瓦,中广核从690增长至1300千万 瓦,中国能建从0增长至667千万瓦,中国电建从129.1增长至772.7千万瓦,就连企业信义光能从509增长至594.4千万瓦 ,晶科科技从308增长至535.94千万瓦,而身为央企主营业务为太阳能发电的贵公司,只有从424增长至467千万瓦,三年间大 约只增长10%,在国家大力发展光伏发电的时代下,贵公司装机规模速度可谓是巨大幅度落后,增长几乎忽略不计,请问是什么原因导致了这么严重的落后,如果按装机规模算,公司已算不上五大六小发电集团。 答: 国家提出双碳战略以后,各个央企、地方国企进军新能源行业,竞争愈加激烈。公司将加大项目开发力度,加快推进“光伏+生态修复、光伏+环境整治”等综合解决方案,不断强化差异化竞争力。截至2024年6月末,公司在建项目2.2吉瓦,且2024年下半年计划新开 工约1.23吉瓦项目。公司加速推进项目开工建设,加快项目建设进度,扩大投运项目规模。8、补贴资金大概什么时间到位? 答: 可再生能源补贴由国家财政下发,根据国家拨付进度到位,公司将持续跟踪国家相关部委的政策、通知。可再生能源补贴属于国家信用,回收风险较小。 9、可转债什么时候发行?答: 公司可转债发行正在深交所审核过程中,公司将根据要求及时披露相关进展。10、请问公司在资本市场和投资者关系管理方面有哪些计划和策略?以及公司将如何保障投资者的利益?答: (1)公司积极、合规地开展信息披露工作,通过多种形式开展投资者关系管理,包括组织召开业绩说明会、参加券商策略会、组织开展投资者调研活动、开展股东拜访、股东来访接待,积极参加集体路演等,与投资者保持良好的沟通,传递公司价值。 (2)公司持续进行现金分红,近三个会计年度累计实施现金分红14.97亿元,占近三个会计年度平均归母净利润的108.09%,后续公司将积极研究多次分红的可行性。 11、问:证监会要求:长期破净公司应当披露估值提升计划,包括目标、期限及具体措施,长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估,并根据需要及时完善,经董事会审议后披露。贵公司做为长期破净股,请问什么时候披露估值提升计划? 答: 《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》正在征求意见,后续公司将按照相关要求并结合公司实际情况开展工作。12、上半年公司业绩有所下滑,主要原因是什么?公司在降本增效方面有什么规划吗? 答: 2024年上半年,公司实现营业收入32.43亿元,主要由于太阳能产品受市场影响,虽产品销量较上年同期略有增加,但本期售价持续 走低,销售收入较上年同期下降。归属于上市公司股东的净利润8.14亿元,主要由于本报告期电网消纳不足,同时电力市场化交易规模扩 大、平均电价下降所致。 公司持续的财务费用降本增效工作,成果显现,2023年较2022年财务费用下降19,580.73万元,2024年上半年较去年同期财务费用减少3,398.92万元,财务费用持续下降,为经营业绩贡献很大。 公司在持续压降财务费用的基础上,进一步通过智慧运维、预算控制、精细化管理等多种措施提升发电业务和光伏制造业务盈利水平,降低运营管理成本。 13、可转债什么时间发行?股东有优先购买的权利吗? 答: 公司可转债发行正在深交所审核过程中,公司将根据要求及时披露相关进展。本次可转债向原股东实行优先配售,原股东有